我國金融公司估值方法-文庫吧資料
2025-01-08 03:02本頁面
【正文】 + gn) ke gn216。 什么是可比公司13相對估值法：主要估值標桿的基本推動因素216。 注意事項： 1）定義及一致性； 2）分布特性； 3）估值的傾斜216。 以市場里類似資產(chǎn)的價值去衡量資產(chǎn)價格 216。 Undervalued quintile （也對低市盈率、高派現(xiàn)率股票傾斜）在上個全球經(jīng)濟平衡期間（ 19871990）年復合回報 10%略落后于大盤的 %，而在周期上升期間的大部分時間表現(xiàn)較好。 但只有約一半時間的年度回報超過指數(shù)216。 穩(wěn)定增長、兩階段、三階段增長 (Gordon Growth Model、 H Model) 216。 目的為尋找資產(chǎn)價值216。 相對估值法 (Relative Valuation)216。 經(jīng)營利潤增長：資本在投資率與資本回報率 GEBIT = Reinvestment rate x Return on Capital Reinvestment rate = Capex – Depreciation + chg noncash WC/EBIT (1 Tax rate) ROC = EBIT(1t)/Capital invested GEBIT = ROC x Reinvestment rate + (ROCt – ROCt1)/ROCt18第二章估值方法常用的幾個估值方法216。 每股盈利增長：保留率 (retention ratio)與凈資產(chǎn)回報率 GEPS = Retention ratio x ROE ROE = ROC + D/E[ROC – i(1t)] G = Retention ratio[ROC + D/E{ROC – i(1t)}]216。 回歸 /趨勢方法預測營業(yè)額較準確，但預測盈利較差 216。 分析員的短期預測（半年）較回歸法好216。 一月效應、周末效應6盈利增長預測 216。 低市盈率216。 對風險的認識5估值以外：市場異?；貓? (Market Anomalies)216。 對融資結構的認識216。 估值都有不確定性，包括來自于有關的資產(chǎn)及估值模型本身4與估值非常密切的一些
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