風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-13 12:03本頁(yè)面
【正文】 業(yè)務(wù)所含風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)非常復(fù)雜，難以轉(zhuǎn)移。 。 2）對(duì)沖 指通過(guò)即期售出某種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，或通過(guò)交易一種在未來(lái)某一時(shí)刻出售該種風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，消除或轉(zhuǎn)移某種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 1）分散化； 2）對(duì)沖 ? 假設(shè)投資者進(jìn)行 n種證券的投資組合，每種證券的收益率為別為， 顯然都是隨機(jī)變量，并設(shè)方差分別為， 為簡(jiǎn)化問(wèn)題，設(shè)投資者進(jìn)行等比例投資，即每種證券的投資比例都為 ,令 表示該投資者綜合收益率，顯然也為隨機(jī)變量 ,則 1 2 3, , , nr r r r2 2 2 21 2 3, , , n? ? ? ?1n r? ? 121 1 1 nD r D r r rn n n??? ? ?????? ?2 2 21221 nn ? ? ?? ? ? ?? ?1 2 1 2 3 222 nnn ? ? ? ?? ? ? ? ?1）分散化 2 2 21 1 1 12n n n n ni j i j i j i i i j i j i ji j i i j jw w w w w? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?第一項(xiàng)僅與單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)；第二項(xiàng)為資產(chǎn)的相關(guān)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。換言之，避免風(fēng)險(xiǎn)是不取得某種損失風(fēng)險(xiǎn)或消除現(xiàn)存的損失風(fēng)險(xiǎn)。 四、選擇對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的方法 。 、保險(xiǎn)代理人和經(jīng)紀(jì)人提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估咨詢服務(wù)。 3. 生產(chǎn)流程圖法。對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行定期或經(jīng)常性的實(shí)地檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)事故隱患。二者有效結(jié)合，構(gòu)成完整而系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。 經(jīng)濟(jì)單位通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)，并在此基礎(chǔ)上優(yōu)化組合各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制和妥善處理風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的后果，以期達(dá)到用最小的成本獲得最大安全保障的目標(biāo)。它是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于經(jīng)營(yíng)管理不善，市場(chǎng)預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，或者其他相關(guān)因素的變化導(dǎo)致的企業(yè)收入損失甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 其產(chǎn)生有兩種情況：一是由于個(gè)人行為失常，如盜竊、疏忽等而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)；二是由于不可預(yù)料的團(tuán)體行為，如罷工引起損失的風(fēng)險(xiǎn)。 2)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)： 是指由于個(gè)人行為的反?；虿豢深A(yù)料的團(tuán)體行為所致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。 1)自然風(fēng)險(xiǎn)： 是指由于自然現(xiàn)象或物理現(xiàn)象所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。例如 ,股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、期貨和期權(quán)市場(chǎng)。例如 ,商業(yè)銀行貸款。 例如，汽車撞傷了行人，如果屬于駕駛?cè)说倪^(guò)失，那么他按照法律責(zé)任規(guī)定，就須對(duì)受害人或其家屬給付賠償金。 如因?yàn)榧膊?、傷殘、死亡、失業(yè)等導(dǎo)致個(gè)人、家庭或企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入減少。 例如，廠房、機(jī)器設(shè)備等因風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生，一方面直接導(dǎo)致廠房、機(jī)器設(shè)備的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少，另一方面使企業(yè)不能再憑借這些廠房、機(jī)器設(shè)備獲取正常的經(jīng)濟(jì)利益的利潤(rùn)損失。 如盜竊、火災(zāi)、爆炸、車禍等導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 2)特定風(fēng)險(xiǎn) :是與某特定的人有因果關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)。即全社會(huì)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)。 例如，政府經(jīng)濟(jì)政策的改變、新技術(shù)的運(yùn)用、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、人們消費(fèi)觀念的改變、軍事政變等所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹等，此類風(fēng)險(xiǎn)多與經(jīng)濟(jì)及社會(huì)變動(dòng)密切相關(guān)。此類風(fēng)險(xiǎn)大多在社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化的條件下發(fā)生，因此是靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)分類 : 1)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn) :是由于自然力變動(dòng)或人的行為失常所引起的風(fēng)險(xiǎn)。如股市行情的變動(dòng)、價(jià)格漲落、賭博等。 2)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) :是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險(xiǎn)。 其所致結(jié)果只有兩種：損失和無(wú)損失。 ： 風(fēng)險(xiǎn)是損失的不確定性（狹義）。 客觀不確定性是實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的相對(duì)差異，它表示為統(tǒng)計(jì)學(xué)中的方差 主觀不確定性是人為對(duì)客觀風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，它同人的知識(shí)，經(jīng)驗(yàn)，精神和心理狀態(tài)有關(guān)。 所謂不確定性是指：發(fā)生的時(shí)間不確定；發(fā)生的空間不確定，即在什么地點(diǎn)發(fā)生不確定；發(fā)生的過(guò)程和結(jié)果不確定，即損失程度不確定。而風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為損失的不確定性，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)只能表現(xiàn)出損失，沒(méi)有從風(fēng)險(xiǎn)中獲利的可能性，屬于狹義風(fēng)險(xiǎn)。 ： ? 風(fēng)險(xiǎn)有兩種定義：一種定義強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定性；而另一種定義則強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為損失的
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