籌資管理知識講解-文庫吧資料
2025-07-01 05:43本頁面
【正文】 換價格、轉(zhuǎn)換比率之間存在下列關(guān)系： 轉(zhuǎn)換比率=債券面值247。 可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行之時，明確了以怎樣的價格轉(zhuǎn)換為普通股，這一規(guī)定的價格，就是可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股價格。 三、可轉(zhuǎn)換債券 （一）概念與種類 可以轉(zhuǎn)換為普通股股票的證券，主要包括可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 （二）可轉(zhuǎn)換債券的要素 指構(gòu)成可轉(zhuǎn)換債券基本特征的必要因素，它們表明著可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券（或普通債券）的不同?！ ?．債券籌資的優(yōu)缺點： 與其他長期負(fù)債籌資方式相比，發(fā)行債券的突出優(yōu)點在于籌資對象廣、市場大?！ l(fā)行價格計算公式為： 式中：n債券期限； t付息期數(shù)?！ 陌l(fā)行價格是債券發(fā)行時使用的價格，即投資者購買債券時所支付的價格。 中國《公司法》規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司，必須具備以下條件： ?。?）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元； ?。?）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40％； ?。?）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； （4）所籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； ?。?）債券的利率不得超過國務(wù)院限定的水平； ?。?）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。主要缺點是限制性條款比較多，制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和借款使用?！ 〉诙?jié) 長期負(fù)債籌資 負(fù)債籌資的特點表現(xiàn)為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還；不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)；但其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)?！ 。ㄏ奁趦?nèi)未能消除的，終止其股票上市）?！ 。蛘邔ω攧?wù)報告做虛假記載（后果嚴(yán)重的，終止其股票上市）。 ?。?）國務(wù)院規(guī)定的其他條件?！ 。?）持有股票面值人民幣1000元以上的股東不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15％以上?！ 。?）公司股本總額不少于人民幣5000萬元。 ?。?）股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行?！ 〉善鄙鲜幸灿袑静焕囊幻??！ 。?）提高公司知名度,吸引更多顧客。 ?。?）提高股票的變現(xiàn)力?！ 。ㄋ模┕善鄙鲜械哪康暮蜅l件 股票上市指的是股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。我國《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會公開發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷。這種銷售方式發(fā)行公司可直接控制發(fā)行過程，實現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費用；但籌資時間較長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽(yù)和實力。股票銷售方式有兩類：自銷和委托承銷。這種發(fā)行方式彈性較大，發(fā)行成本低；但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高?！ 。?）公開間接發(fā)行：指通過中介機(jī)構(gòu)，公
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