我國證券投資基金現(xiàn)狀及其發(fā)展策略(投資學(xué)論文)畢業(yè)論文-文庫吧資料
2025-07-04 18:56本頁面
【正文】 所必需的金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)，從而改善證券基金的投資環(huán)境?！ ∷?、我國證券投資基金的發(fā)展對策(一) 加強(qiáng)證券市場的建設(shè)和完善。而且目前的報(bào)酬機(jī)制和基金評價(jià)體系，也無法達(dá)到對不同水平的基金管理人的有效區(qū)分和激勵(lì)。管理人更關(guān)心所管理資產(chǎn)的規(guī)模，沒有提升業(yè)績的動(dòng)力。而托管人在固定托管費(fèi)率卜，以及受到發(fā)起人選擇權(quán)的限制，也很難發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用。 (五) 對基金管理人約束與激勵(lì)不足在約束方面，契約型基金主要是由托管人和持有人大會對管理人進(jìn)行監(jiān)督和約束。在這種狀態(tài)下證券投資基金的投資空間就變得越來越窄。 (四) 證券投資基金的選擇空間比較小 我國的證券市投資基金的選擇空間比較小和國外的發(fā)達(dá)國家相比起來還是有很大的差距出現(xiàn)這種情況的原因主要是證券市場的金融產(chǎn)品類型比較缺乏，只有國債和股票等幾種方式，與發(fā)達(dá)國家相比，我國基金業(yè)一直存在產(chǎn)品雷同，替代性強(qiáng)的問題，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重。其實(shí)，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不過程度都略低些它是一種介于股票和存款之間的投資品種。投資基金本質(zhì)是一種金融信托。 (三)投資者參與證券投資的意識淡薄，對基金缺乏認(rèn)識 投資基金最初產(chǎn)生于英國，但目前最發(fā)達(dá)的是美國。 對于現(xiàn)階段的基金管理公司而言，雖然在形式上構(gòu)筑了公司治理結(jié)構(gòu)和各項(xiàng)規(guī)章制度，但是由于國有化的傾向，現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的約束和制衡精神卻遠(yuǎn)未在實(shí)際公司運(yùn)作中得以真正體現(xiàn)，自律程度的高低決定著基金管理公司的規(guī)范程度。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金托管人只能由四大國有商業(yè)銀行擔(dān)任?；鸪钟腥宋行磐腥舜硇惺够鸪钟腥说臋?quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，基金管理人受托管理基金，基金托管人監(jiān)督基金管理人的實(shí)際運(yùn)作。與國外相比,我國的基金立法缺乏必要的延續(xù)性,相關(guān)法律法規(guī)的可操作性較差。但是，如果證券市場繼續(xù)低迷不振，包括股權(quán)分置、上市公司誠信建設(shè)與基本面的根本改善等重大問題不能有效解決，基金業(yè)能否繼續(xù)一枝獨(dú)秀嗎?(二) 證券投資基金的相關(guān)法律法規(guī)的不完善 我國的證券投資基金的法律建設(shè)明顯滯后于基金業(yè)的發(fā)展。一方面，基金業(yè)和基金市場迅猛發(fā)展，（截至2004 年底），基金規(guī)模占深滬兩市流通市值的比重超過27%；另一方面，2001年6月以來證券市場持續(xù)低迷， 點(diǎn)。正反兩個(gè)方面的例子充分說明，如果離開了證券市場的有效和繁榮，投資基金的可持續(xù)發(fā)展只能是無源之水，無本之木。%。在道基金業(yè)的快速發(fā)展離不開證券市場的欣欣向榮。最后，我國的基金經(jīng)理人員從業(yè)時(shí)間普遍不長，優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人員較為欠缺，而且缺乏相關(guān)的職業(yè)道德素質(zhì)?；鸸芾砉九鋫淞舜罅康耐顿Y專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而自己在投資領(lǐng)域也積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。其次，證券投資基金是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場的基金。但是目前正處于金融危機(jī)當(dāng)中，證券市場的發(fā)展遭遇到重大挫折，股指從6000多點(diǎn)一瀉千里至1600多點(diǎn)，導(dǎo)致基金遭遇贖回潮，基金的發(fā)展遇到了瓶頸，慶幸的是，在政府的政策鼓勵(lì)和指引下，這種趨勢有所放緩。所有證券投資基金股權(quán)投資占滬深流通市值的26%，毫無疑問, 基金已成為我國證券市場最為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一。近年來我國證券投資基金發(fā)展迅猛,基金規(guī)模不斷壯大。投資基金的特點(diǎn)是集合投資、風(fēng)險(xiǎn)分散、專家運(yùn)作。在建立證券投資基金初期,我國管理層讓基金擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定市場、培育市場機(jī)構(gòu)投資者、樹立市場長期投資和理性投資理念的重任。通過發(fā)行基金證券募集社會公眾投資者的資金，將投資者分散的資金集中起來，由基金托管人托管，有證券分析家和投資專家等專門管理人員運(yùn)用資產(chǎn)組合理論，分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，從而達(dá)到分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，以獲得投資收益和資本增值的目的，并將投資收益按份額分配給基金持有者的一種證券投資工具。證券投資基金對市場的影響日益重要，逐漸成為證券市場中不可忽視的機(jī)構(gòu)投資者。隨著《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布實(shí)施及“開元”、“金泰”證券投資基金的規(guī)范設(shè)立
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