金融投資ppt課件(2)-文庫吧資料
2025-05-13 04:18本頁面
【正文】 報(bào)率和買賣完成后的基金投資收益率來表示 ： 年初持份數(shù)年初本年現(xiàn)金紅利年初持份數(shù)年初年末持份數(shù)年末基金回報(bào)率??????N A VN A VN A V? 當(dāng)投資者將購買的基金份額賣出后，他可以用基金投資收益率來衡量投資收益的高低。 申 購當(dāng)日基金單位凈值 ? ②申購價(jià)格 =基金單位凈值 （ 1+申購費(fèi)率） ? 申購份額 =申購金額 247。 ? 表示在均衡的條件下，任一有效證券或有效證券組合的風(fēng)險(xiǎn)度。 ? 表示市場風(fēng)險(xiǎn)組合的預(yù)期收益率。資本市場線可用以下公式表達(dá)： mfP f PmRRR R VV?? ? ?? 式中： ? 表示在均衡條件下，任一有效證券或有效證券組合的預(yù)期收益率。相關(guān)系數(shù)越小，組合的風(fēng)險(xiǎn)越小。 ? 結(jié)論：只要相關(guān)系數(shù) ρ＜ 1，就存在風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)。 當(dāng) ρAB=+，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)是各證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均； 當(dāng) ρAB=，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)最小，但要使證券組合的風(fēng)險(xiǎn)降低為 0，還需要調(diào)整各證券投資比重。 （四）股票投資的評價(jià) 三、證券投資組合 ? （一）證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 ? 兩種證券的投資組合： 組合的期望報(bào)酬率 : 組合的方差： )()()( BBAAP REwREwRE ??BABABABABABABBAABABABBAAPPwwREREP??????????????????????2)()(2)()(})]({[222222???????? n1iiBBAAAB P)]R(ER[)]R(ER[2022/6/4 24 ? 投資組合可在一定程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除投資風(fēng)險(xiǎn)。 ? ? ? ?0 , , , ,b n bP I P A i n P P F i n? ? ? ?? ② 到期一次還本付息的單利債券收益率 ? 到期一次還本付息債券到期收益率的計(jì)算相對比較簡單，只需要求解下列方程： ? ? ? ?0 ,nbP I n P P F i n? ? ? ?? （四）債券投資的風(fēng)險(xiǎn) ? 1．違約風(fēng)險(xiǎn) ? 2．利率風(fēng)險(xiǎn) ? 3．購買力風(fēng)險(xiǎn) ? 4．變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) ? 5．再投資風(fēng)險(xiǎn) ? （五）債券投資的評價(jià) ? 與股票投資相比，債券投資具有本金安全性高、投資收益穩(wěn)定性、流動性較好的優(yōu)點(diǎn)，但債券投資購買力風(fēng)險(xiǎn)大，債券持有人不能參與企業(yè)經(jīng)營管理。其估價(jià)公式為 ? ?,bnP P P F i n??? （三）債券投資的收益 ? 債券收益的來源 – 利息收益 – 利息再投資收益 – 價(jià)差收益 ? 債券的到期收益率 ? ? ? ?0 1 11ntntnt bbIPPii??????溢價(jià)
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