歐洲pe基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)-文庫吧資料
2025-07-01 22:12本頁面
【正文】 品生產(chǎn)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到金融資本主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)時(shí)，就蘊(yùn)含著金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，PE作為金融市場的創(chuàng)新，它確實(shí)能幫助科技和企業(yè)的發(fā)展。管理層更多的準(zhǔn)備報(bào)告和預(yù)熱市場，在正式買賣過程開始的前幾個(gè)月就讓潛在購買者了解即將到來的交易。對于歐洲而言則主要集中于并購和賣與其他私募股權(quán)投資者。美國PE投資者退出戰(zhàn)略主要考慮怎樣出售，和出售給誰，聚焦于投行類從事IPO的機(jī)構(gòu)。在80%的交易中，出售過程符合或超過最初投資項(xiàng)目的預(yù)期回報(bào)。值得注意的是美國和歐洲的激勵(lì)計(jì)劃會(huì)擴(kuò)大到初級和中級管理層，將激勵(lì)影響擴(kuò)展開來刺激價(jià)值增長和形成一個(gè)緊密結(jié)合的團(tuán)隊(duì)來最優(yōu)化3至5年的PE投資。增加股本和擴(kuò)大股份獎(jiǎng)勵(lì)是吸引，保留和激勵(lì)好的管理者的關(guān)鍵因素。歐洲私募股權(quán)基金的股東對于管理層變動(dòng)逐漸變得更有信心，2006年68%管理層變動(dòng)，相對于2005年有45%的強(qiáng)勁增長。 數(shù)據(jù)來源：ThomsonFinancial 機(jī)構(gòu)來源：諾亞財(cái)富 私募股權(quán)基金的管理和激勵(lì) 判斷私募股權(quán)基金的質(zhì)量和管理者的能力是PE投資者最需要考慮的事情，美國和歐洲近四分之三的的基金有管理層的變動(dòng)。不同行業(yè)的表現(xiàn)互異，在歐洲，行業(yè)研究是25%的成功交易的因素，能和管理層建立互信和挖掘目標(biāo)的潛在增長價(jià)值。這些都是一個(gè)嚴(yán)格的過程。最后，私募股權(quán)基金投資經(jīng)歷了仔細(xì)嚴(yán)格的篩選。；A交易增加，這為歐洲私募股權(quán)資本提供了一個(gè)良好的投資機(jī)會(huì)。公司分拆有望為中小并購市場帶來新的交易。首先，歐盟的成立和歐洲經(jīng)濟(jì)整合為歐洲私募股權(quán)資本市場的發(fā)展提高了一個(gè)良好的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)背景。美國的EV平均年增長率是33%，歐洲是23%，而相應(yīng)的上市公司分別是11%和15%。美國平均存續(xù)期是3年，歐洲平均存續(xù)期是3年半。美國平均企業(yè)價(jià)值（EV）在私募股權(quán)退出時(shí)從12億美元增長到22億美元，增加了83%。 數(shù)據(jù)來源：EVCAand‘BuyoutsMagazine’，January2007 EVCAandDowJones‘PrivateEquityAnalyst’ 歐洲私募
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