初級財務(wù)管理題庫-文庫吧資料
2025-03-30 12:43本頁面
【正文】 債為1200萬，股東權(quán)益為1800萬，預(yù)計2007年的留存收益率為40%，銷售凈利率為10%，固定資產(chǎn)增加100萬，要求預(yù)計2007年的外部融資需求量。若2010年預(yù)計銷售收入為650000元，預(yù)測該公司2010年資金需要量。R=(1+8%/2)*21=%（2）假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為10%，計算2007年7月1日該債券的價值。答案:預(yù)計明年的股利支付額=1000*60%=600萬元預(yù)計每股股利=600/500=股票價值=預(yù)計明年股利/(必要報酬率成長率)=(2*60%)/(10%6%)=30元1資料：2007年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。(3)C公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，C公司采用貼現(xiàn)法付息，發(fā)行價格為600元，期內(nèi)不付息，到期還本，若投資人要求的必要收益率為6%，則C公司債券的價值為多少？若該公司欲投資C公司債券，并一直持有到到期日，其投資收益率為多少？應(yīng)否購買? C債券的價值=1000*(P/F,6%,5)=747600=1000*(P/F, i ,5)(P/F, i ,5)=i =10%,(P/F, i ,5)=i =12%,(P/F, i ,5)=插值法:債券投資收益率=%應(yīng)購買。某公司以每股12元的價格購入某種股票，并且將一直保持穩(wěn)定，若打算持有5年后再出售，預(yù)計5年后股票價格可以翻番，則投資該股票的投資收益率為多少?因為12=*(P/A,i,5)+24*(P/F,i,5)當(dāng)利率為16%時, *(P/A,16%,5)+24*(P/F,16%,5)=當(dāng)利率為18%時, *(P/A,18%,5)+24*(P/F,18%,5)=利用插值法(i16%)/(18%16%)=()/()所以股票投資收益率i=%某公司欲投資購買債券，目前有三家公司債券可供選擇：(1)A公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券的發(fā)行價格為1105，若投資人要求的必要收益率為6%，則A公司債券的價值為多少？若該公司欲投資A公司債券，并一直持有到到期日，其投資收益率為多少？應(yīng)否購買？A債券的價值=80*(P/A,6%,5)+1000*(P/F,6%,5)=設(shè)i =4%,80*(P/A,4%,5)+1000*(P/F,4%,5)=采用內(nèi)插法,債券投資收益率I=%不應(yīng)購買。此時債券價值=100000*4%*(P/A,5%,7)+100000*(P/F,5%,7)=4000*+100000*=(2)若該債券此時市價為94000元，是否值得購買？因為債券價值大于市價,所以該債券值得購買。A企業(yè)2002年1月1日購買某公司1999年1月1日發(fā)行的面值為10萬元，票面利率4%，期限10年，每年年末付息一次的債券。(2)測算該股票的必要投資收益率。要求：(1)利用債券估價模型評價A企業(yè)購買此債券是否合算?P=[1000+1000*10%*3]/(1+8%)3 =由于期投資價值大于購買價格,故購買此債券合算(2)如果A企業(yè)于2010年1月5日將該債券以1130元的市價出售，計算該債券的收益率。該債券的面值為1000元，期限為3年，票面利率為10%，不計復(fù)利。N公司股票現(xiàn)行市價為7元,故N公司股票值得投資,甲企業(yè)應(yīng)購買N公司股票。 M公司股票價值=*(1+6%)/(8%6%)=N公司股票價值=(2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8%。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，預(yù)計以后每年以6%的增長率增長。 =*(P/F,i,1)+*(P/F,i,2)+*(P/F,i,2)由于按10%的折現(xiàn)率計算,%,故用11%開始測試:當(dāng)i =11%時,*(P/F,11%,1)+*(P/F,11%,2)+*(P/F,11%,2)=*+*+*=股票的投資收益率=11%甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票。要求：(1)假設(shè)投資人要求的報酬率為10%，并打算長期持有該股票，計算股票的價值()。該公司一直采用固定股利比例政策(即每年按固定的比例從凈利潤中支付股利)，并打算今后繼續(xù)實行該政策。預(yù)計該公司未來三年進入成長期,凈收益第1年增長14%,第2年增長14%,第3年增長8%。(2)假定2012年1月1日的B的市價為900元，此時該公司購買該債券持有到到期時的投資收益率是多少?投資收益率=[1000*10%+(1000900)]/900=22%(3)假定2012年1月1日的市場利率為12%，此時債券市價為950元，你是否購買該債券?債券價值=1100*(1+12%)1=982元因債券價值大于市價950元,故應(yīng)購買。 第六章 證券估價計算題某公司欲在市場上購買B公司曾在2008年1月1日平價發(fā)行的債券，每張面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。解答：（1），所以A股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于B股票，B股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于C股票。、它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；%.同期市場上所有股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%。答案：甲投資方案:期望值=65(萬元)標(biāo)準(zhǔn)離差= (萬元)標(biāo)準(zhǔn)離差率= 乙投資方案：期望值= (萬元)標(biāo)準(zhǔn)離差=(萬元)標(biāo)準(zhǔn)離差率=決策：在兩個投資方案的期望值不相同的情況下，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率大，投資風(fēng)險大，乙方案標(biāo)準(zhǔn)離差率小，風(fēng)險小，可選用乙投資方案。，下列說法中正確的有( )A無風(fēng)險收益率越高，要求的必要收益率越高B風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越高C風(fēng)險回避的愿望越強烈，要求的風(fēng)險收益率就越高D當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者都會偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)答案：A
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