【正文】 季度一二三四全年期初現(xiàn)金余額加：銷貨現(xiàn)金收入可供使用資金25000190004400028520232005172064752880035275662726800334272500097800122800減：各項支出直接材料 直接人工制造費用銷售及管理費用所得稅購買設(shè)備股利支出合計43604200267032501000154806975492041003250100025000500050245814859205080325010002339882415160338032501000500026031277242020015230130040002500010000115154現(xiàn)金多余或不足2852014751187773967646向銀行借款還銀行的借款借款利息期末現(xiàn)金余額2852050006475500025066277396500050002507396利潤表 單位：元項目金額銷售收入銷售成本毛利銷售及管理費用利息利潤總額所得稅稅后凈利潤1000007300027000130002501375040009750資產(chǎn)負債表 單位：元資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益項目年初年末項目年初年末現(xiàn)金應(yīng)付賬款直接材料產(chǎn)成品固定資產(chǎn)累計折舊資產(chǎn)總額250003000618102250000600073640739652007501752750001400076098應(yīng)付賬款長期借款普通股未分配利潤權(quán)益總額115020000400001249073640385820000400001224076098學(xué)習(xí)子情境二 財務(wù)控制【職業(yè)能力訓(xùn)練】一、單選題：C D C 二、多選題：ABC CD ABCD 三、簡答題：、事中財務(wù)控制和事后財務(wù)控制；財務(wù)控制按控制主體可以分為所有者財務(wù)控制、經(jīng)營者財務(wù)控制和財務(wù)部門的財務(wù)控制；財務(wù)控制按控制對象分為收支控制和現(xiàn)金控制；財務(wù)控制按控制的手段分為絕對控制和相對控制。它充分調(diào)動了單位全體員工的工作積極性，挖掘了內(nèi)在潛力，增強了預(yù)算的實用性。零基預(yù)算是指不受過去實際收支情況的限制，一切都從零開始編制預(yù)算的方法。③不利于企業(yè)未來的發(fā)展。 缺點是①由于按這種方法編制預(yù)算，往往不加分析地保留或接受原有的成本項目，可能使原來不合理的費用開支繼續(xù)存在下去，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費。增量預(yù)算是指以基期成本費用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有費用項目而編制預(yù)算的方法。一般來說，可定在正常生產(chǎn)能力的70%110%之間，或以歷史上最高業(yè)務(wù)量和最低業(yè)務(wù)量為其上、下限。其次，確定適用的業(yè)務(wù)量范圍。編制彈性預(yù)算，要選用一個最能代表單位或本部門生產(chǎn)經(jīng)營活動水平的業(yè)務(wù)量計量單位。因此明年的對外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金，即： 對外籌措債務(wù)資金額=70050%=350（萬元） （2）可發(fā)放股利=800—350=450（萬元） 股利發(fā)放率=450/800100%=% 即：可發(fā)放450萬元的股利額；%。：不增加股東財富，股東權(quán)益總額不變，每股市價會下降，每股收益會下降不同：股票股利會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例變化，股票分割內(nèi)部比例不變；股票分割比股票股利每股市價下降更劇烈；股票分割導(dǎo)致股票每股面值成比例下降，股票股利每股面值不變。（1）確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)（2）確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)下投資項目所需要的權(quán)益資本數(shù)額（3）最大限度地使用公司留存收益來滿足投資項目對權(quán)益資本的需要數(shù)額?？紤]到納稅的影響，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策。如何設(shè)計有效的激勵機制，以最大限度地降低代理成本，從而確保委托人利益得以實現(xiàn)，是代理理論要解決的主要問題。在這種情況下，代理人如能選用某種信號來將其私人信息揭示給委托人，委托人在觀測到信號后才與代理人簽約，就可以根據(jù)產(chǎn)品的質(zhì)量進行相應(yīng)的定價，從而改進帕累托效率，這就是信號傳遞。②在手之鳥理論該理論認(rèn)為投資者寧愿目前收到較少的股利，也不愿等到將來再收回不確定的較大的股利或獲得較高的股票出售價格，強調(diào)了股利發(fā)放的重要性，是實務(wù)界普遍持有的觀點,但是這一理論無法確切地描述股利是如何影響股價的。外部因素有法律上的限制、合同上的限制、投資機會的出現(xiàn)、股東的意見。2. 影響利潤分配政策的因素很多，可分為內(nèi)部因素和外部因素。任意公積金提取比例由投資者決議。 ②提取法定公積金。A類存貨的特點是金額巨大，品種數(shù)量較少；B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多；C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值較少。ABC分類管理方法的基本原理是：先將存貨分為A、B、C三類，其分類的標(biāo)準(zhǔn)有兩個：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。這種方法主要考慮機會成本和轉(zhuǎn)換成本，對短缺成本不予考慮。運用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量時，主要考慮與現(xiàn)金持有量直接相關(guān)的機會成本和短缺成本。（2）（1）PV= 1008%（P/A，10%，2）+100（P/F，10%，2）=（2）（3）（4）利華公司應(yīng)投資A公司債券和B公司股票，不應(yīng)購買C公司股票。（3）= 105%（P/A，K%，10）+10（P/F，K%，10）K=7%, PV=K=5%, PV=10萬元K=（1）(2)〈8，〉6，所以應(yīng)購買B股票。這些證券將影響所有的證券，因此，不能通過證券組合分散掉。這種風(fēng)險可以通過證券持有的多樣化來抵消，（2）系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司特別風(fēng)險，是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性。證券投資組合的風(fēng)險可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險，既非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。證券投資組合，是指在一定市場條件下，由不同類型和種類，并以一定比例搭配的若干種證券所構(gòu)成的一項資產(chǎn)。（3）收入不穩(wěn)定。普通股的價格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定。企業(yè)破產(chǎn)時，股東原來的投資可能得不到全額補償，甚至一無所有。缺點是（1）求償權(quán)居后。（3）擁有經(jīng)營控制權(quán)。（2）能適當(dāng)降低購買力風(fēng)險。股票優(yōu)點（1）能獲得較高的投資收益。（2）沒有經(jīng)營管理權(quán)。缺點是（1）購買力風(fēng)險較大。（3）市場流動性好。（2）收入穩(wěn)定性強。與股票相比，債券投資風(fēng)險較小。5=30（萬元）NCF0=—150 NCF1=—30NCF25=(200503020) (125%)+30+20=125NCF6=125+10+30=165(2)PP=180/125=NPV=125(P/A,10%,4)(P/F,10%,1)+165(P/F,10%,6)15030(P/F,10%,1)=NPVR= PI=1+NPVR= 因為NPV〉0,NPVR〉0,PI〉1,此項目可行。（1）債券成本=10% （2）每年折舊額=（155050）247。7600=（年）乙方案投資回收期=3+5520247。測試i=16%時，NPV=9280+9160+9040+8920+15800 =（元）測試i=18%時，NPV=9280+9160+9040+8920+15800 =1541（元）乙方案內(nèi)含報酬率=16%+[247。7600=甲方案內(nèi)含報酬率：25%+[（）247。①甲方案每年現(xiàn)金流量相等，設(shè)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與原始投資相等。5=5200（元）②列表計算兩個方案的營業(yè)現(xiàn)金流量和現(xiàn)金凈流量 單位：元甲方案2000076007600760076007600乙方案33000928091609040892015800（2）計算兩個方案的凈現(xiàn)值甲方案：NPV=7600（P/A，12%，5）20000=7600=7398（元）乙方案：NPV=9280＋9160＋9040＋8920＋15800－33000 =（元）（3）計算兩個方案現(xiàn)值指數(shù)。①計算年折舊額甲方案年折舊額=20000247。200000=使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值=9000＋3000=20373（元）采用新設(shè)備的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值=20000＋1000=23791（元）差量=2379120373=3418（元）評價：由于使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備多發(fā)生現(xiàn)金流出3418元，因此不應(yīng)購置新