【正文】 甚至超過(guò)財(cái)政收入的一半；另一大壓力是直接打擊現(xiàn)有的土地財(cái)政循環(huán)模式，使得賣(mài)地收入大幅減少。　　二度加息，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)和高借貸企業(yè)的沖擊較大，增加房貸者或投資者的還款壓力。這些業(yè)已公布的數(shù)據(jù)引發(fā)了巨大爭(zhēng)議，有觀點(diǎn)直指“房?jī)r(jià)調(diào)控目標(biāo)”已演變?yōu)椤按邼q目標(biāo)”，大有架空“新國(guó)八條”調(diào)控之嫌。截至3月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)并公布新建住房?jī)r(jià)格指數(shù)的70個(gè)大中城市，均已公布年度新建住房?jī)r(jià)格控制目標(biāo)?！　?水平，預(yù)計(jì)今年上半年再經(jīng)過(guò)一次加息即可達(dá)到。以此次加息前銀行一年期存款利率3%、當(dāng)前物價(jià)指數(shù)約5%進(jìn)行簡(jiǎn)單計(jì)算，可知目前儲(chǔ)戶實(shí)際利率水平為2%左右，這意味著一萬(wàn)元的一年定期存款期滿還將補(bǔ)貼銀行200元。金融危機(jī)之時(shí)的經(jīng)濟(jì)刺激實(shí)為必要，但以此名義進(jìn)行的過(guò)度融資和“注水”的后遺癥，也將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)不那么容易實(shí)現(xiàn)。　　近年貿(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)，逼迫央行發(fā)行更多人民幣來(lái)對(duì)沖。央行在去年12月24日披露了2011年實(shí)施“穩(wěn)健貨幣政策”的具體任務(wù)：控制貨幣總量、保持貸款總量合理適度增長(zhǎng)、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。日本作為全球流動(dòng)性的主要來(lái)源國(guó)，也是能源等大宗商品的重要進(jìn)口國(guó)，在此兩大背景下，日本災(zāi)后重建對(duì)中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家或?qū)?lái)更大的通貨膨脹壓力，需要中國(guó)特別予以防范和應(yīng)對(duì)?！　膰?guó)際看，日本地震救災(zāi)處于進(jìn)行時(shí)，利比亞局勢(shì)漸顯明朗，由于美元維持走弱態(tài)勢(shì)不改，未來(lái)原油、農(nóng)產(chǎn)品等國(guó)際大宗商品價(jià)格仍將維持高位震蕩，進(jìn)一步加劇了對(duì)我國(guó)的輸入性通脹壓力。近期國(guó)內(nèi)一些地方因日本核輻射而引起的搶鹽行為看似有趣，但它揭示出投機(jī)者和消費(fèi)者對(duì)商品物價(jià)的敏感神經(jīng)，搶購(gòu)必然帶來(lái)物價(jià)和社會(huì)心理的某些變化，一般某地出現(xiàn)搶購(gòu)，之后物價(jià)上漲概率較大?！　≡谇迕鞴?jié)日，央行突然宣布加息，符合市場(chǎng)對(duì)4月加息的預(yù)期，只是時(shí)機(jī)比預(yù)期來(lái)得更早。自去年下半年我國(guó)通脹壓力持續(xù)顯現(xiàn)以來(lái)，央行采取了“穩(wěn)健偏緊”的貨幣政策，2011年3月25日已提高存款準(zhǔn)備金率至20%，并在2月9日春節(jié)后進(jìn)行了年內(nèi)第一次加息。 農(nóng) 產(chǎn) +%%，%。這是自去年以來(lái)，我國(guó)連續(xù)第四次加息，也是繼2月9日之后，2011年內(nèi)的第二次上調(diào)基準(zhǔn)利率。(責(zé)任編輯：王博66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666再度加息“劍”指何方？ 來(lái)源：瞭望新聞周刊 作者：王宏淼 2011年04月12日18:49我來(lái)說(shuō)兩句 (0) 復(fù)制鏈接打印大中小大中小大中小　　4月6日起，央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。股指期貨的成功上市和有序運(yùn)行，離不開(kāi)最具代表中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管創(chuàng)新的投資者適當(dāng)性制度，即通過(guò)對(duì)投資者準(zhǔn)入的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求從源頭上規(guī)范和優(yōu)化投資者群體結(jié)構(gòu)，為股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮、以及交易生態(tài)環(huán)境的完善奠定良好基礎(chǔ)?！　」獯笃谪浛偨?jīng)理田亞林：　　期貨公司迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇　　從誕生到周歲，股指期貨運(yùn)行穩(wěn)健、淡定從容，順應(yīng)金融創(chuàng)新之賦，承載厚積薄發(fā)之勢(shì)。另一方面，整個(gè)市場(chǎng)既保持比較好的流動(dòng)性，也保持適當(dāng)?shù)某謧}(cāng)規(guī)模，有利于現(xiàn)貨的套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，對(duì)于一個(gè)新品種來(lái)說(shuō)已經(jīng)非常不錯(cuò)了，受到了社會(huì)的一致好評(píng)?！　∮腊财谪浛偨?jīng)理施建軍：　　股指期貨將有更好的發(fā)展空間　　一年以來(lái)，公司在股指期貨運(yùn)行方面沒(méi)有出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象，在嚴(yán)格貫徹監(jiān)管層推行的投資者適當(dāng)性教育制度下，客戶在對(duì)待股指期貨這一創(chuàng)新產(chǎn)品方面非常理性。股指期貨的上市對(duì)于平安期貨的發(fā)展起到了一個(gè)很強(qiáng)的推動(dòng)作用。　　平安期貨總經(jīng)理王江：　　希望股指期貨市場(chǎng)興旺發(fā)展　　王江表示，股指期貨上市，對(duì)平安期貨帶來(lái)了革命性的變化。　　中糧期貨總經(jīng)理黃輝：　　開(kāi)創(chuàng)中國(guó)金融衍生品的未來(lái)　　 股指期貨目前上市已近一年，上市以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)投資主體將進(jìn)一步拓寬，機(jī)構(gòu)投資者參與比例將進(jìn)一步提高，投資者結(jié)構(gòu)將日益優(yōu)化?！　?股指期貨改變了過(guò)去單邊投資的思維習(xí)慣，給市場(chǎng)帶來(lái)了組合投資的新理念，大大豐富了市場(chǎng)的投資產(chǎn)品與交易策略，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入金融期貨新時(shí)代。加強(qiáng)研投能力、不斷創(chuàng)新，真正做到差異化服務(wù)，才理應(yīng)是發(fā)展的目的所在。擴(kuò)充資本金只是第一步，或者充其量只是手段，遠(yuǎn)非目的。但籌資現(xiàn)象扎堆，并未影響矢志做大的券商們擴(kuò)張資本的勃勃雄心，借IPO、增發(fā)、配股等多種渠道改善融資結(jié)構(gòu)，年內(nèi)券商再融資預(yù)案仍會(huì)密集推出。隨著宏觀政策基調(diào)趨緊、貨幣緊縮，市場(chǎng)各方已經(jīng)集中出現(xiàn)再融資需求。隨著向“百億券商”看齊的步伐加速，國(guó)內(nèi)券商地位與影響力獲得大大提高?！　?jù)悉，目前國(guó)外美林證券一家公司的資本金額度。　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)，這些魅澤動(dòng)人的創(chuàng)新業(yè)務(wù)確實(shí)能夠完善國(guó)內(nèi)券商的盈利機(jī)制，改變盈利單一模式，形成良性的業(yè)務(wù)互動(dòng)；而且，業(yè)務(wù)創(chuàng)新倒逼下的券商IPO上市、配股增發(fā)等一系列融資、再融資行為，會(huì)強(qiáng)化券商實(shí)力。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占據(jù)了大半壁江山，成為主要收入來(lái)源，相對(duì)國(guó)外大券商經(jīng)紀(jì)收入僅占比25%左右而言，這種利出一孔的盈利模式，顯然獨(dú)木難支?！　≈?，國(guó)內(nèi)券商則大多依靠單純的經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)盈利。有預(yù)期認(rèn)為，僅就融資融券業(yè)務(wù)收入，有望占到今年行業(yè)內(nèi)總收入的2成左右?！　」识摚虒?duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的熱衷并非簡(jiǎn)單的追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前兩融試點(diǎn)券商隊(duì)伍已經(jīng)擴(kuò)大到25家?！　∮需b于此，為了入圍新業(yè)務(wù)，改善盈利模式，搶占一席地位。　　同時(shí)，目前監(jiān)督體制的核心也聚焦在資本金上。特別是面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，先入者會(huì)獲得主導(dǎo)地位?！　∫匀谫Y融券為例，就屬于典型的資金密集型業(yè)務(wù)。而推廣這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)，無(wú)一不需要充實(shí)資本金。面對(duì)這片嶄新的業(yè)務(wù)藍(lán)海，加上券商營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)充，券商資金愈發(fā)捉襟見(jiàn)肘。過(guò)去的2010年被公推為券業(yè)的“創(chuàng)新元年”。無(wú)論是IPO還是再融資，目的都是旨在擴(kuò)充糧草，提高自身的凈資本。 　　國(guó)內(nèi)券商的融資需求一直處于日益膨脹中。 %興業(yè)、山西等多家券商躋身IPO快車(chē)；同時(shí)長(zhǎng)江、東北、西南證券、以及財(cái)通、國(guó)盛、東吳等多家已上市券商都實(shí)施了再融資或增資計(jì)劃。 %上市券商完成再擴(kuò)軍，華泰、 相關(guān)公司股票走勢(shì)宏源證券公告稱，擬發(fā)行部超過(guò)5億股用于增加公司資本金等。 (責(zé)任編輯：王博)44444444444444444444444444444444444444444444444444444444上市融資不是目的 做大做強(qiáng)才是根本來(lái)源：中國(guó)資本證券網(wǎng)證券日?qǐng)?bào) 作者：位立云 2011年04月13日08:04我來(lái)說(shuō)兩句 (0) 復(fù)制鏈接打印大中小大中小大中小　　進(jìn)入2011年，券商再融資熱情高漲。33333333333333333333333333333333333333333陳元：加大金磚國(guó)家本幣結(jié)算和貸款力度來(lái)源：《證券時(shí)報(bào)》 2011年04月14日0