負(fù)債融資ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-05-11 22:36本頁(yè)面
【正文】 ） 付款 ， 要求計(jì)算萬(wàn)和公司放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是多少 ？ 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本 =2％ 247。 ◆ 現(xiàn)金折扣：賣(mài)方為了鼓勵(lì)買(mǎi)方提前還款，而給予買(mǎi)方在價(jià)款總額上的優(yōu)惠，即少付款的百分比。 ◆ 折扣期限：賣(mài)方允許買(mǎi)方享受現(xiàn)金折扣的期限。 ▲ 買(mǎi)賣(mài)雙方的關(guān)系完全由買(mǎi)方的信用來(lái)維持。買(mǎi)賣(mài)雙方發(fā)生商品交易，買(mǎi)方收到商品后不立即付款，而是延遲一段時(shí)間后再付款。要求計(jì)算長(zhǎng)江公司每年年末支付多少租金？每年年初支付多少租金？ 解析： ① 長(zhǎng)江公司每年年末支付租金為： 租金 =100/PVIFA12％， 5 ＝ 100/ ＝ （元） ② 長(zhǎng)江公司每年初支付租金為： 租金 =100/（ PVIFA12%,4＋ 1） =100/（ +1） =（元） （三）租賃的程序 ? 選擇租賃公司 ? 辦理租賃委托 ? 簽訂購(gòu)貨協(xié)議 ? 簽訂租賃合同 ? 辦理驗(yàn)貨、付款與保 ? 支付租金 ? 合同期滿(mǎn)處理設(shè)備 缺點(diǎn) ● 籌資成本高 ● 不能享有設(shè)備殘值 優(yōu)點(diǎn) ● 籌資速度比較快 ● 租賃籌資支出可以抵減公司所得稅 ● 分散財(cái)務(wù)壓力 ● 可以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn) （四）租賃融資優(yōu)缺點(diǎn) 第二節(jié) 短期負(fù)債融資 一、商業(yè)信用融資 二、短期借款融資 一、商業(yè)信用融資 商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是公司間 直接 的信用行為。要求計(jì)算該套設(shè)備每次支付租金是多少？ 租金總額＝（ 100－ 3）＋ 100（ 1＋ 10%） 5100＋ 100 2%＝ （萬(wàn)元） 每期支付的租金＝ 247。 出租人 制造商 承租人 金融機(jī)構(gòu) 借款合同 貸款 特點(diǎn)： ● 由出租人、承租人和貸款人三方組成租賃形式 ● 從承租人的角度看，杠桿租賃與其他租賃方式并無(wú)區(qū)別 ● 租賃資產(chǎn)貶值和承租人破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都由貸款人承擔(dān)，貸款人要求的利息一般較高 ● 適用于大額資產(chǎn)的租賃 （二）租金的計(jì)算 1. 租金的構(gòu)成 ? 租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本 ? 租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值 ? 貸款利息 ? 租賃手續(xù)費(fèi) 支付次數(shù)租金總額每次租金 ?（ 1）平均分?jǐn)偡?—— 不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 【 例 】 長(zhǎng)江公司于 2022年 1月 1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值 100萬(wàn)元，租期為 5年，預(yù)計(jì)租賃期滿(mǎn)時(shí)的殘值為 3萬(wàn)元，歸租賃公司，年利率按 10％計(jì)算，租賃手續(xù)費(fèi)率為設(shè)備價(jià)值的 2％。 承租人 （企業(yè)） 出租人 （租賃公司等） 出售資產(chǎn) 售后回租 特點(diǎn)： 售后回租的使用者、承租人和設(shè)備供應(yīng)商都是企業(yè)； 出租人和設(shè)備買(mǎi)方是租賃公司、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行等。 （ 2） 特點(diǎn) （ 與經(jīng)營(yíng)性租賃相比較 ） ▲ 完全轉(zhuǎn)讓性租賃 ▲ 租賃期限較長(zhǎng) ， 大多為設(shè)備耐用年限的一半以上 ▲ 由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn) ▲ 籌資性租賃禁止中途解約 ▲ 一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng) ， 由租賃公司融資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備租給承租企業(yè)使用 ▲ 租賃期滿(mǎn)時(shí) ， 一般有退租 、 續(xù)租 、 留購(gòu)三種選擇 （ 1） 直接租賃 是指由出租人在資本市場(chǎng)上籌集資本 ， 并向設(shè)備制造商支付貨款后取得資產(chǎn) ， 然后直接出租給承租人的一種租賃方式 。 （ 2）特點(diǎn) ▲ 不完全轉(zhuǎn)讓性租賃 ▲ 租賃期限短 ， 不涉及長(zhǎng)期而固定的義務(wù) ▲ 出租人提供設(shè)備的維修等專(zhuān)門(mén)服務(wù) ▲ 租賃契約一般包含解約條款 ▲ 承租企業(yè)根據(jù)需要可隨時(shí)向出租人提出租賃資產(chǎn) ▲ 租賃期滿(mǎn)或合同終止時(shí) ， 租賃設(shè)備歸出租人所有 （ 1） 含義 又稱(chēng)資本租賃，是由出租人、承租人、供應(yīng)商共同組成的一種租賃方式。 ◎ 按照與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)與收益是否轉(zhuǎn)移 租賃 融資租賃 經(jīng)營(yíng)租賃 （一）租賃種類(lèi)和特點(diǎn) （ 1）含義 又稱(chēng)服務(wù)租賃 ， 是指由租賃公司向承租人在短期內(nèi)提供資產(chǎn) （ 如設(shè)備等 ） ， 并提供維修 、 保養(yǎng) 、 人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù) 。 3. 債券的信用評(píng)級(jí)分析 1. 公司所處產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)分析 2. 債券發(fā)行
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