【正文】 司改進了核對和控制程序。為了加強內(nèi)部控制，所羅門公司于年中進行了一次詳細的檢查，以確?？偡诸悗?zhǔn)確無誤，并具備適當(dāng)?shù)暮藢Τ绦?。?）保持完整的帳簿和交易記錄及內(nèi)部控制是有效管理基金操作風(fēng)險的關(guān)鍵。為了充分披露衍生金融工具的信息，首先要改進傳統(tǒng)會計報表的結(jié)構(gòu)和編報方式。（4）加強投資基金的信息披露。市值會計處理方法不僅提供了準(zhǔn)確和及時的交易信息，而且能夠反映出信用風(fēng)險暴露的有效信息?？梢詫ρ苌灰撞捎檬兄禃嬏幚矸椒?，以反映衍生資產(chǎn)組合的市場價值，披露衍生交易頭寸的潛在盈虧。目前，對衍生交易的會計處理方法，國際上尚無統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。若參數(shù)選擇不當(dāng)，估計出的風(fēng)險就有偏差，則風(fēng)險限額也就不可靠，對風(fēng)險的管理和監(jiān)控就可能滯后，從而產(chǎn)生操作風(fēng)險。當(dāng)交易的規(guī)模擴大時，要選擇與交易量相適應(yīng)的恰當(dāng)?shù)墓芾砟Ｐ?。衍生工具作為?zhí)行中的合約，其價值在合約有效期內(nèi)是不斷變化的，因此必須有一整套完善的定價、估值等管理模型來確定合約的價格、跟蹤交易頭寸的變化，這樣才能制定相應(yīng)的有效的投資策略。具體管理要點包括：提高基金經(jīng)理素質(zhì)及風(fēng)險意識；報酬與獲利分開；對部門和基金經(jīng)理都制訂交易限額，不得越權(quán)越限；設(shè)立獨立的監(jiān)督部門，確保董事會批準(zhǔn)的風(fēng)險管理原則的落實：及時向管理層和客戶報告交易情況；確定合理的止蝕水平，嚴(yán)格控制損失幅度；設(shè)立獨立的風(fēng)險管理部門，每天向高層提供風(fēng)險報告：將風(fēng)險管理與交易嚴(yán)格分開。其次，更重要的是評估是否建立了完善的投資基金內(nèi)部操作流程及風(fēng)險分析、控制體系，包括：明確員工的權(quán)限和職責(zé)；互相制約的內(nèi)部監(jiān)督機制；基金公司因利益動機鋌而走險的制度因素；財務(wù)制度和贏利目標(biāo)的可行性；交易的準(zhǔn)確性和真實性等等。首先，基金管理必須評估所采用的計算機及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)能正常運行。鑒于衍生業(yè)務(wù)對計算機系統(tǒng)的嚴(yán)重依賴，基金還應(yīng)有考慮到潛在問題的工作方案。2. 操作風(fēng)險的評估對于投資基金的操作風(fēng)險很難量化，故一般采用最壞情形分析法進行評估。防止操作風(fēng)險的最好保護是多重系統(tǒng)、清楚的責(zé)任分工和很強的內(nèi)部控制，以及定期的或有計劃。因為用模型來評價頭寸的價值有可能是錯誤的，然而模型風(fēng)險是十分難以捉摸的；（6）會計制度與信息披露不當(dāng)帶來的風(fēng)險。二、操作風(fēng)險管理1． 操作風(fēng)險的主要構(gòu)成方面投資基金的操作風(fēng)險主要表現(xiàn)在：（1）交易操作的風(fēng)險，包括：人為的錯誤、電腦系統(tǒng)的故障、工作流程和監(jiān)管制度不完善等等；（2）技術(shù)風(fēng)險，指由于技術(shù)局限或硬件方面的問題，使公司不能有效、準(zhǔn)確地搜集、處理和傳輸信息所導(dǎo)致的損失，技術(shù)誤差有可能是由各種原因造成的，而且更一般地，任何后臺、辦公室的問題；（3）缺乏有效的內(nèi)部控制制度，管理失誤所導(dǎo)致的操作風(fēng)險。應(yīng)急處理機制是確保違規(guī)行為發(fā)生時, 能夠在第一時間做出反應(yīng)并進行恰當(dāng)?shù)膽?yīng)對和處理, 爭取將違規(guī)帶來的損失和不利影響降到最低。（6）建立嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)險應(yīng)急處理機制和責(zé)任追究機制。其次, 應(yīng)當(dāng)規(guī)定報告路線涉及的每個人員和機構(gòu)的職責(zé), 明確報告人的報告內(nèi)容、方式和頻率以及接受報告人直接處理或者向上報告的規(guī)范要求。這就是合規(guī)風(fēng)險的報告機制。（5）建立順暢的合規(guī)風(fēng)險報告機制。第二層次, 合規(guī)部門應(yīng)按照既定的合規(guī)風(fēng)險審查程序, 對公司的經(jīng)營行為是否符合國家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則以及公司內(nèi)部規(guī)章制度進行經(jīng)常性的、主動的監(jiān)控和審核, 并對違規(guī)行為做出及時、準(zhǔn)確的判斷。這是合規(guī)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。（4）建立有效的合規(guī)風(fēng)險識別、評估和監(jiān)測機制。其次, 要以《合規(guī)政策》為統(tǒng)領(lǐng), 制定《合規(guī)管理辦法》等合規(guī)管理的基本規(guī)章制度, 對合規(guī)風(fēng)險的范圍、合規(guī)管理的具體任務(wù)、職責(zé)、程序等加以詳細規(guī)定。 首先, 要制定科學(xué)的公司合規(guī)政策。在合規(guī)人員方面,基金公司應(yīng)當(dāng)為合規(guī)管理部門配備足夠的, 具有法律、財會、金融等方面的專業(yè)知識, 特別是具有把握法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則和公司內(nèi)部管理制度能力的合規(guī)管理人員。只有這樣, 才能真正提升基金公司的風(fēng)險防范能力和內(nèi)部控制水平。合規(guī)不僅是合規(guī)管理部門、合規(guī)崗位以及專業(yè)合規(guī)人員的責(zé)任, 更是基金公司每一位員工和營銷員的責(zé)任。同時, 通過有效的合規(guī)管理, 基金公司將大大減少因違法違規(guī)行為而引發(fā)法律責(zé)任、監(jiān)管處罰、財務(wù)損失或者聲譽損失的風(fēng)險, 從而降低經(jīng)營成本, 提高資本回報, 最終為企業(yè)創(chuàng)造價值?；鸸镜亩聲透呒壒芾砣藛T應(yīng)首先在公司倡導(dǎo)誠信、正直的道德行為準(zhǔn)則和價值觀, 并推行主動合規(guī)、合規(guī)創(chuàng)造價值等理念?；鸸炯訌姾弦?guī)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)主要有以下幾方面：（1）樹立先進的合規(guī)理念。2．在合規(guī)管理方面需要加強的關(guān)鍵環(huán)節(jié)目前各基金公司的合規(guī)管理水平仍處于初級階段, 與國外先進公司相比, 甚至是與國內(nèi)開展合規(guī)管理較早的銀行業(yè)相比, 都有不小的差距。（4）合規(guī)管理方法相對落后。（3）合規(guī)制度建設(shè)不完善。目前，由于市場經(jīng)濟的不完備等原因，合規(guī)體系普遍存在制度建設(shè)不完善、運行機制不規(guī)范、監(jiān)督乏力等問題。在管理上往往偏重于對已發(fā)生或已存在的風(fēng)險采取事后的補救措施，而對事前的防范和事中的管理控制卻關(guān)注較少。部分員工、管理人員仍存在“以信任代替管理、以習(xí)慣代替制度、以情面代替紀(jì)律”的現(xiàn)象，制度執(zhí)行力不強，責(zé)任追究不嚴(yán)，制度的權(quán)威性不能充分發(fā)揮。在處理業(yè)務(wù)開拓與合規(guī)管理的一些矛盾時，還存在“業(yè)務(wù)開拓先行，合規(guī)管理滯后”、“業(yè)務(wù)發(fā)展從緊，合規(guī)管理從緩”的問題，往往只注重完成考核任務(wù)和經(jīng)營目標(biāo)，忽視對業(yè)務(wù)的合規(guī)性管理，缺乏風(fēng)險成本約束意識和合規(guī)增值意識。縱觀過國內(nèi)基金行業(yè)合規(guī)風(fēng)險管理現(xiàn)狀以及合規(guī)風(fēng)險管理的實踐，普遍存在以下問題：（1） 合規(guī)管理理念不一致。在董事會確定風(fēng)險管理目標(biāo)和風(fēng)險承受能力之后，則要根據(jù)目標(biāo)來識別公司的風(fēng)險點所在。風(fēng)險管理政策的具體擬定由風(fēng)險管理職能部門負(fù)責(zé)，風(fēng)險管理部門從風(fēng)險管理職能部門和其他支持部門獲取必要的業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理信息，制定詳細的風(fēng)險管理政策及相關(guān)的改進意見并報執(zhí)行委員會及董事會批準(zhǔn)和認(rèn)可。 稅收和會計問題216。 過去的經(jīng)驗和績效216。 風(fēng)險監(jiān)控能力、風(fēng)險管理制度和過程的復(fù)雜性216。 風(fēng)險承受度216。風(fēng)險管理政策的批準(zhǔn)需考慮如下的因素：216。因此，董事會不僅要關(guān)注風(fēng)險管理戰(zhàn)略在整體公司的地位以及在公司各業(yè)務(wù)部門的地位，還必須考慮一些影響和限制風(fēng)險管理戰(zhàn)略的重要因素，如法律機構(gòu)特別是監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)要求、地方法規(guī)和稅收政策等。風(fēng)險管理的最終責(zé)任承擔(dān)者是董事會，這就決定了董事會擁有公司風(fēng)險管理戰(zhàn)略和政策的最后決定權(quán)和認(rèn)可權(quán)。推行全員風(fēng)險管理，建立自下而上的風(fēng)險管理反饋機制是指公司每個業(yè)務(wù)崗位和環(huán)節(jié)及各業(yè)務(wù)部門自下而上地進行各種風(fēng)險問題、信息的評估、報告、管理控制及反饋，并逐級對風(fēng)險進行監(jiān)控、管理和信息上傳、報告，自下而上履行風(fēng)險控制職責(zé)。2. 我國基金公司的風(fēng)險管理建設(shè)結(jié)合西方先進理念與鵬華基金管理公司的實踐經(jīng)驗，我們認(rèn)為我國基金公司的風(fēng)險管理建設(shè)首先是從風(fēng)險管理體系建設(shè)、風(fēng)險管理戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定兩方面落實。5．不斷推進投資基金的創(chuàng)新投資基金的發(fā)展過程實際上是一個不斷創(chuàng)新的過程。這已成為美國投資基金業(yè)的一項常規(guī)性的工作，己經(jīng)成為一門“必修課”。在這個意義上，強化投資者教育以培育個人投資者成熟的投資理念，規(guī)范其投資行為，增強其風(fēng)險意識，應(yīng)該成為今后相當(dāng)長時期內(nèi)的工作重點?？梢哉f，沒有理性的投資者，就不可能有健康的資本市場，也不可能有規(guī)范的投資基金。結(jié)合我國的實際情況，逐步放寬保險資金、社會保障基金等中長期資金購買基金特別是開放式基金的限制，逐步增加投資基金的購買渠道和資金來源，也是促進我國投資基金健康發(fā)展的重要措施和步驟。2．增加投資基金的中長期資