畢業(yè)論文---由金融危機(jī)引發(fā)的關(guān)于我國金融監(jiān)管的思考-文庫吧資料
2025-01-22 20:51本頁面
【正文】 6 監(jiān)管 ,一直以來并未得到較好解決 ,監(jiān)管權(quán)力分散 ,既不利于監(jiān)管的實(shí)施 ,也有違效率原則。就金融監(jiān)管體系而言 ,由中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會四個(gè)互不隸屬的行政和事業(yè)機(jī)構(gòu)組成 ,并設(shè)置了除上述四部門之外 ,包括財(cái)政部等在內(nèi)的多部委領(lǐng)導(dǎo)參加的金融監(jiān)管聯(lián)席會議。該方案已于2022 年 5 月 20 日獲得通過。改革方案包括三個(gè)核心部分： 一是將美國聯(lián)邦儲備委員會打造成 “超級監(jiān)管者 ”，全面加強(qiáng)對大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管； 二是設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù) 署，賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力； 三是推動提升全球金融監(jiān)管水平。 第二個(gè)方案：變革方案。時(shí)任財(cái)政部長保爾森建議賦予美聯(lián)儲自經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最為廣泛的監(jiān)管金融市場的權(quán)力，將 7 家監(jiān)管機(jī)構(gòu)精簡為 3 家。 第一個(gè)方案：保守方案。 美國的金融監(jiān)管改革也應(yīng)運(yùn)而生： 從 2022 年 3 月開始的《現(xiàn)代金融監(jiān)管構(gòu)架改革藍(lán)圖》，到 2022 年 3 月《金融監(jiān)管改革框架》，再到剛剛通過的美國金融監(jiān)管法案，改革的核心是注重提升美國 5 政府的權(quán)威、注重?cái)U(kuò)大美聯(lián)儲的職能、控制金融資本的過度投機(jī)、注重保護(hù)投資者利益。 奧巴馬為自己的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃設(shè)定的目標(biāo)是， “不僅要振興經(jīng)濟(jì)，還要為 持久的經(jīng)濟(jì)繁榮奠定新的基礎(chǔ) ”。正由于對信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管乏力和這種權(quán)重責(zé)輕的制度錯(cuò)位助長了信用評級業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn) ,為危機(jī)的全面蔓延和爆發(fā)埋下了隱患。 次貸產(chǎn)品屬于復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品 ,投資者難以準(zhǔn)確評估其內(nèi)在價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn) ,因此信用評級成了投資者決策重要甚至是惟一的依據(jù)。由于這類貸款機(jī)構(gòu)都積極介入資產(chǎn)證券化進(jìn)程 ,因此財(cái)務(wù)狀況很難及時(shí)反映其貸款質(zhì)量 ,因此直到最后資金鏈斷裂時(shí) ,監(jiān)管當(dāng)局才能意識到風(fēng)險(xiǎn)的存在。 ,次貸源頭貸款質(zhì)量監(jiān)督缺乏。遺憾的是美國金融監(jiān)管體制并未適時(shí)地進(jìn)行調(diào)整 ,從而在日益激烈的市場競爭環(huán)境中、在沒有足夠金融風(fēng)險(xiǎn)管控的情況下 ,金融機(jī)構(gòu)不斷開拓市場和開展新興業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上變成了積累危機(jī)的行為。 。由于美國的金融監(jiān)管體系中并不存在一個(gè)法定的統(tǒng)一最高監(jiān)管組織 ,因此在類似于分業(yè)監(jiān)管模式下 “各管其一 ”的機(jī)構(gòu)設(shè)置 ,極易使得各監(jiān)管部門在金融混業(yè)經(jīng)營的環(huán)境下 ,出現(xiàn)對某些金融市場行為 ,尤其是對一些金 4 融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管出現(xiàn)空白。監(jiān)管重疊最大的弊端就在于在監(jiān)管過程中會產(chǎn)生不必要的內(nèi)耗和監(jiān)管資源浪費(fèi) ,但理論上可通過合理權(quán)力劃分的方式得到解決。筆者認(rèn)為美國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系存在以下不足 : 1.“ 雙重多頭 ” 的監(jiān)管模式容易出現(xiàn)監(jiān)管重疊與真空。傘式監(jiān)管人和功能監(jiān)管人的共同作用 ,促進(jìn)了美國金融業(yè)的繁榮。其中 ,金融持股公司實(shí)行傘式監(jiān)管制度 ,美聯(lián)儲為其傘式監(jiān)管人 ,負(fù)責(zé)對公司的綜合監(jiān)管 。美國的金融監(jiān)管體系是一種典型的分權(quán)型多頭監(jiān)管模式 ,也被稱為傘式監(jiān)管 +功能監(jiān)管體制 ,是功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的混合體。但通過金融創(chuàng)新，突破現(xiàn)有的監(jiān)管框架，或者游說政府 通過放松管制的法律，這在短期內(nèi)固然能獲得一時(shí)的發(fā)展和繁榮，但盛極而衰 ，繁榮之后就是又一輪的金融危機(jī)。3 上述“松久必緊，緊久必松”的循環(huán)可以總結(jié)為：“放松管制 — 金融危機(jī) — 加強(qiáng)監(jiān)管 — 克服危機(jī) — 金融創(chuàng)新、放松管制 — 經(jīng)濟(jì)繁榮、盛極而衰 — 金融危機(jī) — 新一輪加強(qiáng)監(jiān)管”。 新自由主義的政策到了上個(gè)世紀(jì) 90 年代，顯著的成果就是美國通過了銀行放松管制的 1999 年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，取消了 1933 年以來分隔銀行、保險(xiǎn)和投資活動的法律。在美國，里根總統(tǒng)上臺后，提出了里根經(jīng)濟(jì)學(xué)，奉行供給學(xué)派和貨幣主義的理論主張，放松政府管制，削減政府開支。 1933 年大危機(jī)之后，凱恩斯主義盛行。金融危機(jī)過后，會出現(xiàn)放松監(jiān)管的趨勢。長期的建議是向著“目的導(dǎo)向”的監(jiān)管方式（ objectives based regu2latory app roach）轉(zhuǎn)變，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)ο嗤慕鹑诋a(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)采取統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，大大提高監(jiān)管的有效性 。短期的建議主要集中在針對目前的信貸和房屋抵押市場，采取措施加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的合作， 強(qiáng)化市場的監(jiān)管等。此外，美國《 1933 年銀行法》將商業(yè)銀行和投資 銀行的業(yè)務(wù)明確分開，建立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（ Federal Deposit Insurance Company） ，用存款保險(xiǎn)的方式為商業(yè)銀行經(jīng)營提供安全性保證，并相應(yīng)建立一整套稽核、檢查系統(tǒng)，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理所有不參加聯(lián)邦儲備體系的州注冊銀行的經(jīng)營活動。這種新自由主義的監(jiān)管理念實(shí)際上聽任和鼓勵(lì)了華爾街的種種貪婪、冒險(xiǎn)行為，結(jié)果卻釀成了本次金融危機(jī)原因之一。在新自由主義思想的指導(dǎo)下，美聯(lián)儲長期信奉“最少的監(jiān)管就是最好的監(jiān)管”這一信條?？拼恼J(rèn)為：“這次金融危機(jī)是 1980 年以來新自由主義在全世界泛濫所導(dǎo)致的一個(gè)非常符合邏輯的結(jié)果。面對金融危機(jī)，人們往往會想到金融監(jiān)管。面對全球金融危機(jī)，我國也需加強(qiáng)金融監(jiān)管，包括建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)對評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，加大證券執(zhí)法、司法力度，從公司法、證券法的角度建立 防止高管薪酬過高的長效機(jī)制。這一邏輯可以歸納為： “監(jiān)管不力 —金融危機(jī) —加強(qiáng)監(jiān)管—克服危機(jī) —金融創(chuàng)新、放松管制 —經(jīng)濟(jì)繁榮、盛極而衰 —金融危機(jī) ——新一輪加強(qiáng)監(jiān)管 ”。一、 金融危機(jī)與金融監(jiān) 管的 內(nèi)在聯(lián)系 金融監(jiān)管不力往往是金融危機(jī)發(fā)生的原因之一，為克服金融危機(jī)，須加強(qiáng)金融監(jiān)管，提高監(jiān)管的有效性。這些好的建議和舉措，以及各方為完善金融監(jiān)管框架所做出的努力，將有助于危機(jī)的應(yīng)對及未來的風(fēng)險(xiǎn)防范。在擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍、應(yīng)對系統(tǒng)的順周期性、重置資本和撥備要求、完善估值和會計(jì)準(zhǔn)則等方面， G30 完成了金融改革報(bào)告 ，金融穩(wěn)定論壇和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會也圍繞金融監(jiān)管和新巴塞爾協(xié)議框架的諸多問題展開了相應(yīng)工作。 6 （一）金融危機(jī)的沖擊下我國金融監(jiān)管所暴露的問題 5 三 、 后危機(jī)時(shí)代我國金融 監(jiān)管的舉措 4 （ 三）美國的改革對我國金融監(jiān)管的啟示 3 (一 )美國金融監(jiān)管的問題所在 1 （二）克服金融危機(jī)，要加強(qiáng)金融監(jiān)管 financial regulation。 關(guān)鍵詞 ： 金融危機(jī) ； 經(jīng)濟(jì)滲透 ；金融監(jiān)管；改革創(chuàng)新 Thoughts on china’s Financial Supervision Caused by the financial crisis Abstract ： Although the financial crisis has passed for a period of time, global countries are mitted to prevent and weaken damage brought by the crisis,
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1