第五章金融市場(chǎng)復(fù)件-文庫吧資料
2025-01-02 09:37本頁面
【正文】 市場(chǎng)的交易對(duì)象與價(jià)格 ? 外匯市場(chǎng)及其構(gòu)成 ? 外匯交易 外匯市場(chǎng)的交易對(duì)象與價(jià)格 外匯 （ Foreign Exchange） ? 動(dòng)態(tài)的外匯是指一國(guó)貨幣兌換或折算為另一種貨幣的運(yùn)動(dòng)過程。 基金市場(chǎng) ? 基金發(fā)行市場(chǎng)：發(fā)行與認(rèn)購?fù)瑫r(shí)進(jìn)行； ? 流通市場(chǎng)：對(duì)開放型基金而言，基金券的流通是基金經(jīng)理公司贖回或再次發(fā)行的行為。 ? 3．根據(jù)投資目標(biāo)，可分為收入型基金、成長(zhǎng)型基金和平衡型基金 ? 4．根據(jù)地域不同，可分為國(guó)內(nèi)基金、國(guó)際基金、國(guó)家基金和海外基金。 基金種類 ? 1．根據(jù)組織形式不同，投資基金分為公司型基金和契約型基金。 ? 證券交易所是債券二級(jí)市場(chǎng)的重要組成部分，在證券交易所申請(qǐng)上市的債券主要是公司債券，但國(guó)債一般不用申請(qǐng)即可上市，享有上市豁免權(quán)。 二級(jí)市場(chǎng) 流通市場(chǎng)，包括 證券交易所、場(chǎng)外交易市場(chǎng)以及第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)幾個(gè)層次 。 二級(jí)市場(chǎng)的功能： ： ： 長(zhǎng)期債券市場(chǎng) ? 債券 是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金的承諾，其要素包括期限、面值與利息、稅前支付利息、求償?shù)燃?jí)（ Seniority）、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)（如贖回與轉(zhuǎn)換等條款。上述論述是否正確，請(qǐng)給出你的分析。 ? 什么是滬港通？ ? 滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司（或經(jīng)紀(jì)商）買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票，是滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制。 司數(shù) 985； A股股票數(shù) 976 ； B股股票數(shù) 53 ； 上海交易所 1990年 12月 1日，是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，； 交易采用電子競(jìng)價(jià)交易方式，所有上市交易證券的買賣均須通過電腦主機(jī)進(jìn)行公開申報(bào)競(jìng)價(jià)，由主機(jī)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則自動(dòng)撮合成交。 ?條件：資本額、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、償債能力、股權(quán)分散情況、申請(qǐng)上市價(jià)格 交易所 ?證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng) ?第二市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng) 股價(jià)波動(dòng) ?經(jīng)濟(jì)因素及政策因素 ?行業(yè)因素及公司自身因素 ?投資人心理 暫停、恢復(fù)和終止 ?證券法相關(guān)規(guī)定 主要股票市場(chǎng) 上海證券交易所成立于1990年 11月 26日，同年 12月 19日開業(yè)，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。 二級(jí)市場(chǎng) 交易市場(chǎng)（ Secondary Market），是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場(chǎng)所。 H股 ? 以港元計(jì)價(jià)在香港發(fā)行并上市的境內(nèi)企業(yè)的股票。 ? A股不是實(shí)物股票，以無紙化電子記賬，實(shí)行“ T+1”交割制度，有漲跌幅（ 10%）限制，參與投資者為中國(guó)大陸機(jī)構(gòu)或個(gè)人。 ? 剩余索取權(quán)（ Residual Claims） ? 剩余控制權(quán)（ Residual Rights of Control） 股票類別 普通股 在優(yōu)先股要求權(quán)得到滿足之后才參與公司利潤(rùn)和資產(chǎn)分配 股息收益上不封頂，下不保底 有出席股東大會(huì)的會(huì)議權(quán)、表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán) 優(yōu)先股 在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票 分得固定股息并且在普通股之前收取股息 通常是沒有投票權(quán) 股票類別 A股 ? 人民幣 普通 股票 。 不良資產(chǎn)處臵市場(chǎng)、資產(chǎn)證券化、信托受益權(quán) 政策性信貸市場(chǎng) 商業(yè)信貸市場(chǎng) 信貸資金的供給者 商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè) 信貸資金需求者 企業(yè)、個(gè)人、金融機(jī)構(gòu) 中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng) 中央銀行 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 股票市場(chǎng) ? 股票市場(chǎng)： 權(quán)益市場(chǎng)，指股票的發(fā)行和流通市場(chǎng)。按規(guī)定，目前買斷式回購的期限最長(zhǎng)不得超過 91天，具體期限由交易雙方確定。 ? 買斷式回購期間資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間的債券的所有權(quán)和使用權(quán)。 ? 質(zhì)押式回購期限最長(zhǎng)為 1年，在 1年之內(nèi)由投資者雙方自行商定回購期限 。 ? 在回購期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購雙方均不得動(dòng)用。實(shí)質(zhì)上是一種以有價(jià)證券作為質(zhì)押品拆借資金的信用行為。 可轉(zhuǎn)讓定期存單特點(diǎn) 有規(guī)定的面額，一般較大 10萬美元 可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓， 具有較高的流動(dòng)性 利率通常高于同期限的定期存款 規(guī)模較大的貨幣中心銀行才能發(fā)行 .1 貨幣市場(chǎng)簡(jiǎn)介 ? 解決政府的短期流動(dòng)性問題，即解決國(guó)庫先支后收造成的短期差額問題 ； ? 通常 1年以內(nèi)； 3M\6M\12M 國(guó)庫券 ? 聯(lián)邦制國(guó)家的地方政府 ? 通常 1年以上；理論上亦可以 1年以內(nèi)； ? 有出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的可能； 短期市政債券 市場(chǎng) 短期債券 市場(chǎng)是指所交易的金融工具剩余期限在 1年以內(nèi)的市場(chǎng)。 ? 一般 通過銀行柜臺(tái)方式發(fā)行，也可以通過承銷商代理發(fā)行 。 ? 實(shí)付貼現(xiàn)金額 =匯票金額 貼現(xiàn)利息 ? 貼現(xiàn)利息 =匯票金額 貼現(xiàn)天數(shù) （月貼現(xiàn)率 247。 .1 貨幣市場(chǎng)簡(jiǎn)介 ? ? 以商業(yè)匯票的發(fā)行、承兌、轉(zhuǎn)讓、初貼形成的市場(chǎng) ? 雙名票據(jù)向單名票據(jù)的轉(zhuǎn)變 ? 承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)以及票據(jù)發(fā)行便利 ? 商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人為了資金融通的需要而在票據(jù)到期前以貼付一定利息的方式向銀行出售票據(jù)。到處想方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項(xiàng)的行為稱為“調(diào)頭寸”。 ? 如果銀行在當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出款項(xiàng)，就稱為“多頭寸”，如果付出款項(xiàng)大于收入款項(xiàng)，就稱為“缺頭寸”。 1996年 1月我國(guó)成立了全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng) 。 ? 交易方式
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