財(cái)務(wù)管理課程-課后習(xí)題答案-文庫吧資料
2025-06-26 13:11本頁面
【正文】 9. 10.五、計(jì)算分析題：1． TC=元）2．（1）應(yīng)收賬款平均間隔天數(shù)=1050%+2030%+3030%=20（天）（2）每日信用銷售額=（3）應(yīng)收賬款平均余額=1020=200（萬元）（4）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=20060%8%=（萬元）3． 信用條件分析評(píng)價(jià)表 方案 項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬變成的收賬政策年賒銷額（萬元）200200平均收賬期（天）4532應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失64收賬費(fèi)用810信用成本合計(jì)兩種政策年賒銷額是一樣的，但改變后的信用成本降低了，所以應(yīng)改變現(xiàn)有的收賬政策。比較三種可能的籌資方式，貸款的資金成本是最低的，因?yàn)橥ㄟ^利息在稅前的支付，納稅人可以有效地降低自己的資金成本。最后一種籌資方式即通過聯(lián)合經(jīng)營集資，這里分兩種情況，一是成立一個(gè)聯(lián)營實(shí)體，那么資金成本率為聯(lián)營企業(yè)獲得利潤與聯(lián)營企業(yè)出資總額；二是當(dāng)僅為一個(gè)項(xiàng)目合資生產(chǎn)的，資金成本率就是聯(lián)營企業(yè)獲得利潤與利潤總額之比。從題中來看，三種籌資方式都有其資金成本，銀行貸款籌資方式由于利息在稅前支付，所以有效地降低了資金成本，通過計(jì)算，％。以納稅角度來看，不同的籌資方法產(chǎn)生的稅收結(jié)果有很大的差別。對(duì)任何企業(yè)來說，籌資是其進(jìn)行一系列經(jīng)營活動(dòng)的先決條件。（2）若短期投資報(bào)酬率為40%，對(duì)該公司最有利的付款日期是第30天。第四章 資本成本與資金結(jié)構(gòu)一、思考題：（略）二、單選題： 三、多選題： 四、計(jì)算分析題：1．（1）M=(5030) 10=200(萬元)（2）EBIT=200100=100(萬元) （3）DTL=M\(EBITI)=200/(1006012%)=2．（1）借款的資金成本KL=[7％（1－25％）]/(1－2%)=%債券的資金成本Kb=[149％（1－25％）]/15(1－3%)=%優(yōu)先股的資金成本Kp=[2512％]/25(1－4%)=%普通股的資金成本Kc=[（1－4％）]+8%)=%留存收益的資金成本Ks=（）+8%=%（2）KW=%3. （1）DOL=M/(Ma)=5（2）DTL=DOLDFL =5=8（3）明年每股收益=（元）4.（1）項(xiàng)目方案1方案2息稅前利潤200200目前利息4040新增利息600稅前利潤100160稅后利潤75120普通股股數(shù)（萬股）100125每股收益（2）每股利潤無差別點(diǎn)EBIT=340（萬元）（3）兩方案EBIT=200萬元小于340萬元，應(yīng)發(fā)行股票融資。(5)根據(jù)上述分析．公司在銷售淡季保特了較高的總資產(chǎn)負(fù)債率．不能得到財(cái)務(wù)杠桿的好處，從圖中也可看出總資產(chǎn)負(fù)債率與資產(chǎn)報(bào)酬率和營業(yè)凈利率成反方向變化。但從圖中也可以看出在銷售旺季兩者變化的程度基本保持一致，但在銷售淡季總資產(chǎn)報(bào)酬率都比營業(yè)凈利率下降得更快些。而在3月以后，進(jìn)入了銷售的旺季，資金回籠，歸還債務(wù)，使負(fù)債率下降。(3)總體上看，資產(chǎn)負(fù)債率呈先升（由于存貨占用絕大部分流動(dòng)資產(chǎn)，前期銷售不暢，現(xiàn)金緊缺所以舉債）。所以盡管流動(dòng)資產(chǎn)總額減少，導(dǎo)致流動(dòng)比率下降，但由于其大量的非速動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為速動(dòng)資產(chǎn)卻導(dǎo)致速動(dòng)比率上升。但他們卻呈現(xiàn)出反方向變化．根據(jù)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的公式，其區(qū)別主要在于流動(dòng)資產(chǎn)中包括的非速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)指標(biāo)值的影響，這應(yīng)該是我們分析的重點(diǎn)。(2)流動(dòng)比率線呈現(xiàn)出兩頭高，中間低的特征；而速動(dòng)比率卻是中高兩頭低。平均總資產(chǎn)營業(yè)收入625002．參考思路：分析提示：由于上面列出12個(gè)月數(shù)據(jù)，所以主要應(yīng)采用趨勢(shì)分析法，可結(jié)合EXCEL中的折線日進(jìn)行分析。247。凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1247。資產(chǎn)平均總額平均負(fù)債247。（1－ ）資產(chǎn)負(fù)債率2000年新科技公司數(shù)值凈利潤營業(yè)收入247。凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1247。根據(jù)計(jì)算，分析使用哪種方法更經(jīng)濟(jì)一些。(2) 如果選擇3年還款，到期續(xù)貸的還款方法，一共續(xù)貸9次，累計(jì)30年：用年金公式A = P計(jì)算每年還款金額；用年金公式A = P綜述，資金時(shí)間價(jià)值通常用“無風(fēng)險(xiǎn)無通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤率”來表示。（3）資金時(shí)間價(jià)值就是資金隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生的增值，如果考慮通貨膨脹，我們投入的本金在幾年之后就不再具有幾年前的購買力，所以考慮通貨膨脹的情況下，資金只有增值，才能在幾年之后具有和幾年前相同的購買力?！敦?cái)務(wù)管理》思考與習(xí)題參考答案第一章 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論一、思考題略二、單項(xiàng)選擇題 3. A 三、多項(xiàng)選擇題1． ABCD 2． ABC 3．ABCD 4．ACD 5．ABCD 6．ABCD 7．BD 8．ABD 9．ABC 10．AB 四、判斷題1． 2．√ 3．√ 4．√ 5．√6． 7． 8．√ 9． 10．第二章 財(cái)務(wù)管理基本觀念一． 思考題略二． 填空題 2. 資本回收系數(shù) 3. 、相等 三、單項(xiàng)選擇題1．B．2．B．3．C．4．
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1