現(xiàn)金流與資金時(shí)間價(jià)值-文庫吧資料
2025-05-06 02:19本頁面
【正文】 ?第二節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值 名義利率與有效利率 1212%(1 )12?46 ? 例題：兩家銀行提供貸款，一家報(bào)價(jià)利率為 6%，按半年記息；另一家報(bào)價(jià)利率為 %，按月記息，你會選擇哪家銀行？ ? 6%的名義利率，按半年記息， r=， N=2，年有效利率為： ? %的名義利率，按月記息， r=， N=12，年有效利率為： (1 ) 1Nri N? ? ?第二節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值 名義利率與有效利率 20 . 0 6( 1 ) 1 6 . 0 9 %2i ? ? ? ?120 . 0 5 8 5( 1 ) 1 6 . 0 1 %12i ? ? ? ?離散式復(fù)利 ?按期（年、季、月和日）計(jì)息的方法稱為離散式復(fù)利。 ? 如“年利率 12%，每月計(jì)息一次”。以上兩式亦可記作： 41 1 2 n n－ 1 0 P（ 現(xiàn)值） 1 2 n n－ 1 0 F（ 將來值） ? ?niPF ?? 1? ? niFP ??? 1? ?F /P ,i ,nPF ?? ?P /F ,i ,nFP ?常用資金等值計(jì)算公式 ? 等額年值與將來值之間的換算 其中 A 是從第 1 年末至第 n 年末的等額現(xiàn)金流序列，稱為“ 等額年值 ”。 23 一次支付復(fù)利公式 第一年初 P 第一年末 P（ 1+r） 第二年末 P（ 1+r） 2 第 N年末 P（ 1+r） N 一次支付復(fù)利公式 F= P (1+i)N ?i—— 利率 ?N—— 記息期數(shù) ?P—— 現(xiàn)值 ?F—— 將來值 ?（ 1+r） N—— 一次支付復(fù)利系數(shù) ? 記為（ F/P， i， N） 利息計(jì)算公式 案例 ?某工程項(xiàng)目在第一年年初，以年利率 6%投資 1000萬元，則到第四年末可得到本利和若干 ? ? F=P（ F/P， i， N） =1000 （ F/P ， 6%， 4） = 一次支付現(xiàn)值公式 , ( / , , )( 1 ) NFP P F P F i Ni???案例 ?某工程項(xiàng)目為了在第四年末可得到本利和 萬元，按年利率 6%計(jì)算，則現(xiàn)在必須投資多少 ? ? P = F（ P/F， 6%， 4） =1000萬元 等額支付系列復(fù)利公式 21( 1 ) ( 1 ) . . . ( 1 )( 1 ) 1, ( / , , )NNF A A i A i A iiF A F A F A i Ni?? ? ? ? ? ? ? ?????案例 ?某工程項(xiàng)目連續(xù)五年年末借款 1000萬元，按年利率6%計(jì)算，則第五年年末累計(jì)借款多少 ? ? F = 1000（ F/A， 6%， 5） = 等額支付系列積累基金公式 , ( / , , )( 1 ) 1NiA F A F A F i Ni?? ??案例 ?某工程項(xiàng)目為了在第五年年末得到 1000萬元，按年利率 6%計(jì)算，從現(xiàn)在起連續(xù)五年每年必須存儲多少 ? ? A = 1000（ A/F， 6%， 5） = 等額支付系列現(xiàn)值公式 ( 1 ) 1 , ( / , , )( 1 )NNiP A P A P A i Nii?????案例 ?某工程項(xiàng)目每年獲凈收益 100萬元，利率為 10%，項(xiàng)目可用每年所獲得凈收益在 6年內(nèi)回收初始投資，問初始投資為多少？ ? P = 100（ P/A， 10%， 6） = 等額支付系列資金恢復(fù)公式 ( 1 ) , ( / , , )( 1 ) 1NNiiA P A P A P i Ni?????( / , , )(1 ) nA F A F i NF P i???案例 ?某工程項(xiàng)目現(xiàn)在按年利率 5%投資 1000萬元，在今后的 8年中，每年年末以相等的數(shù)額提取回收本利和，則每年年末可等額提取若干？ ? A = 1000（ A/P， 5%， 8） = 等額梯度系列公式 11[ ( / , ) ] , ( / , , )iNA A G A F N A G A G i Nii? ? ? ?案例 ——設(shè)備老化問題 某一臺機(jī)器設(shè)備隨著使用而日益老化，維護(hù)所需勞動力和備件將越來越多，所需費(fèi)用也將逐步增加，因而出現(xiàn)梯度現(xiàn)金流量。 ? 將來時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金折現(xiàn)后的資金金額稱為“現(xiàn)值 ”。 0 1 2 3 4 n 對現(xiàn)金流量圖的幾點(diǎn)說明 1000 資金等值計(jì)算 ? 不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上是不等的，把一個(gè)時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金金額折
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