房地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)研究分析報(bào)告-文庫吧資料
2025-07-03 14:47本頁面
【正文】 %中性000402金 融 街%中性600383金地集團(tuán)%中性600675中華企業(yè)%中性600823世茂股份%中性評級說明以上證指數(shù)或者深證綜指的漲跌幅為基準(zhǔn)。由于資金成本的增加和銷售費(fèi)用的提高，利潤率減少到20%，上市公司凈利潤增長率減少到10%。但由于房價不會大幅下降，同時下半年鋼鐵、水泥等原材料價格也出現(xiàn)回落使建安成本下降，房地產(chǎn)業(yè)的毛利潤率仍可保持在23%左右，不會出現(xiàn)很大回落。04年預(yù)期依然良好我們預(yù)測04年內(nèi)房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績基本不會受到加息的影響。這種影響將會從現(xiàn)在開始逐漸顯現(xiàn)出來。房地產(chǎn)企業(yè)在加息后面臨銷售速度增長放緩甚至下降，同時銷售價格也可能出現(xiàn)波動。兩方面因素加起來，可能導(dǎo)致在短期內(nèi)房地產(chǎn)銷售突然減緩，甚至出現(xiàn)銷售真空期。因此房貸利率的上調(diào)會使購買行為減少。因此貸款利率的上調(diào)會直接增加企業(yè)的資金成本，使得開發(fā)成本相應(yīng)上升。首先，貸款利率的上升會使資金成本增加。加息增加行業(yè)不確定性央行已經(jīng)從2004年10月29日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，%%，%%。有33家公司的凈利潤下降, 凈利潤下降公司家數(shù)占總家數(shù)的40%。%, %, %的增幅圖：子行業(yè)各項(xiàng)利潤指標(biāo)增長率比較%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)主營收入主營利潤凈利潤虧損家數(shù)基本持平，4成公司利潤下降82家公司中，凈利潤虧損的有15家，%，與04中期時持平；比去年前三季多虧一家。分子行業(yè)看，房地產(chǎn)開發(fā)子行業(yè)的增長要遠(yuǎn)好于開發(fā)區(qū)子行業(yè)。其中，商品住宅平均銷售價格為2566元/平方米，%。主營收入、主營利潤和凈利潤的增長幅度依然保持逐項(xiàng)增大的趨勢，與今年以來房價快速上漲、企業(yè)利潤空間擴(kuò)大相符。2004年前三季, 房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的收
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