套利定價(jià)理論ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-18 07:52本頁(yè)面
【正文】 rbitrage opportunities will quickly 中套利組合會(huì)很快消失。 ? 套利機(jī)會(huì)的特點(diǎn) A B F r 0 10 8 9 13 Copyright 169。 的兩個(gè)充分分散組合的收益決定 . R由單因素模型生成 ? 問(wèn) :對(duì)當(dāng)期任意的Ｆ變動(dòng)， A、 B的風(fēng)險(xiǎn)一樣嗎 ? ? 你發(fā)現(xiàn)了搖錢(qián)樹(shù)嗎 ? ? 投資 A： 1萬(wàn) 投資 B： 1萬(wàn) ? 一買(mǎi)一賣(mài)， 風(fēng)險(xiǎn)為零 ? `無(wú)論 F為多少，利潤(rùn) =2% ? (+1*F)*1萬(wàn) (+1*F )*1萬(wàn)=*1萬(wàn) ? AB組合收益差距消失 ,兩條收益線重疊。 F0, rp=? 充分分散組合收益完全由 F意外波動(dòng)（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）決定：線性 9 12 Copyright 169。s=1 當(dāng) F=0, rp=?。pF 223。相同的一個(gè)充分分散組合和一個(gè)證券的收益決定 9 11 Copyright 169。 2022 by Zengqf,Swun 因素模型下充分分散組合的收益 ? rp = E(Rp) + 223。 E(e)=0, ?(e)=0. 則 rp = E(Rp) + 223。 2022 by Zengqf,Swun 167。 ? 因此，不必對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好作假設(shè)：套利機(jī)會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。 2022 by Zengqf,Swun 167。 2022 by Zengqf,Swun 167。 4 均衡選擇 ?167。 2 APT的假設(shè) ?167。 2022 by Zengqf,Swun 本章主要內(nèi)容 Topics Covered ?167。 7天后車(chē)廢棄了 東西德市場(chǎng)情況（續(xù)） 黃金 25西馬克 /克 摩托車(chē) 5400西馬克 /輛 黃金 205東馬克 /克 摩托車(chē) 6000東馬克 /輛 西德 東德 5400元 24%利潤(rùn)率．要了！ 3000元 ,老板 ,要不要 ? 祖母 ,借我 30克黃 ....黃金 ,求 ..求您 9
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