第五章金融市場復(fù)件-展示頁
2025-01-04 09:37本頁面
【正文】 ：通過 電訊手段完成交易。 .1 貨幣市場簡介 ? 定義： 銀行 與銀行之間、銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期、臨時性資金拆出拆入的市場。 ? 包括：拍賣和柜臺方式 組織形式 金融市場分類 地域－－國際市場和國內(nèi)市場 經(jīng)營場所－－有形市場和無形市場 交易期限－－長期資金市場和短期資金市場 交易性質(zhì)－－發(fā)行市場和流通市場 交易對象－－拆借市場、貼現(xiàn)市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等 交割期限－－遠(yuǎn)期和即期市場 金融市場功能 ： 資金數(shù)量，聚斂功能，動員資金，變收入為儲蓄，變儲蓄為投資，促進(jìn)投資增長 ： 資金效率，配臵功能，通過金融市場的價格機(jī)制引導(dǎo)資金的優(yōu)化配臵，從而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配臵 ： 調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)運行的功能 “晴雨表”功能 顯示經(jīng)濟(jì)發(fā)展健康與否 基礎(chǔ)性金融市場 .1 貨幣市場簡介 .2 資本市場簡介 .3 外匯市場 .1 貨幣市場簡介 借市場 貼現(xiàn)市場 定期存單市場 債券市場 購市場 貨幣市場是指融資期限在 1年以下的金融交易市場。 ? 包括：股票、證券、貸款合同、抵押契約等 交易工具 ? 充當(dāng)資金供求雙方的中介人或機(jī)構(gòu)。 金融市場的要素構(gòu)成 ? 市場上的交易者。 ? 應(yīng)理解為對各種金融工具的任何交易。 ? 金融工具轉(zhuǎn)手的場所。貨幣銀行學(xué) (The Economics of Money and Banking) 天津工業(yè)大學(xué) 溫宇靜 第五章 金融市場 （ financial market) 本章要點 ? 本章講授了金融市場的概念、構(gòu)成要素、功能、結(jié)構(gòu)及其創(chuàng)新問題 ； ? 掌握 金融市場的各個子市場構(gòu)成及其運作，理解子市場之間的有機(jī)聯(lián)系 ； ? 掌握 衍生金融市場主要的創(chuàng)新產(chǎn)品的基本概念、特點及其作用，理解金融創(chuàng)新的實質(zhì)，探討如何推動金融創(chuàng)新促進(jìn)我國金融體制改革和金融深化。 第五章 金融市場 金融市場概述 基礎(chǔ)性金融市場 外匯市場 黃金市場 衍生金融市場 金融市場概述 金融市場的定義 金融市場的要素構(gòu)成 金融市場分類 金融市場功能 金融市場的定義 ? 定義 ：金融市場是指資金供應(yīng)者和需求者雙方通過金融工具交易而融通資金的市場。 ? 金融資產(chǎn)交易和確定價格的場所或機(jī)制。 ? 是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和 。 ? 企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、家庭 交易主體 ? 各類金融資產(chǎn)：表明債權(quán)或所有權(quán)的憑證。 ? 包括：銀行、投資公司、證券交易所、經(jīng)紀(jì)人等 金融市場媒介 ? 交易規(guī)則的集合。金融工具期限短、流動性強(qiáng)、風(fēng)險小。 ? 作用：平衡 頭寸 ，調(diào)節(jié)資金余缺。 ? 分類：包括頭寸 拆借和同業(yè) 借貸；其中頭寸 拆借是指金融同業(yè)之間為了軋平頭寸、補(bǔ)足存款準(zhǔn)備金或減少超額準(zhǔn)備所進(jìn)行的短期資金融通活動，一般為日 拆；同業(yè) 借貸是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間因為臨時性或季節(jié)性的資金余缺而相互融通調(diào)劑，以利業(yè)務(wù)經(jīng)營。 .1 貨幣市場簡介 ? 頭寸 (POSITION) ? position: the inventory(存貨 ) of a market trader. ? “頭寸”一詞來源于近代中國，銀行里用于日常支付的“袁大頭”，十個袁大頭摞起來剛好是一寸，因此叫“頭寸” ? 頭寸，是一種市場約定，承諾買賣金融合約的最初部位，買進(jìn)者是多頭，處于盼漲部位；賣出為空頭，處于盼跌部位。對預(yù)計這一類頭寸的多與少的行為稱為“軋頭寸”。如果暫時未用的款項大于需用量時稱為“頭寸松”，如果資金需求量大于閑臵量時就稱為“頭寸緊”。期限較短，已經(jīng)承兌尚未到期的商業(yè)匯票，分為貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。 30天） .1 貨幣市場簡介 ? 市場 ? 可 轉(zhuǎn)讓定期存單是美國花旗銀行于 1960年開始發(fā)行的一種大額定期存款憑證，實質(zhì)上為存款收據(jù) 。 ? 通過 柜臺交易方式買賣。 .1 貨幣市場簡介 ? 市場 ? 國債回購交易是指買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以一定價格雙方在進(jìn)行反向成交，即債券持有者（融資方）與資金持有者（融券方）在簽訂的合約中規(guī)定，融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時間，以商定的價格再買回該筆債券，并按商定的利率支付利息。 .1 貨幣市場簡介 質(zhì)押式回購 ? 以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，指資金融入方（亦稱“正回購方”）在將債券出質(zhì)給資金融出方（亦稱“逆回購方”）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期由正回購方按約定的回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券的融資行為。凍結(jié)或質(zhì)押期間債券的利息歸出質(zhì)方所有。 買斷式回購 ? 指債券持有人（正回購方）將債券賣給債券購買方（逆回購方）的同時，交易雙方約定在未來某一日期，正回購方再以約定價格從逆回購方買回相等數(shù)量同種債券的交易行為。 ? 回購期間回購債券如發(fā)生利息支付，則所支付利息歸債券持有人所有，因此交易雙方在進(jìn)行買斷式回購時應(yīng)考慮回購債券付息的問題。 .2 資本市場簡介 中長期信貸市場 股票市場 債券市場 基金市場 中長期信貸市場 ? 中長期信貸市場： 1年以上信貸工具的交易市場。 ? 股票 是投資者向公司提供資本的權(quán)益合同，是公司的所有權(quán)憑證，股票持有者即為公司的股東。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人（不含 臺 、港 、 澳 投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。 B股 ? 以人民幣標(biāo)值，美元港元計價，面向境外
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