工程技術(shù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系-文庫(kù)吧資料
2024-09-24 20:52本頁(yè)面
【正文】 例 某企業(yè)投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案的總投資是1995萬(wàn)元，投資當(dāng)年見效，投產(chǎn)后年經(jīng)營(yíng)成本為 500萬(wàn)元 ，年銷售額 1500萬(wàn)元，第三年該項(xiàng)目配套追加投資 1000萬(wàn)元。這時(shí)采用凈現(xiàn)值率法較好，但必須與凈現(xiàn)值法聯(lián)合使用，經(jīng)過(guò)反復(fù)試算，再確定優(yōu)先順序 。 以凈現(xiàn)值率大的方案為優(yōu) 凈現(xiàn)值率 = 凈現(xiàn)值 投資額現(xiàn)值 = NPV ? Kt（ P/F， i， N） t=0 N 注意： ⒈ 在確定多方案的優(yōu)先順序時(shí)， ⑴ 如果資金沒有限額，只要按凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小排列方案的優(yōu)先順序即可。 i稱為基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，它越高表明對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象要求越嚴(yán)。 年 份 項(xiàng) 目 0 1 2 3 410 30 500 100 300 450 450 800 (312) 30 500 100 150 350 解 NPV(10%) = 30 500 (P/F,10%,1) 100 (P/F,10%,2) + 150 (P/F,10%,3) + ? t=4 10 350 (P/F,10%,t) = （ 萬(wàn)元） 因?yàn)?NPV0，所以項(xiàng)目可以接受 例 某項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資 10000元，預(yù)測(cè)在使用期 5年內(nèi)，年平均收入 5000元，年平均支出 2022元，殘值 2022元，基準(zhǔn)收益率 10%，用凈現(xiàn)值法判斷該方案是否可行？ 解 0 1 2 3 4 5 2022 5000 5000 5000 2022 2022 2022 5000 5000 2022 10000 年 2022 單位：元 先求出每年的凈現(xiàn)金流量 0 1 2 3 4 5 2022 3000 3000 3000 3000 10000 年 3000 因?yàn)?NPV0，所以項(xiàng)目可以接受 = + + + NPV(10%) 10000 +3000 (P/F,10%,1) +3000 (P/F,10%,2) 3000 (P/F,10%,3) （ 元） 3000 (3000+2022) (P/F,10%,5) (P/F,10%,4) = 或 借助等額支付系列復(fù)利公式 0 1 2 3 4 5 2022 5000 5000 5000 2022 2022 2022 5000 5000 2022 10000 年 2022 單位：元 NPV(10%) = 10000 +(50002022) (P/A,10%,5) +2022 (P/F,10%,5) = 10000 + (50002022) + 2022 = （元） 因此，特別地，當(dāng)項(xiàng)目在分析期內(nèi)每年凈現(xiàn)金流量均等時(shí) NPV(i) Kp = + A (P/A, i, n) F + (P/F, i, n) = Kp + A (1+i)n1 i (1+i)n + F (1+i)n Kp — 投資的現(xiàn)值 A — 項(xiàng)目的年等額凈現(xiàn)金流 F — 項(xiàng)目殘值 n — 項(xiàng)目使用壽命 凈現(xiàn)值函數(shù)特性 ◆ NPV是 i的函數(shù) 例 0 1 2 3 4 400 400 400 400 1000 年 不同的 i可算出一系列 NPV（ i） NPV(i)= 1000+400（ P/A,i,4) 10％ i = 0 30％ 22％ 20％ 40％ 50％ 用曲線表示即： = 600 268 35 0 133 260 358 NPV(i) 10% 20% 30% 40% 50% i NPV(i) 700 600 500 400 300 200 100 0 100 200 300 元 定義：一個(gè)項(xiàng)目稱為常規(guī)投資項(xiàng)目，若滿足： 1）凈現(xiàn)金流量的符號(hào)，由負(fù)變正只一次； 2）全部?jī)衄F(xiàn)金流量代數(shù)和為正。 規(guī)定的利率 i稱為 基準(zhǔn)貼現(xiàn)率 Ft — 項(xiàng)目第 t年末的凈現(xiàn)值流量 t — 現(xiàn)金流量發(fā)生的年份序號(hào) i — 基準(zhǔn)收益率 N — 項(xiàng)目使用壽命 tNtt iFiN P V???? ? )1()(0 凈現(xiàn)值是反映技術(shù)方案在整個(gè)分析期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 注意： 適用于壽命周期較長(zhǎng)，分期費(fèi)用和收益的分布差異較大的技術(shù)方案評(píng)價(jià)。 用投資回收期的長(zhǎng)短來(lái)評(píng)價(jià)技術(shù)方案，它反映了初始投資得到補(bǔ)償?shù)乃俣取? 一般以年為計(jì)量單位，從投資的開始時(shí)間算起。 現(xiàn)金流量是指工程技術(shù)方案在壽命期內(nèi)各支付周期（年）應(yīng)該收入和支出的貨幣量 某支付周期（年）的收入和支出取代數(shù)和 凈現(xiàn)金流量 ： 100 20 例： 80 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本判據(jù) 例： 年末 收入 支出 凈現(xiàn)金流量 累積凈現(xiàn)金流量 0 0 5000 5000 5000 1 4000 2022 2022 3000 2 5000 1000 4000 1000 3 5000 1000 4000 5000 4 7000 0 7000 12022 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 n 在評(píng)價(jià)技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，不考慮資金的時(shí)間因素。 資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益 所有者權(quán)益的構(gòu)成： ? 投入資本 （投資者實(shí)際投入企業(yè)的資本） 可分為：國(guó)家投資、法人投資、個(gè)人投資、外商投資等 ? 資本公積 （所有者共同所有，非收益轉(zhuǎn)化而形成的資本） 包括：資本（股本）溢價(jià)、接受捐贈(zèng)、外幣折算差額等 ? 盈余公積 （從稅后利潤(rùn)中提取的公共積累金） 包括：法定盈余公積， 10%，用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本 任意盈余公積，企業(yè)自定比例和用途。 流動(dòng)負(fù)債 金額可確定 金額取決于經(jīng)營(yíng)狀態(tài) 或有負(fù)債 （預(yù)計(jì)負(fù)債） 短期借款 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付帳款 預(yù)收帳款 其他應(yīng)付 應(yīng)付工資 應(yīng)付福利 應(yīng)付股利 應(yīng)付稅金 其他應(yīng)付 預(yù)提費(fèi)用 對(duì)外提供擔(dān)保 商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn) 未決訴訟 產(chǎn)品質(zhì)量保證（保修） 2）長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在 1年以上或超過(guò) 1年的一個(gè)經(jīng)營(yíng)期以上的負(fù)債，是 企業(yè)向債權(quán)人籌集的，可供企業(yè)長(zhǎng)期使用的一種資金。 資源稅＝應(yīng)納稅產(chǎn)品銷售收入 稅率 ◆ 利潤(rùn) 項(xiàng)目所獲得的利潤(rùn)可分為如下層次： 純收入＝銷售收入－總成本 銷售利潤(rùn)＝純收入－銷售稅金 企業(yè)留利＝銷售利潤(rùn)－資源稅－所得稅 折舊：固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中損耗的補(bǔ)償價(jià)值 ◆ 折舊 年折舊額 ＝ 固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)形成率＋建設(shè)期利息－凈殘值 折舊年限 凈殘值 =殘值 － 清理費(fèi)用 凈殘值率一般取 固定資產(chǎn)原值的 3%5% 計(jì)提折舊的前提是固定資產(chǎn)的使用 應(yīng)計(jì)提折舊的資產(chǎn) ： 建筑物（無(wú)論是否使用） 在用設(shè)備 季節(jié)性停用或大修理停用的設(shè)備 以經(jīng)營(yíng)方式租出的固定資產(chǎn) 以融資方式租入的固定資產(chǎn) 處于半停產(chǎn)企業(yè)的設(shè)備 提前報(bào)廢的固定資產(chǎn)（補(bǔ)提） 不應(yīng)計(jì)提折舊的資產(chǎn) 未使用、不需要、封存的設(shè)備 以經(jīng)營(yíng)方式租入的固定資產(chǎn) 已提足折舊繼續(xù)使用的固定資產(chǎn) 破產(chǎn)、關(guān)停企業(yè)的固定資產(chǎn) ◆ 負(fù)債 負(fù)債是過(guò)去的交易事項(xiàng)形成的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流 出企業(yè)。 ① 增值稅 增值稅是對(duì)商品生產(chǎn)或流通中各環(huán)節(jié)的新增價(jià)值或商品附加值進(jìn)行征稅 稅率一般為 17％ ， 個(gè)別貨物為 13％ （ 糧食 、 圖書 、 天然氣 、 … ） 應(yīng)納稅額＝當(dāng)期銷項(xiàng)稅－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅 銷項(xiàng)稅＝銷售額 稅率 當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅指購(gòu)進(jìn)貨物繳納的增值稅額 銷項(xiàng)稅向購(gòu)買方收取的增值稅額 ② 所得稅 所得稅＝（納稅年度收入總額－扣除項(xiàng)目） 稅率 扣除項(xiàng)目：為取得收入而付出的成本 、 費(fèi)用和損失 ， 還包括借款利息 ， 職工工資 ， 工會(huì)經(jīng)費(fèi) (工資的 2%） ， 福利費(fèi) （ 工資的 14%） ， 職工教育費(fèi) （ 工資的 %） ， 向公益事業(yè)捐贈(zèng) （ 應(yīng)稅利潤(rùn)的 3%以內(nèi) ） 等 收入總額
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