利用金融衍生工具避險培訓課件-文庫吧資料
2025-01-05 15:26本頁面
【正文】 的 權(quán)利 。如果你購買了執(zhí)行價為 115的長期國債期貨的 看漲期權(quán) 合約，就相當于購買了，以115的價格 買入 長期國債期貨合約的 權(quán)利 。? 看跌期權(quán)（ put option），賦予持有者能夠以執(zhí)行價格在約定的時間內(nèi)出售某種金融工具的權(quán)利。? 金融期貨期權(quán)（ 期貨期權(quán) ），以金融期貨為標的物的期權(quán)。? 期權(quán)合約簽發(fā)于一些金融工具之上。? 美式期權(quán) ，合約到期或到期之前的任一時刻都可以執(zhí)行。? 只要期權(quán)的持有者執(zhí)行出售或購買的權(quán)利，期權(quán)出售者就有義務去購買或出售金融工具。交割時由買方支付 。24股指期貨的交割? 以標準普爾 500指數(shù)合約為例，如果一份合約的價格為 1000點。如果交割日指數(shù)為 1000點，應付金額為 25萬美元。? 現(xiàn)金交割賦予了股指期貨合約高流動性的特點，排除了任何人壟斷市場的可能性。? 在美國交易最為廣泛的股指期貨合約是標準普爾 500（度量 500種交易最為廣泛的股票的價格）。那么公司可以選擇出售1000萬 / =80份這樣的合約，完成套期保值。21? 使用遠期合約：合約為兩個月后出售 1000萬歐元，匯率為 1歐元兌換 1美元。（當前匯率 1歐元兌換 1美元）如果歐元貶值，他將遭受損失。? 亨特兄弟與白銀危機。19期貨市場的問題? 可能形成壟斷，造成對賣方形成 “逼空 ”。（不用擔心買方的財務狀況和資信質(zhì)量）? 期貨合約的買賣雙方在經(jīng)紀公司的保證金賬戶中存入一定的保證金。? 這些措施提高了期貨市場的流動性。2. 交割日之間可以選擇平倉。16金融期貨市場的交易組織形式? 金融期貨在有組織的交易所內(nèi)進行交易：芝加哥期貨交易所（ CBOT）、芝加哥商品交易所（ CME）（合并后 CME Group ）、紐約期貨交易所（ NYBOT） 、倫敦國際金融期貨交易所（ LIFFE ）。? 宏觀套期保值 被用于規(guī)避金融機構(gòu)整體投資組合的風險。? 因此，第一國民銀行的凈損益為 0，套期保值操作成功。14? 假設(shè)第二年利率提高為 8%，第一國民銀行持有的債券跌至 4039640美元，損失960360美元。那么第一國民銀行需要多少期貨合約？? 需要對沖的資產(chǎn)價值 VA=500萬美元，每份合約的價值 VC=10萬美元。? 根據(jù)套期保值的基本原則，需要用一個空頭頭寸來沖抵這些債券的多頭頭寸。12案例? 第一國民銀行擁有 500萬美元的 2023年 6s長期國債（多頭）。? 如果到期日合約的價格與標的資產(chǎn)的價格不相等，那么就存在套利機會。出售方賺取 5000美元，購買方損
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