is曲線修改ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 05:13本頁面
【正文】 r2, 貨幣需求超過貨幣供給，人們感到持有的貨幣太少，就會出賣有價證券，證券價格下降，利率上揚；一直持續(xù)到貨幣供求相等為止。此時，貨幣需求處于 “ 流動性陷阱 ” 的狀態(tài)。 ? 在貨幣需求曲線的水平階段，政府貨幣供給的上述機制將失去作用。政府可自主確定貨幣供應(yīng)量的多少，并據(jù)此調(diào)控利率水平。垂直。 主要是 M1。 通貨 2）廣義貨幣供給， M2： M1+定期存款。導(dǎo)致利率的變動。 2022/6/2 48 三、貨幣需求函數(shù) ? 貨幣總需求（實際貨幣量） ? L = L1 + L2 = ky – hr ? 名義貨幣量僅僅計算票面價值，必須用價格指數(shù)加以調(diào)整。所以流動性偏好趨向于無窮大。由于貨幣是流動性和靈活性最大的資產(chǎn)，隨時可作交易之用、預(yù)防不測之需和投機。 這就是流動性陷阱。 ? 反之，利率極低，人們認(rèn)為利率不可能再降低，有價證券的價格不可能再上升，因而會將所有有價證券全部換成貨幣。上證指數(shù)繼續(xù)上揚，到 2022年 7月 5日最高摸至 1757點。金融機構(gòu)存款利率保持不變。金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào) ，由現(xiàn)行的%提高到 %。稍作反彈后，滬綜指 一路下跌 ，最低至 。這對絕大多數(shù)購房自住的市民來說，意味著支付房貸的負(fù)擔(dān)將增加 5％至 10％。上證指數(shù) 一路下跌 ，最低至 。 04年 10月 29日，周五 上證指數(shù) 開盤 1317點 (跳空低開 25點 ) 最高 1337 最低1304 收盤 1321 跌 21點 跌 幅 % 成交 113億 第三次加息（ 2022年 10月 29日）：一年期存、貸款利率均上調(diào) ％。這兩次加息，使得上證指數(shù)在隨后 3個月時間里從 1392點迅速下跌到 777點， 跌幅 達到 ％。 93年 5月 17日，周一 上證指數(shù) 開盤 1162點 (跳空低開 5點 ,開盤點位即是全天最高點 ) 最高 1162 最低 1097 收盤 1140 跌 27點 跌 幅 % 成交 2022/6/2 40 第二次加息 ? 93年 7月 9日， 周五 (消息公布前一天 ) 上證指數(shù) 開盤 896點 最高 896 最低 865 收盤868 跌 28點 跌 幅 % 成交 93年 7月 11日，周日 央行再次調(diào)高利率，一年期定期存款利率由 93年 5月 15日 % 上調(diào)到 %，利率升幅為%, 年內(nèi)第 2次提息，宏觀調(diào)控政策初步顯露。 ?利率越高，證券價格越低。 L2 = L2（ r） = hr ?投機于證券市場。 ?個人取決于對風(fēng)險的看法，社會則與 收入 成正比。 ?主要取決于 收入 ，收入越高，對貨幣的需求越多；交易數(shù)量越大，需求越大。 ?需要分析的主要是貨幣的需求 。所以 IS曲線平緩。 – d是投資需求對于利率變動的反應(yīng)程度。所以 b大， IS曲線的斜率就小， IS曲線平緩。 – 邊際消費傾向 b：收入中消費的比例。 – 反之，斜率越小，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越敏感。 向左移動：產(chǎn)出減少 2022/6/2 28 IS曲線的旋轉(zhuǎn) :IS曲線的斜率 IS曲線斜率的經(jīng)濟意義： ? 總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。 ? 如政府增加稅收 : – 增加企業(yè)負(fù)擔(dān)則減少投資， – 增加居民負(fù)擔(dān)，使可支配收入 減少，消費減少。 向右移動 ：產(chǎn)出增加 2022/6/2 27 ?如果利率沒有變化，由外生經(jīng)濟變量沖擊導(dǎo)致總產(chǎn)出減少，可以視作原有的 IS曲線在水平方向上向左移動。 – 如增加政府購買支出 : – 減稅。 ?如果某一點位處于 IS曲線的左邊，表示 i＞ s，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導(dǎo)致投資規(guī)模大于儲蓄規(guī)模。 ? 處于 IS曲線上的任何點位都表示 i=s，偏離IS曲線的任何點位都表示沒有實現(xiàn)均衡。 ? ?IS曲線的方程為： y=250025r ?或者 r = 100 2022/6/2 23 IS曲線的經(jīng)濟含義 ? 描述產(chǎn)品市場達到宏觀均衡，即 i=s時，總產(chǎn)出與利率之間的關(guān)系。或者 ydbdear????1曲線上任一點都代表一定的利率和收入的組合，在這樣的組合下，投資和儲蓄是相等的，產(chǎn)品市場均衡，這條曲線稱為 IS曲線。 ? Y=f(r) 2022/6/2 18 兩部門 IS曲線 的 推導(dǎo)： ： i= s 產(chǎn)品市場的均衡，是指產(chǎn)品市場上總供給與總需求相等。 ?資本邊際效率 ，其邊際效率不同，形成的曲線。 ? MEI是投資的邊際效率 曲線，要低于 MEC。 r實際投資的預(yù)期利潤率。 nnrRR)1(0??2022/6/2 14 資本邊際效率的計算 ?其中 R為資本供給價格 ?R R Rn等為不同年份的預(yù)期收益， J為殘值。 O I r 2022/6/2 13 二、資本邊際效率（自己了解：不要因此把投資函數(shù)攪暈了） ?資本邊際效率 MEC：是一種貼現(xiàn)率，正好使得資本物品使用期內(nèi)各項預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于資本品供給價格或重置成本的貼現(xiàn)率。 ? 凱恩斯認(rèn)為，投資決策在較大的程度上依賴于投資者 對未來的預(yù)期 。 – 理清：消費函數(shù) c=aby 2022/6/2 10 2022/6/2 11 投資函數(shù) ? 投資是利率的減函數(shù) ， 即投資與利率反方向變動 。 投資用 i表示 ， 利率用 r表示 ， 則： i＝ i（ r） 線性投資函數(shù)： i（ r）＝ ed*r （ di/dr ＜
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