財(cái)務(wù)管理3籌資決策-文庫吧資料
2025-01-16 08:58本頁面
【正文】 債券的償還方式 債券的發(fā)行價(jià)格 ● ● ● ● ● (二 )債券的發(fā)行 影響債券發(fā)行價(jià)格的因素 ● ● ● ● ● 影響債券發(fā)行 價(jià)格的因素 票面金額 票面利率 市場(chǎng)利率 債券期限 ● ● ● ● ● (二 )債券的發(fā)行 債券發(fā)行價(jià)格的確定 ● ● ● ● ● 債券發(fā)行價(jià)格 的確定方法 面值發(fā)行 折價(jià)發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行 ● ● ● ● ● (二 )債券的發(fā)行 債券發(fā)行價(jià)格的確定 (1)按期支付利息，到期一次還本， 不考慮發(fā)行費(fèi)用 (2)不計(jì)復(fù)利、到期一次還本付息 ● ● ● ● ● 債券發(fā)行價(jià)格 ＝票面金額 (P/F， i， n)＋ 債券面值 票面利率 (P/A， i， n) 債券發(fā)行價(jià)格 ＝票面金額 (1+票面利率 n) (P/F， i， n) ● ● ● ● ● (三 )債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ● ● ● ● ● 債券籌資 的優(yōu)點(diǎn) 資金成本較低 保證控制權(quán) 發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用 ● ● ● ● ● (三 )債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ● ● ● ● ● 債券籌資 的缺點(diǎn) 籌資風(fēng)險(xiǎn)高 限制條件多 籌資數(shù)量有限 ● ● ● ● ● 三、融資租賃 ● ● ● ● ● 租賃 是承租人向出租人交付租金，出租人 在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)將資產(chǎn)的 使用權(quán)讓渡給承租人的一種經(jīng)濟(jì)行為。 指?jìng)l(fā)行企業(yè)不經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)直接把債券配售給投資單位或個(gè)人。 ● ● ● ● ● 國有企業(yè)、股份公司、責(zé)任有限公司只要具備發(fā)行債券的條件，都可以依法申請(qǐng)發(fā)行債券。 指?jìng)荒苻D(zhuǎn)換成股票的債券。 指利率隨基本利率 (一般是國庫券利率或銀行同業(yè)拆放利率 )變動(dòng)而變動(dòng)的債券。 ● ● ● ● ● 債券的種類 按償還期限分類 ● ● ● ● ● 按償還期限分類 短期債券 中期債券 長期債券 一年以內(nèi) 1年以上 5年以下 5年以上 ● ● ● ● ● 債券的種類 按是否記名分類 ● ● ● ● ● 按 是 否 記 名 分 類 記名債券 無記名債券 債券上登記債券持有人的姓名， 債權(quán)人名冊(cè)上進(jìn)行登記 債券上不登記債券持有人的姓名，也不在發(fā)行公司的債權(quán)人名冊(cè)上進(jìn)行登記的債券。 ● ● ● ● ● 債券的種類 按有無抵押擔(dān)保分類 ● ● ● ● ● 按有無抵押擔(dān)保分類 信用債券 抵押債券 擔(dān)保債券 以債券發(fā)行者自身的信譽(yù)發(fā)行。 銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行 風(fēng)險(xiǎn)不大、流動(dòng)性較強(qiáng)、利率較高。 *抵押借款的成本一般要高于非抵押借款 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● (四 )銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn) ● ● ● ● ● 銀行借款的優(yōu)點(diǎn) 籌資速度快 籌資的成本低 借款的靈活性大 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 銀行借款的缺點(diǎn) 籌資數(shù)額有限 較多的限制條款 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 (四 )銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn) ● ● ● ● ● 二、發(fā)行債券 ● ● ● ● ● 債券 是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行的、承諾 按約定的利率和日期定期支付利息，并 到期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。 *短期借款的抵押品通常是借款企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券、房屋等。 ● ● ● ● ● 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供 不超過某一最高 限額 的貸款協(xié)議。 ● ● ● ● ● 銀行借款的信用條件 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額 未超過最高限額 ， 銀行必須滿足 企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。 ● ● ● ● ● 信貸額度 是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的 借款 最高限額。 ● ● ● ● ● －補(bǔ)償性余額比率名義利率企業(yè)實(shí)際借款利率＝1%101%9＝ %10＝● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 銀行借款的信用條件 信貸額度 在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以 隨時(shí)按需要支用借款 ，但當(dāng)企 業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)銀行可不再提供貸款，且 不承擔(dān)法律責(zé)任 。 以持有未到期的商業(yè)票據(jù)向銀行貼付一定的利息而取得的借款。 留存收益的實(shí)質(zhì) ● ● ● ● ● 回顧：企業(yè)籌資的方式 采用的具體形式 ● ● ● ● ● 企 業(yè) 籌 資 方 式 吸收直接投資 發(fā)行股票 利用留存收益 向銀行借款 發(fā)行公司債券 融資租賃 利用商業(yè)信用 籌集權(quán)益資金 籌集負(fù)債資金 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 資 產(chǎn) 的 來 源 所有者權(quán)益 負(fù)債 實(shí)收資本 (股本 ) 資本公積 盈余公積 未分配利潤 吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等 負(fù)債 ● ● ● ● ● 二、發(fā)行債券 第三節(jié) 負(fù)債資金的籌集 一、 銀行借款 ● ● ● ● ● 三、融資租賃 四、商業(yè)信用 ● ● ● ● ● 一、銀行借款 ● ● ● ● ● 銀行借款 是指企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行或 非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的需要還本付息 的款項(xiàng)。 ● ● ● ● ● 三、留存收益 ● ● ● ● ● 留存收益 留存收益也是權(quán)益資金的一種，是指 企業(yè)的盈余公積、未分配利潤等 。 ● ● ● ● ● (三 )優(yōu)先股籌資 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 優(yōu)先股籌資 優(yōu)先股股東的權(quán)利 優(yōu)先股股東的權(quán)利 優(yōu)先分配股利權(quán) 優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán) 部分管理權(quán) ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 優(yōu)先股籌資 優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)先股股東的優(yōu)點(diǎn) 沒有固定的到期日，不用償還本金； 股利支付率雖然固定，但無約定性； 優(yōu)先股屬于自有資金，能增強(qiáng)公司信譽(yù)及借款能力，又能保持原普通股股東的控制權(quán)。它 既具有普通股的某些特征，又與債券有相似之處 。 ● ● ● ● ● (二 )普通股籌資 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 普通股籌資 普通股股東的權(quán)利 普 通 股 股 東 的 權(quán) 利 對(duì)公司的經(jīng)營管理權(quán) 對(duì)公司的盈利分享權(quán) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) 股票轉(zhuǎn)讓權(quán) ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 普通股籌資 普通股的發(fā)行價(jià)格 股票的發(fā)行價(jià)格是股票發(fā)行時(shí)使用的價(jià)格，也是投資者
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