股利分配政策知識(shí)分析-文庫(kù)吧資料
2025-06-24 23:51本頁(yè)面
【正文】 000240600350240=11015560=95 ?。?）采用剩余股利政策（單位：萬(wàn)元） 年 份123100500200 稅后利潤(rùn)200250200 可分派利潤(rùn)?。ɑ蛸Y金不足）200100=100250500=2500 股利1000010000 需要外部籌資02500 長(zhǎng)期資本總額200+100=300300+500=800800+200=1000 累計(jì)借款上限 要求： （1）假設(shè)維持目前的每股股利，計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金； ?。?）假設(shè)采用剩余股利政策，計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金。假設(shè)上表給出的稅后利潤(rùn)可以含蓋增加借款的利息，并且不考慮所得稅的影響。預(yù)計(jì)未來(lái)3年的稅后利潤(rùn)和需要追加的資本性支出如下： 年 份123稅后利潤(rùn)（萬(wàn)元）200250200資本支出（萬(wàn)元）100500200 假設(shè)公司目前沒(méi)有借款并希望逐步增加負(fù)債的比重，但是資產(chǎn)負(fù)債率不能超過(guò)30%。 優(yōu)點(diǎn)：采用該政策的理由是：具有較大靈活性；使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收人，從而吸引住這部分股東 例題1：A公司正在研究其股利分配政策?！ 『x：該股利政策是公司一般情況下每年只支付一個(gè)固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余較多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利?！ ?yōu)點(diǎn)：采用本政策的理由是，這樣做能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分的原則。 缺點(diǎn)：在于股利支付與盈余脫節(jié)，同時(shí)不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。 ?、?有利于投資者安排股利收入和支出?！ 『x：將每年發(fā)放的股利固定在一個(gè)固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來(lái)盈余將會(huì)顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長(zhǎng)時(shí)，才提高年度的股利發(fā)放額?！ 。?
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