【正文】 備，大江大河治理、隧道挖掘和盾構(gòu)、大型輸水輸氣等大型工程所需重要成套設(shè)備，先進(jìn)適用的農(nóng)業(yè)機(jī)械及現(xiàn)代設(shè)施農(nóng)業(yè)成套設(shè)備通信、航管及航空航天裝備等。高技術(shù)關(guān)鍵裝備是單機(jī)裝備中技術(shù)含量最高的裝備，也是構(gòu)成相應(yīng)高技術(shù)生產(chǎn)線的少數(shù)幾臺(tái)關(guān)鍵的機(jī)器設(shè)備。包括機(jī)床、工具、模具、量具、儀器儀表、基礎(chǔ)零部件、元器件，以及相應(yīng)的基礎(chǔ)技術(shù)（包括設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造技術(shù)）和基礎(chǔ)材料。主要包括工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、建筑機(jī)械、運(yùn)輸機(jī)械等通用類(lèi)裝備，是傳統(tǒng)工業(yè)的主體。按照裝備功能和重要性，裝備制造業(yè)劃分為以下四大類(lèi)：一是通用的機(jī)械、電子裝備。制造技術(shù)和裝備制造業(yè)永遠(yuǎn)是一個(gè)主權(quán)國(guó)家，尤其是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家最重要的關(guān)鍵技術(shù)和支柱產(chǎn)業(yè)對(duì)于裝備制造業(yè)內(nèi)涵以及分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際上尚未形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。 裝備制造業(yè)概念制造業(yè)分為裝備制造業(yè)與最終消費(fèi)品制造業(yè)，其中裝備制造業(yè)作為制造業(yè)的核心和基礎(chǔ)，是為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)防建設(shè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)、擴(kuò)大再生產(chǎn)提供“工作母機(jī)”的各種產(chǎn)業(yè)的總稱(chēng)。 裝備制造業(yè)理論167。對(duì)于微觀企業(yè)來(lái)說(shuō)，要通過(guò)處于相同裝備制造業(yè)融資效率研究8經(jīng)濟(jì)環(huán)境的下企業(yè)，進(jìn)行橫向比較來(lái)衡量企業(yè)融資效率的好壞。因此考察融資效率質(zhì)的時(shí)候需要對(duì)企業(yè)的增值性——企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)增長(zhǎng)率、收益性——企業(yè)利潤(rùn)率等因素進(jìn)行綜合考察。其外在表現(xiàn)為企業(yè)投資收益與企業(yè)為該投資付出成本之間的比較。二、質(zhì)——企業(yè)資金的運(yùn)營(yíng)效率。因此企業(yè)的融資效率是指在給定的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)融資方式的選擇。融資效率量的體現(xiàn)主要表現(xiàn)為：企業(yè)是否以盡可能低的成本，適度的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)的籌集自身發(fā)展所需要資金。 企業(yè)融資效率涵義的確立綜合上述相關(guān)文獻(xiàn)的研究觀點(diǎn)，企業(yè)融資效率的確定應(yīng)當(dāng)從企業(yè)通過(guò)金融工具籌集的資金數(shù)量，融資方式，融資成本，所籌集資金的經(jīng)濟(jì)效益幾個(gè)方面綜合考慮，來(lái)歸納出一個(gè)完整的企業(yè)融資效率含義。并且不同行業(yè)的企業(yè)融資方式，融資能力大小，企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境差別使得其融資效率不同。第五，高有才（2022）認(rèn)為企業(yè)融資效率表現(xiàn)為企業(yè)融資方式、成本、風(fēng)險(xiǎn)以及收益對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。第三，佘久遠(yuǎn)、馬亞軍、銷(xiāo)勁（2022）認(rèn)為融資效率不但表現(xiàn)為企業(yè)是否以最低的成本籌集到所需的資金，還表現(xiàn)為籌集的資金是否合理使用。第二章 裝備制造業(yè)企業(yè)融資理論7第二，融資效率是指企業(yè)融資能力的大小。宋文兵（2022） [4]在對(duì)股票與銀行借貸兩種融資方式比較時(shí)，正式使用“融資效率”的概念。幾乎不存在融資效率的概念。 企業(yè)融資效率的研究目前在中西方文獻(xiàn)中，并沒(méi)有對(duì)融資效率的統(tǒng)一界定和標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)制度對(duì)企業(yè)資源配置的影響，以及制度本身的效率評(píng)價(jià)。帕累托效率。效率的含義主要分為：投入、產(chǎn)出比。我國(guó)學(xué)者認(rèn)為，效率是指社會(huì)利用現(xiàn)有資源進(jìn)行生產(chǎn)所提供的效用滿(mǎn)意程度。 [3]167。裝備制造業(yè)融資效率研究6 不對(duì)稱(chēng)信息理論羅斯（1977）是信息不對(duì)稱(chēng)理論的代表人物。 均衡理論羅比切克(Robichek,1967)、梅耶斯(Mayes,1984),考斯(Kraus,1973),魯賓斯坦(Krubinmstein,1973)、斯科特 (Scott1976)等人是均衡理論的代表人物。“米勒模型”綜合考慮了公司所得稅與個(gè)人所得稅的影響，由于個(gè)人所得稅的存在，抵消了一定程度上的債務(wù)利息的減稅效應(yīng)?！靶拚齅M”理論在將公司所得稅的代入了原來(lái)分析中，由于債務(wù)利息有減少企業(yè)所得稅的作用，因而債務(wù)資本的越多，企業(yè)的減稅程度越大?！霸缙贛M”理論認(rèn)為，在一定的條件下，企業(yè)的價(jià)值與企業(yè)的融資方式——股權(quán)融資或債券融資無(wú)關(guān)。 MM 理論MM理論由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獲獎(jiǎng)?wù)?、著名的?jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪格利亞尼與米勒提出（1958） 。國(guó)內(nèi)外對(duì)融資方式的研究主要集中在資本結(jié)構(gòu)理論。企業(yè)融資是指為了滿(mǎn)足企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的需要，通過(guò)特定的方式、渠道，利用內(nèi)源資金積累、股權(quán)融資或者向企業(yè)外界的銀行、金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人，籌集資金的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 企業(yè)融資方式的研究融資是指資金在持有者之間流動(dòng)，擁有剩余資金的一方將資金補(bǔ)給資金缺乏一方的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。力求找到產(chǎn)業(yè)融資效率的發(fā)展趨勢(shì)，以及造成裝備制造業(yè)企業(yè)融資效率普遍偏低的原因。（2）對(duì)于我國(guó)裝備制造業(yè)融資效率的評(píng)價(jià)，主要是從技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程的角度出發(fā)，運(yùn)用專(zhuān)家打分法、德?tīng)柗品▌t，對(duì)內(nèi)源融資、外源股權(quán)融資、債務(wù)融資三種融資方式在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程的體現(xiàn)融資效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。167。并針對(duì)影響融資效率的因素，對(duì)我國(guó)的裝備制造業(yè)融資效率問(wèn)題進(jìn)行定性分析。 研究方法理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合的方法進(jìn)行研究。167。找出制約我國(guó)裝備制造業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。本文首先從規(guī)范的分析的角度，再融資理論、效率理論的基礎(chǔ)上界定融資效率的含企業(yè)，為后面分析評(píng)價(jià)我國(guó)裝備制造業(yè)融資裝款做好理論基礎(chǔ)。167。在第三章的基礎(chǔ)上，建立評(píng)價(jià)融資效率的指標(biāo)體系，并根據(jù)模型分析促進(jìn)裝備制造業(yè)企業(yè)融資效率的可行路徑。第四章對(duì)裝備制造業(yè)企業(yè)融資效率的實(shí)證分析。第三章是針對(duì)我國(guó)裝備制造業(yè)融資現(xiàn)狀的描述。對(duì)裝備制造業(yè)理論、融資理論、效率理論的進(jìn)行總結(jié)梳理，在此基礎(chǔ)上，界定了融資效率的概念。第一章引言，主要闡明了研究背景、意義、論文框架、研究方法、創(chuàng)新以及本文的特點(diǎn)。167。 論文框架本文的安排主要是，首先闡述裝備制造業(yè)融資效率相關(guān)理論，其次，對(duì)我國(guó)裝備制造業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行描述，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用DEA（數(shù)據(jù)包絡(luò)分析）模型，從投入 、產(chǎn)出的角度建立分析我國(guó)裝備制造業(yè)企業(yè)融資效率的定量評(píng)價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用DPS軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。本文對(duì)于提高裝備制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增強(qiáng)我國(guó)裝備制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力有較強(qiáng)的實(shí)踐意義。從投入、產(chǎn)出兩個(gè)角度結(jié)合找出制約裝備制造業(yè)發(fā)展的原因。通過(guò)企業(yè)間的相對(duì)比較，突破定性評(píng)價(jià)的局限性，定量的分析裝備制造業(yè)融資效率的高低。通過(guò)對(duì)裝備制造業(yè)的融資效率的研究，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融資效率理論的發(fā)展。167。因此研究裝備制造業(yè)融資效率以及相應(yīng)的制度安排具有現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。目前我國(guó)裝備制造制造業(yè)存在規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品技術(shù)含量與商業(yè)化程度低、 經(jīng)濟(jì)效益不高等多種問(wèn)題。目前，裝備制造業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家都在努力通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，來(lái)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，來(lái)盡快適應(yīng)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。美國(guó)的制造業(yè)發(fā)展追求通過(guò)產(chǎn)品技術(shù)的高起點(diǎn)帶來(lái)超額回報(bào)，通過(guò)不斷的提高產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力保持在中、高端產(chǎn)品中的競(jìng)爭(zhēng)力。裝備制造業(yè)是典型的資本密集與技術(shù)密集緊密結(jié)合的產(chǎn)業(yè)。近年來(lái)，黨和政府十分重視我國(guó)裝備制造業(yè)的發(fā)展，在黨的“十五”計(jì)劃中明確提出，要大力發(fā)展裝備制造業(yè)，并且明確了產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，發(fā)展重心。我國(guó)的裝備制造業(yè)缺乏一流的、全球性的品牌，關(guān)鍵技術(shù)和核心技術(shù)受制于人，呈現(xiàn)出一定程度的產(chǎn)業(yè)“空心化”現(xiàn)象。我國(guó)制造業(yè)已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)囊?guī)模、水平。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的裝備制造業(yè)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，建立了門(mén)類(lèi)齊全的裝備制造業(yè)體系，裝備制造業(yè)成為我國(guó)發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的支柱行產(chǎn)業(yè)。美國(guó)、日本、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)十分重視發(fā)展本國(guó)的裝備制造業(yè)，并且掌握了完備、有效、環(huán)保的發(fā)展途徑。強(qiáng)大的裝備制造業(yè)是一個(gè)國(guó)家現(xiàn)代化與信息化建設(shè)的主要支撐，工業(yè)化發(fā)展的推動(dòng)力量。 研究的背景及立題意義167。 進(jìn)一步研究的問(wèn)題 ...........................................46167。 促進(jìn)我國(guó)裝備制造金融支持體系建設(shè)的政策建議 .................41第六章結(jié)論及進(jìn)一步研究的問(wèn)題 ........................................45167。 直接融資市場(chǎng)體系 ......................................39167。 ..................36167。 裝備制造業(yè)融資體系的構(gòu)想 ...................................36167。 小結(jié) .......................................................33第五章改善裝備制造業(yè)融資現(xiàn)狀的思路與建議 ............................35167。4．4．4 我國(guó)裝備制造業(yè)企業(yè)融資效率評(píng)價(jià)結(jié)果分析 ..............25IV167。4．4．2 評(píng)價(jià)指標(biāo)的確定 ......................................22167。4．3 融資效率的實(shí)證分析 ........................................22167。4．2．1 DEA 理論概述 ........................................19167。4．1 效率評(píng)價(jià)的幾個(gè)范疇 ........................................17167。 裝備制造業(yè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 .................................14167。 我國(guó)裝備制造業(yè)融資發(fā)展 .....................................13167。 裝備制造業(yè)概念及其特點(diǎn) .................................8167。 企業(yè)融資效率的研究 ..........................................6 效率的規(guī)范分析 ...........................................6 企業(yè)融資效率的研究 .......................................6 企業(yè)融資效率涵義的確立 ...................................7167。 本文可能創(chuàng)新 ...........................................4第二章裝備制造業(yè)企業(yè)融資理論 .........................................5167。 研究方法、創(chuàng)新 ..............................................4167。 章節(jié)內(nèi)容安排 ...........................................3167。 立題的意義 .............................................2167。 研究的背景及立題意義 ........................................1167。 using the DEA theory to establish the evaluation model of the financing efficiency of equipment manufacture, and set the corresponding evaluation index. In the following, using the DEA model to measure and evaluate Chinese equipment manufacture. The result shows that the financing efficiency of Chinese equipment manufacture is low overall。關(guān)鍵詞: 裝備制造業(yè) DEA 融資效率IIABSTRACTEquipment manufacture is the core and foundation of the manufacturing. And the powerful equipment manufacture as the leading industry of the national economy and national defense construction is the main support of the national modernization and information construction, the driving force of the nation’s industrialization. The key technology and design of Chinese equipment manufacture lack of independent knowledge products, technical content of the products and the degree of products’ mercialization are low. Promoting the innovation of the equipment manufacture is the fundamental way to improve the petitiveness of our equipment manufacturing. At present, the development of the equipment manufacturing industry is facing the serious problem of shortage of funds。再次根據(jù)我國(guó)裝備制造業(yè)上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)，進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明我國(guó)裝備制造業(yè)融資效率總體偏低，雖然近三年來(lái)有所上升，但是上升速度緩慢。首先從融資效率含義的三個(gè)方面，分析了我國(guó)裝備制造業(yè)的融資現(xiàn)狀。本文正是在此背景下，從投入、產(chǎn)出的角度研究評(píng)價(jià)來(lái)探討我國(guó)裝備制造業(yè)的融資效率的提高，為推動(dòng)我國(guó)裝備制造業(yè)的發(fā)展提供幫助。推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，是提高我國(guó)裝備制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的根本途徑。學(xué)位論文作者簽名：年 月 日教學(xué)系意見(jiàn)：系主任：