中國國有企業(yè)代理成本的實(shí)證分析-文庫吧資料
2025-07-01 01:49本頁面
【正文】 率非常高。而對(duì)本項(xiàng)研究至關(guān)重要的“工資”數(shù)據(jù)，有376家國有企業(yè)填報(bào)了信息，因此，我們模擬估算所依據(jù)的樣本的規(guī)模為376家。由于大多數(shù)改制企業(yè)是2001年后改制的，因此，我們運(yùn)用2001年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，基本上仍能夠反映 中國 國有企業(yè)的狀況。較大的企業(yè)以及當(dāng)前仍歸國有的企業(yè)其數(shù)據(jù)質(zhì)量較高。不過我們認(rèn)為，這一點(diǎn)并不會(huì)影響我們的 分析 。這使我們的樣本在很大程度上存在國有企業(yè)比重過大、而改制企業(yè)比例不夠的問題。但是，由于調(diào)研是通過國家經(jīng)貿(mào)委以及各地市經(jīng)貿(mào)委組織進(jìn)行的，此次調(diào)研的樣本企業(yè)并不能完全符合隨機(jī)抽取原則。 這11個(gè)城市自北向南分別為哈爾濱、撫順、唐山、蘭州、濰坊、西寧、鎮(zhèn)江、黃石、成都、衡陽和貴陽。 模擬 本文的數(shù)據(jù)全部來自于世界銀行國際 金融 公司和國家 經(jīng)濟(jì) 貿(mào)易委員會(huì)的“2002年國有企業(yè)改制調(diào)查”。 首先，離散化服從連續(xù)分布的生產(chǎn)性沖擊θ，方法是找800個(gè)分位數(shù)，滿足： 其次，離散化θ后，關(guān)于θ的連續(xù)函數(shù)變?yōu)榉植加谶@800個(gè)點(diǎn)上的階梯函數(shù)，在此基礎(chǔ)上，我們求出最優(yōu)工資契約。由于我們無法用數(shù)值解法求解定義4中的最大化 問題 ，我們只能首先估計(jì)出滿足定義3的一組參數(shù)，然后采用離散化的 方法 得到關(guān)于定義4的一個(gè)近似表達(dá)，最后將參數(shù)值代入表達(dá)式進(jìn)行 計(jì)算 ，以此結(jié)果作為對(duì)不完全信息條件下最優(yōu)工資契約帶來的企業(yè)最大利潤的一個(gè)近似描述。 最優(yōu)的工資契約由關(guān)于努力程度（λ）和工資（W ）的函數(shù)組成，并且滿足企業(yè)的利潤最大化條件以及工人的個(gè)人理性和激勵(lì)相容條件，即 我們不知道不完全信息條件下最優(yōu)工資契約的具體形式，但它應(yīng)該不同于完全信息條件下的最優(yōu)工資契約形式和線性工資形式。 ?。ㄗⅲ哼@里，我們省略了常數(shù)項(xiàng)因?yàn)樗粫?huì)影響到最后的結(jié)果。我們假設(shè)θ存在下限θ[*]，當(dāng)θ＜θ[*]時(shí)，所有工人的努力都為零；而當(dāng)θ≥θ[*]時(shí)，工人會(huì)在努力的邊際收益等于邊際成本的地方確定最優(yōu)的努力程度。因此，假設(shè)2中的第四點(diǎn)是合理的。企業(yè)j 中工人的獎(jiǎng)金采取下面的形式： 于是不同企業(yè)的工人獲得獎(jiǎng)金的機(jī)會(huì)均等。我們首先討論線性獎(jiǎng)金，即比例分成的工資契約。如果廠商不能夠觀測(cè)到θ的值，他無法區(qū)分是外界沖擊還是工人不努力造成了產(chǎn)出波動(dòng)，工人就有了偷懶的動(dòng)機(jī)。如果工人的保留工資不同，對(duì)相同產(chǎn)出要求的工資便不同，但是最優(yōu)的分成比例是相同的，都為1/（η+1）。工人的努力程度是θ的增函數(shù)。 情況一：完全信息條件下的優(yōu)契約定義1：完全信息條件下（工人和 企業(yè) 都可以觀測(cè)到θ的值）的最優(yōu)契約用工資函數(shù)、努力函數(shù)來表示，它們滿足如下關(guān)系： 公式（4）表明，在完全信息的情況下，工人的工資由兩部分組成，一部分由產(chǎn)出決定，另一部分由保留效用和r 決定，我們將這部分稱為基礎(chǔ)工資。 下文的安排如下：第二節(jié)給出了估算所依據(jù)的理論模型及幾種具體的契約形式解；第三節(jié)介紹了數(shù)據(jù)來源及模擬程序，并運(yùn)用模擬方法得出了無約束估算模型與結(jié)構(gòu)型估算模型中關(guān)鍵參數(shù)的估計(jì)值，這是本項(xiàng)研究中最困難的環(huán)節(jié)；第四節(jié)根據(jù)關(guān)鍵參數(shù)的估計(jì)值，比較了充分信息條件下的最優(yōu)契約與信息不對(duì)稱條件下被扭曲了的契約在預(yù)期利潤水平方面的差別，從而估算出以效率損失度量的代理成本，并 總結(jié) 全文，給出實(shí)證結(jié)果對(duì)中國國有企業(yè)改革的政策含義。因此，我們運(yùn)用企業(yè)的工資總額與獎(jiǎng)金總額作為模擬的變量，事實(shí)上就是在更廣泛的范圍內(nèi)考察中國國有企業(yè)的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。第三，由于我們采用的是以企業(yè)為觀察單位的工資總額與獎(jiǎng)金總額，因此，當(dāng)企業(yè)i 的獎(jiǎng)金總額發(fā)生變化時(shí)，既可能是由于人均獎(jiǎng)金的變化，也可能是由于就業(yè)人數(shù)的變化，還可能是由于該企業(yè)上崗職工與下崗職工之比的變化。第二，工資與獎(jiǎng)金的數(shù)據(jù)不取個(gè)人數(shù)據(jù)，并且我們將基本工資以外的績效工資統(tǒng)稱為獎(jiǎng)金。我們?cè)贔errallShearer （1999）模型的基礎(chǔ)上，做了如下改動(dòng)：第一，F(xiàn)errall 與Shearer 考察的是礦井作業(yè)工人的激勵(lì)性獎(jiǎng)金制，他們運(yùn)用了里昂惕夫生產(chǎn)函數(shù)；而我們考察的對(duì)象是376家企業(yè)，并不是某一特殊工種的職工，因此我們將每個(gè)企業(yè)的員工全體（工人與經(jīng)理人員的總和）視為一個(gè)團(tuán)隊(duì)，以企業(yè)為單個(gè)觀察單位，于是放棄了里昂惕夫生產(chǎn)函數(shù)，而采用更為一般的C —D 生產(chǎn)函數(shù)形式：y=λθ。 L （1999）運(yùn)用上世紀(jì)20年代加拿大英屬哥倫比亞礦區(qū)的工資數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)學(xué)模擬程序估算了獎(jiǎng)金激勵(lì)契約的諸個(gè)參數(shù)。（1995）曾指出，在最佳的分成比率的契約中，分成比率的設(shè)定決定于代理人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)。 、Hong、Yongmiao、 （1994，1995）的兩篇論文，分別估算了激勵(lì)性契約對(duì)于中國國有企業(yè)生產(chǎn)率的效應(yīng)，以及激勵(lì)性契約對(duì)于經(jīng)理人員的篩選功能。Lazearr （1996）、HarryPaarsch 與Bruce Shearer （1996）、 、SerkYoung （1996）、 與Metcalf （1996）都從實(shí)證研究的角度分析企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)性契約如何降低了代理成本，從而提高了生產(chǎn)率。第三，代理人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度與大量國有企業(yè)的出售是否相關(guān)？ 第四，國有企業(yè)的大量虧損，能否從契約層面找到一部分原因？ 關(guān)于激勵(lì)性契約與代理成本的實(shí)證研究，是滯后于委托—代理理論 發(fā)展 的。當(dāng)在職基本工資與下崗后待遇的差別日益增大時(shí)，當(dāng)下崗的概率達(dá)到42％（在1/4的樣本企業(yè)中，下崗概率甚至高達(dá)60％）以上時(shí)，“續(xù)聘”或“下崗”的命運(yùn)安排理所當(dāng)然地要列入“激勵(lì)性契約”的內(nèi)容之中。其次，1992年中國最高決策層提出了“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”，這實(shí)質(zhì)上宣告了20世紀(jì)80年代盛行于中國的那種政府與國有企業(yè)經(jīng)理層之間公開的“契約”制（承包制）的結(jié)束，但這不等于說，以后的國有企業(yè)中就沒有實(shí)行激勵(lì)性契約。而當(dāng)θ持續(xù)惡化時(shí)，如果處于企業(yè)第一線的經(jīng)理與員工觀察到這一現(xiàn)象，又要完成作為委托人的政府硬性規(guī)定下來的績效基數(shù)x （x 可以是納稅基數(shù)、上繳利潤基數(shù)、或產(chǎn)值基數(shù)，甚至按企業(yè)分?jǐn)偟母鞣N費(fèi)用的基數(shù)等），則代理人的最優(yōu)反應(yīng)便是不做任何努力，甚至選擇跳槽或自動(dòng)離崗。簡言之，企業(yè)的代理成本，即在信息不完全的條件下，由委托人選定的契約形式（α，x ）與代理人對(duì)風(fēng)
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