證券投資學(xué)第七章證券投資的基本因素分析-文庫(kù)吧資料
2025-05-06 12:02本頁(yè)面
【正文】 （ 1）比較分析法，指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示差異和矛盾。 （二）管理 公司管理人員的素質(zhì)和技能分析 公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)及創(chuàng)新能力 公司經(jīng)營(yíng)效率 三、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 （一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表和現(xiàn)金流量表。 企業(yè)比較理想的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)組合情況應(yīng)該是 :企業(yè)有較多的“明星”類和“金?！鳖悩I(yè)務(wù)，同時(shí)有一定數(shù)量的“幼童”類業(yè)務(wù)和極少量的“瘦狗”類業(yè)務(wù)，這樣企業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)都可以取得比較好的現(xiàn)金流量平衡。（ 3）尋找替代品的可能性。 替代品制造商 顧客：（ 1）需求潛力的研究（ 2）顧客討價(jià)還價(jià)能力的研究 供應(yīng)商：（ 1）供應(yīng)商所處行業(yè)的集中程度。 潛在競(jìng)爭(zhēng)者： （ 1）現(xiàn)有企業(yè)可能做出的反應(yīng)。這五種競(jìng)爭(zhēng)力量包括行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者、潛在競(jìng)爭(zhēng)者、替代品制造商、供應(yīng)商和顧客（產(chǎn)品購(gòu)買者）。每一個(gè)行業(yè)內(nèi)的不同企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、市場(chǎng)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)能力、盈利狀況等諸多方面存在巨大差異。 45 AAB?線 與 洛 倫 茨 曲 線 圍 成 的 圖 形 面 積基 尼 系 數(shù) ＝ ＝下 直 角 三 角 形 面 積五、區(qū)域分析與區(qū)域板塊效應(yīng) （一）區(qū)域分析 區(qū)域內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件 區(qū)域內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)支持 區(qū)域內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特色 （二）區(qū)域板塊效應(yīng) 區(qū)域板塊效應(yīng)，是指同一地區(qū)內(nèi)的上市公司，由于所處的政策與區(qū)域環(huán)境具有同一性，市場(chǎng)普遍預(yù)期這個(gè)地區(qū)的相關(guān)上市公司可能共同受益于特定的政策與環(huán)境變化，從而導(dǎo)致其股票價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)上產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)變化。洛倫茨曲線可用來(lái)表明行業(yè)的相對(duì)集中程度。顯然，這一指標(biāo)考慮了企業(yè)數(shù)的多少，而沒(méi)有考慮企業(yè)的相對(duì)大小。 完全競(jìng)爭(zhēng) 壟斷競(jìng)爭(zhēng) 寡頭壟斷 完全壟斷 廠商數(shù)量 很多 較多 很少 一個(gè) 產(chǎn)品差異程度 同質(zhì)無(wú)差異 部分差異 同質(zhì)，或略有 差異 無(wú)替代的唯一產(chǎn)品 價(jià)格控制能力 沒(méi)有 較小 較大 很大，但常受政府管制 生產(chǎn)要素的流動(dòng)性 自由流動(dòng) 流動(dòng)性較大 較小 沒(méi)有 現(xiàn)實(shí)中接近的行業(yè) 農(nóng)業(yè) 零售業(yè) 汽車制造業(yè) 公用事業(yè) 三、經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析 根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)發(fā)展的相互關(guān)系，可將行業(yè)劃分為：
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