【正文】 縮對社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的效應(yīng)是負(fù)面的，即通貨緊縮是不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。 ?通貨緊縮的特征： ? 物價(jià)水平持續(xù)下降 ? 貨幣供應(yīng)量連續(xù)下降 ? 經(jīng)濟(jì)衰退 通貨緊縮的判斷標(biāo)準(zhǔn) ?總的說來，國內(nèi)和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界的主流觀點(diǎn)都主張以價(jià)格總水平的持續(xù)下降作為通貨緊縮的定義。 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng)（續(xù)） ?對經(jīng)濟(jì)增長的影響 ? 促進(jìn)論 ? 促退論 ? 中性論 ? 不穩(wěn)定關(guān)系論 ?對財(cái)政金融的影響 ? 影響財(cái)政收支平衡 ? 造成貨幣流通嚴(yán)重紊亂 ? 破壞信用制度，阻礙信用功能發(fā)揮 ? 不利于金融市場發(fā)展 通貨膨脹的治理對策 ?根本措施：控制需求，增加有效供給 ?需求管理政策 ? 控制消費(fèi)支出；控制投資支出；控制政府支出 ?所得政策 ? 工資管制 ；利潤管制 ?收入政策 ?收入指數(shù)化政策 ?實(shí)行幣制改革 ?調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增加有效供給 第二節(jié) 通貨緊縮 ?通貨緊縮定義與特征 ?通貨緊縮的判斷標(biāo)準(zhǔn) ?通貨緊縮的類型 ?我國出現(xiàn)通貨緊縮的原因 ?通貨緊縮對經(jīng)的效應(yīng) ?治理通貨緊縮的對策 通貨緊縮的定義與特征 ?通貨緊縮 是 指由于貨幣供應(yīng)量相對于經(jīng)濟(jì)增長和勞動(dòng)生產(chǎn)率增長等要素的持續(xù)減少而導(dǎo)致的物價(jià)總水平持續(xù)下跌和經(jīng)濟(jì)衰退的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 ? 給農(nóng)民造成損失。 ? 有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人。 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 ?結(jié)構(gòu)型通貨膨脹通常是由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 、 部門結(jié)構(gòu)之間的某些特點(diǎn)引起的 。 因?yàn)楣べY上升會(huì)使失業(yè)增加或產(chǎn)量減少 ， 結(jié)果將會(huì)使 “ 成本推進(jìn) ”的通貨膨脹過程終止 。 ? 過度需求 → 物價(jià)上漲 → 要求提高工資 → 轉(zhuǎn)化 成本推進(jìn)因素 → 成本推進(jìn)型通貨膨脹 ? 通貨膨脹也可能從成本方面開始 ， 如迫于工會(huì)的壓力而提高工資等 。 ? 三是需求拉上型通貨膨脹導(dǎo)致各種基礎(chǔ)產(chǎn)品漲價(jià) ， 反過來導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本提高 ， 而生產(chǎn)成本提高進(jìn)一步推動(dòng)物價(jià)上漲 。 如在我國現(xiàn)行體制下 ，企業(yè)間存在工資 、 獎(jiǎng)金相互攀比 ， 使工資增長率超過勞動(dòng)生產(chǎn)率增長率 ， 從而使產(chǎn)品內(nèi)生成本提高 。 ? 由壟斷企業(yè)為了獲取壟斷利潤也可能先行提高產(chǎn)品價(jià)格 ，由此引起的通貨膨脹稱為 “ 利潤推進(jìn)的通貨膨脹 ” ? 此外 ， 進(jìn)口原材料價(jià)格的上升 、 石油危機(jī) 、 資源枯竭 、環(huán)境保護(hù)政策造成的原材料 、 能源生產(chǎn)成本的提高也會(huì)引起成本推進(jìn)型的通貨膨脹 。 ? 投資需求膨脹 是指由于積累率過高 、 投資規(guī)模擴(kuò)大引起的需求膨脹 。 總需求膨脹又包括消費(fèi)需求膨脹和投資需求膨脹 。 ? 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 ? 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素變動(dòng) ， 導(dǎo)致一般物價(jià)水平上漲而發(fā)生的通貨膨脹 。 ? 成本推進(jìn)型通貨膨脹 ? 由成本的提高而引起的通貨膨脹稱為成本推進(jìn)型通貨膨脹。 ? 按通貨膨脹原因分：需求拉上型通貨膨脹 、 成本推進(jìn)型通貨膨脹 、 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹和體制型通貨膨脹 。 通貨膨脹的類型 ? 按市場機(jī)制作用 （ 表現(xiàn)形式 ） 分： 公開型 通貨膨脹和抑制型 通貨膨脹 ? 按價(jià)格上漲速度分： ? 爬行式通貨膨脹：年物價(jià)總水平上漲 2%～ 3% ? 溫和式通貨膨脹：年物價(jià)總水平上漲 3%以上至 9% ? 奔騰式通貨膨脹：年物價(jià)總水平上漲兩位數(shù)以上 。 ?但它容易受到價(jià)格結(jié)構(gòu)因素的制約 ， 出現(xiàn)信號失真 。 ?它的優(yōu)點(diǎn)是覆蓋范圍全面 ， 能度量各種商品價(jià)格變動(dòng)對價(jià)格總水平的影響 。 國民生產(chǎn)總值平減指數(shù) ?又稱求實(shí)指數(shù) 、 通貨膨脹扣除率等 。 ? 在一般情況下，即使存在過度需求，其波動(dòng)幅度也常常小于零售商品的價(jià)格波動(dòng)幅度。 ? 其優(yōu)點(diǎn)是能在最終產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)之前獲得工業(yè)投入品及非零售消費(fèi)品的價(jià)格變動(dòng)信號，進(jìn)而能夠判斷其對最終進(jìn)入流通的零售商品價(jià)格變動(dòng)可能帶來的影響。 ?其局限性在于消費(fèi)品只是社會(huì)最終產(chǎn)品的一部分 ， 從而不足以說明全面的情況 。 ?其優(yōu)點(diǎn)在于消費(fèi)品的價(jià)格變動(dòng)能及時(shí)反映消費(fèi)品供給與需求的對比關(guān)系 ， 直接與公眾的日常生活相聯(lián)系 ， 在檢驗(yàn)通貨膨脹效應(yīng)方面有其他指標(biāo)難以比擬的優(yōu)越性 。 ?通貨膨脹的測量指標(biāo)主要有： 消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 、批發(fā)物價(jià)指數(shù) 、 國民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 。 通貨膨脹的測量 ?通貨膨脹的程度多以物價(jià)上漲幅度表示出來 ，而物價(jià)上漲幅度則通過物價(jià)指數(shù)反映出來 ?物價(jià)指數(shù)：是本期物價(jià)水平對基期物價(jià)水平的比率 。 ? ，一般物價(jià)水平的上漲是在較長的一段時(shí)間內(nèi)的物價(jià)總水平持續(xù)上漲，而不是一次的、暫時(shí)性上漲。 該地區(qū)的物價(jià)上漲是否屬于通貨膨脹 ？ ? 我國 “ 文化大革命 ” 期間 ， 由于生產(chǎn)被破壞 ， 國民經(jīng)濟(jì)總量失衡 ， 各種經(jīng)濟(jì)比例失調(diào) ， 市場短缺 ， 商品長期供應(yīng)不足 。 思考問題 ? 某沿海地區(qū)由于強(qiáng)臺風(fēng)登陸 ， 養(yǎng)殖的魚 、 蝦大量被沖走 ， 大片蔬菜地被淹 ， 導(dǎo)致這些產(chǎn)品的價(jià)格驟然上漲50％ 。 ?西方對通貨膨脹的一般定義：通貨膨脹是商品和服務(wù)的貨幣價(jià)格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象 。 房地產(chǎn)熱 、 股票熱 、 亂集資 、 亂拆借情況 ， 造成貨幣發(fā)行過量 ， 物價(jià)漲幅過高 。 ? 1992年下半年開始 ， 我國曾一度出現(xiàn)投資和消費(fèi)增長過快 。 ?教學(xué)難點(diǎn)與重點(diǎn)：通脹的治理 ， 通縮的特征與治理 第一節(jié) 通貨膨脹 ?通貨膨脹的定義 及其 測量 ?通貨膨脹的類型 ?通貨膨脹的成因 ?通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng) ?通貨膨脹的治理 案例導(dǎo)入 ? 1980年 ， 巴西物價(jià)上漲指數(shù)為 %， 1983年為%， 1987年高達(dá) %。 總需求的偏大 、 偏小也可以通過緊縮或擴(kuò)張的政策予以調(diào)節(jié) ， 但單純控制需求也難以保證實(shí)現(xiàn)均衡的目標(biāo) 。 貨幣供給成為總需求的載體 ， 同樣 ， 同等的貨幣供給可有偏大或偏小的總需求 。 第三節(jié) 貨幣均衡與社會(huì)總供求 （ 五 ） 市場供求與貨幣供求 總供給決定貨幣需求 ， 但同等的唐供給可有偏大或偏小的貨幣需求 。 （ 三 ） 供求失衡與價(jià)格波動(dòng) 供求失衡的直接后果 ， 在典型的市場經(jīng)濟(jì)中是物價(jià)水平的變動(dòng) 。 二 、 貨幣供求與社會(huì)總供給總需求 （ 一 ） 貨幣供給與社會(huì)總需求的內(nèi)在聯(lián)系 總需求的實(shí)現(xiàn)手段和載體是貨幣 ， 而貨幣供給都是通過銀行體系的資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造出來的 ， 因此 ， 銀行貸款活動(dòng)調(diào)節(jié)貨幣供給規(guī)模 ， 貨幣供給規(guī)模又直接關(guān)系到總需求的擴(kuò)張水平 。 第三節(jié) 貨幣均衡與社會(huì)總供求 在市場經(jīng)濟(jì)體系中 ， 價(jià)格 、 利率不僅是貨幣供求均衡與否的信號 ， 而且在貨幣供 ← 求由失衡趨向均衡的調(diào)整過程中 ， 還有調(diào)節(jié)功能 。 貨幣供求的均衡和非均衡 ， 在集中計(jì)劃體制國家 ，并不直接表現(xiàn)在價(jià)格和利率的變動(dòng)上 。 （二）中國貨幣供給的內(nèi)生性與外生性問題 第三節(jié) 貨幣均衡與社會(huì)總供求 一 、 貨幣均衡與非均衡： （ 一 ） 貨幣均衡與非均衡的含義 貨幣均衡指貨幣供給量與貨幣需求量基本一致 ， 即Ms＝ Md 貨幣非均衡指貨幣供給量與貨幣需求量不一致 ， 即Ms≠M(fèi)d （ 二 ） 造成貨幣供給過多的微觀主體行為 l、 投資饑渴 軟預(yù)算約束 第三節(jié) 貨幣均衡與社會(huì)總供求 （ 三 ） 不同經(jīng)濟(jì)體制下貨幣均衡問題表現(xiàn)的差異 在集中計(jì)劃體制的國家 ， 貨幣供求均衡問題的主要矛盾是貨幣供給經(jīng)常偏多 ， 而且供給過多的失衡程度可以長期保持在較嚴(yán)重的水平上 。 “ 貨幣供給是內(nèi)生變量 ” ，其含義是：貨幣供給量變動(dòng)，貨幣當(dāng)局是決定不了的，起決定作用的是經(jīng)濟(jì)體系中實(shí)際變量以及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為等因素。 第二節(jié) 貨幣供給 四 、 外生變量還是內(nèi)生變量 （ 一 ） 外生變量與內(nèi)生變量之爭的含義： “ 貨幣供給是外生變量 ” ， 其含義是：貨幣供給這個(gè)變量并不是由經(jīng)濟(jì)因素決定的 ， 而是由貨幣當(dāng)局的貨幣政策決定的 。 第二節(jié) 貨幣供給 （ 三 ） 微觀經(jīng)濟(jì)主體行為與貨幣供給 l、 居民持幣行為與貨幣供給 企業(yè)行為與貨幣供給 存款貨幣銀行行為與貨幣供給 我國國有商業(yè)銀行行為與貨幣供給 三 、 財(cái)政收支與貨幣供給 （ 一 ） 關(guān)于財(cái)政赤字的不同界說 國際通行的概念： 財(cái)政赤字＝財(cái)政支出一稅收等經(jīng)常性財(cái)政收人 第二節(jié) 貨幣供給 中國等少數(shù)國家曾采用的概念： 財(cái)政赤字 =財(cái)政支出一 （ 稅收等經(jīng)常性財(cái)政收人十政府負(fù)債 ） 從 1994年起 ， 中國也開始采用前一種赤字概念 ，但仍有一些區(qū)別：國際通行的口徑 ， 債務(wù)的利息支出是列人經(jīng)常性財(cái)政支出的 ， 而中國則不列人 。 貼現(xiàn)政策 。金融當(dāng)局只能通過調(diào)控這兩者來間接地調(diào)控貨幣供給數(shù)量 ， 而不能直接調(diào)控 。 ? （ 四 ） 國際貨幣基金組織的貨幣模型 ? 對于一國的貨幣供給 Ms的變化 ， 基金的模型是： ? △ M＝ △ R＋ △ D ? △ R為一國外匯儲(chǔ)備的變化 ， △ D為金融系統(tǒng)國內(nèi)信貸的變化 ? 關(guān)于 △ R的形成 ， 它的模型是： △ R=Ⅹ —M＋ K ? Ⅹ 為出口； M為進(jìn)口； K為非銀行部門的資本凈流入置 第二節(jié) 貨幣供給 ?二 、 貨幣供給的控制機(jī)制與控制工具 ?（ 一 ） 我國傳統(tǒng)計(jì)劃體制下對貨幣供給的直接調(diào) ?典型特點(diǎn)是以年度綜合信貸計(jì)劃制約貨幣供給規(guī)模 ， 信貸資金管理體制是統(tǒng)存統(tǒng) ?貸 ， 主要控制方式是分配信貸指標(biāo) 。 第一節(jié) 貨幣需求 ?二 、 中國對貨幣需求理論的研究 ?（ 一 ） 對馬克思貨幣必要量公式的理解 ?（ 二 ） “ 1： 8‖公式的產(chǎn)生及其意義 ?所謂 “ 1： 8‖， 即每 8元零售商品供應(yīng)量要 1元人民幣實(shí)現(xiàn)其流通 。 第一節(jié) 貨幣需求 ? 由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收人水平；基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣符求則取決于利率水平 ，因此凱恩斯的貨幣需求函數(shù)如下： ? 交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求 ， 是收入 Y的函數(shù)；投機(jī)性貨幣需求 ， 是利率 r的函數(shù) 。 ? （ 三 ） 凱恩斯的貨幣需求分析凱恩斯對貨幣需求理論的突出貢獻(xiàn)是關(guān)于貨幣需求動(dòng)機(jī)的分析 。 ? 劍橋方程式 ? 劍橋?qū)W派認(rèn)為 ， 在其他條件不變的情況下 ， 名義貨幣需求與名義收人水平之間保持著一個(gè)較穩(wěn)定的比例關(guān)系 。 ?（ 二 ） 費(fèi)雪方程式與劍橋方程式 第一節(jié) 貨幣需求 ? l、 費(fèi)雪方程式： ? 費(fèi)雪認(rèn)為 ， 假設(shè)以 M為一定時(shí)期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)童； v為貨幣流通速度； P為各類商品價(jià)格的加權(quán)平均數(shù)； T為各類商品的交易數(shù)量 。 重點(diǎn)與難點(diǎn) ?凱恩斯的貨幣需求理論、貨幣供應(yīng) M1的決定方程式 ?弗里德曼的貨幣需求函數(shù)、貨幣供給量的決定機(jī)制 第一節(jié) 貨幣需求 ?一 、 貨幣需求理論的發(fā)展 ?（ 一 ） 馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論 ?l、 在金幣流通條件下 ?貨幣量取決于價(jià)格水平 、 進(jìn)人流通的商品數(shù)量和貨幣的流通速度這三個(gè)因素 。 案例分析 ?1994年我國的 1年期定期存款利率為 %當(dāng)年出現(xiàn)了擠兌風(fēng)潮 ， 而近年 1年期定期存款的利率較 1994年卻低得多 ， 還不到 2%， 但存款卻不斷增長 。 ? 在利率市場化的幣種選擇上，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先放開對外幣利率的管制。 ? 推進(jìn)銀行間利率體系的建立和完善。 我國利率市場化改革的步驟 ? 我國的利率市場化應(yīng)該采取漸進(jìn)的方式進(jìn)行，具體包括以下步驟： ? 推進(jìn)貨幣市場的發(fā)展和統(tǒng)一，促進(jìn)市場化的利率信號的形成。 我國利率市場化改革的總體思路和目標(biāo) ?中國人民銀行在 《 2022年中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告 》 中公布了我國利率市場化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期大額、后短期小額。 ? 為中央銀行貨幣政策的有效實(shí)施奠定基礎(chǔ)，提高中央銀行宏觀調(diào)控的有效性。 ： ? 復(fù)利是更能符合利息定義的計(jì)算利息的方法 ? S = p (1 + r ) n I =S – P = P [(1 + r) n –1 ] ? 以存入 100元為例，按復(fù)利計(jì)算，若干年后的本利和：假使年利率 10% ? 期數(shù) 本金 本利和 ? 1 100 110 ? 2 110 121 ? 3 121 ?