【正文】 （元），本月總成本的預(yù)算金額為 450＋ 550＝ 1000（元），其中固定制造費(fèi)用比重為 450/1000＝ ，變動(dòng)制造費(fèi)用比重為 1－ ＝ ，所以，記入 “固定制造費(fèi)用 ”賬戶 1100＝ 495（元），記入 “變動(dòng)制造費(fèi)用 ”賬戶 1100＝ 605（元）。該公司某車(chē)間本月實(shí)際發(fā)生的電費(fèi)為 1100 元，應(yīng)將其分別計(jì)入 “固定制造費(fèi)用 ”和 “變動(dòng)制造費(fèi)用 ”賬戶。也 就是說(shuō)，選項(xiàng) D 不是答案。下列有關(guān) 2022 年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，正確的有（）。 17 / 174 6. E 公司 2022 年銷(xiāo)售收入為 5000 萬(wàn)元， 2022 年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為 2500 萬(wàn)元（其中股東權(quán)益 2200 萬(wàn)元），預(yù)計(jì) 2022 年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為 8％，稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為 10％，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與 2022 年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為 4％，凈負(fù)債利息按上年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算。 A. 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為 1200 件 B. 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年 12 次 C. 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為 30000 元 D. 與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是 3000 元 [答案 ]AD [解析 ]本題屬于 “存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 ”，每日供應(yīng)量 P 為 50 件，每日使用量 d 為 9000/360＝ 25（件），代入公式可知：經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量＝ [29000200/550/（ 50－ 25） ]開(kāi)方＝ 1200（件），經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年 9000/1200＝ （次），平均庫(kù)存量＝ 1200/2（ 1－ 25/50）＝ 300（件），經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為 30050＝ 15000（元），與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本＝[290002005（ 1－ 25/50） ]開(kāi)方＝ 3000（元）。其日產(chǎn)量 50 件，單位生產(chǎn)成本 50 元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本 200 元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年 10000 元；儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件 5 元，固定儲(chǔ)存成本每年 20220 元。 本題有一點(diǎn)點(diǎn)難度，容易認(rèn)為 D 也是答案。 A. 最低的預(yù)期報(bào)酬率為 6% B. 最高的預(yù)期報(bào)酬率為 8% C. 最高的標(biāo)準(zhǔn)差為 15% D. 最低的標(biāo)準(zhǔn)差為 10% [答案 ]ABC [解析 ]投資組合的預(yù)期報(bào)酬率等于單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，由此可知，選項(xiàng) A、B 的說(shuō)法正確；如果相關(guān)系數(shù)小于 1，則投資組合會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越強(qiáng)，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差越小，根據(jù)教材例題可知，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 時(shí)投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差已經(jīng)明顯低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差一定低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低 標(biāo)準(zhǔn)差（ 10%），所以，選項(xiàng) D 不是答案。增長(zhǎng)率 ]（ 1－股利支付率）計(jì)算，由此可知，該題答案為 ABCD.（參見(jiàn)教材 74 頁(yè)） 本題沒(méi)有難度，屬于白送分的題目。 本題考核的是對(duì)于 “廣義在產(chǎn)品 ”概念的理解，本題的難點(diǎn)在于選項(xiàng) A. 3. 影響內(nèi)含增長(zhǎng)率的因素有（）。換句話說(shuō)，凡是該步驟 “參與 ”了加工，但還未最終完工形成產(chǎn)成品的，都屬于該步驟的 “廣義在產(chǎn)品 ”。但這里的完工 產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品；這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品（參見(jiàn)教材 374 頁(yè)）。裝配車(chē)間成本計(jì)算單中的 “月末在產(chǎn)品成本 ”項(xiàng)目的 “月末在產(chǎn)品 ”范圍應(yīng)包括（）。該公司該生產(chǎn)步驟的順序，分別設(shè)置加工、裝配和油漆三個(gè)生產(chǎn)車(chē)間。（參見(jiàn)教材 200 頁(yè)） 該題考點(diǎn)比較集中，不過(guò)如果考生知道 “附認(rèn)股權(quán)債券票面利率通常低于一般公司債券 ”的話，這個(gè)題目基本就沒(méi)有難度了。這種債券不會(huì)給發(fā)行公司帶來(lái)固定的利息費(fèi)用，對(duì)投資者而言收益較高（由此可知，其票面利率通常會(huì)高于一般公司債券），但風(fēng)險(xiǎn)也較大。） 1. 以下特殊債券中，票面利率通常會(huì)高于一般公司債券的有（）。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。 二、多項(xiàng)選擇題（本題型共 7 題， 每題 2 分，共 14 分。 本題比較靈活，綜合性較強(qiáng)，有一定難度。 8. C 公司的固定成本（包括利息費(fèi)用）為 600 萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為 10000 萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為 50%，負(fù)債平均利息率為 8%，凈利潤(rùn)為 800 萬(wàn)元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)對(duì)銷(xiāo)量的敏感系數(shù)是（）。由此可知，選項(xiàng)C 是答案。即使是企業(yè)的獨(dú)有的問(wèn)題，由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)法扭轉(zhuǎn)價(jià)值減損的局面，也需要選擇出售。（ 2）出售。可供選擇的戰(zhàn)略包括兩個(gè)：（ 1）徹底重組。 7. 當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本報(bào)酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是（）。還有更具吸引力的做法，就是讓股票公開(kāi)上市（ IPO）。一種辦法是通過(guò)私募解決，尋找新的投資主體，他們不僅準(zhǔn)備收購(gòu)股份，而且準(zhǔn)備為高成長(zhǎng)階段提供充足的資金。 A. 采用高財(cái)務(wù)杠桿的資本結(jié)構(gòu) 14 / 174 B. 尋找風(fēng)險(xiǎn)投資者作為權(quán)益出資人 C. 采用高股利政策以樹(shù)立公司形象 D. 通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票募集資金 [答案 ]D [解析 ]在成長(zhǎng)階段，風(fēng)險(xiǎn)投資者很可能希望退出，去尋找其他處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)。（參見(jiàn)教材 458 頁(yè)） 該題考核的知識(shí)點(diǎn)是 “作業(yè)的分類 ”，這是 08 年教材新增加的內(nèi)容，平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容，要給予足夠的重視。事實(shí)上，它們屬于固定成本，不隨產(chǎn)量、批次、品種等的變動(dòng)而變動(dòng)，應(yīng)該作為期間成本處理。所以， B 不是答案；產(chǎn)品水準(zhǔn)作業(yè)（ 即與產(chǎn)品品種相關(guān)的作業(yè)），因此， C 不是答案；設(shè)施水準(zhǔn)作業(yè)。 A. 單位水準(zhǔn)作業(yè) B. 批量水準(zhǔn)作業(yè) C. 產(chǎn)品水準(zhǔn)作業(yè) D. 設(shè)施水準(zhǔn)作業(yè) [答案 ]A [解析 ]單位水準(zhǔn)作業(yè)（即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè)），這類作業(yè)是隨著產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的。 5. 按產(chǎn)出方式的不同，企業(yè)的作業(yè)可以分為以下四類。因此，選項(xiàng) C 的說(shuō)法不正確。因此，可以對(duì)各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價(jià)格差異多采用銷(xiāo)貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。 4. 下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng) “期末成本差異處理 ”的說(shuō)法中，正確的是（）。 A. 銷(xiāo)售收入與 產(chǎn)品變動(dòng)成本之差 B. 銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售和管理變動(dòng)成本之差 C. 銷(xiāo)售收入與制造邊際貢獻(xiàn)之差 D. 銷(xiāo)售收入與全部變動(dòng)成本（包括產(chǎn)品變動(dòng)成本和期間變動(dòng)成本）之差 [答案 ]D [解析 ]邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)＝銷(xiāo)售收入－產(chǎn)品變動(dòng)成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝制造邊際貢獻(xiàn)－銷(xiāo)售和管理變動(dòng)成本＝銷(xiāo)量 （單價(jià)－單位變動(dòng)成本）。（參見(jiàn)教材第 4－ 5 頁(yè)） 該題考核的知識(shí)點(diǎn)是 “影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素 ”，這是 08 年教材新增加的內(nèi)容，平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容，要給予足夠的重視。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造有決定意義，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)。 A. 收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素 B. 股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量 C. 多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富 D. 提高股利支付率，有助于增加股東財(cái)富 [答案 ]A [解析 ]股東價(jià)值的創(chuàng)造， 是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的。平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)要注意加強(qiáng)對(duì)概念的透徹理解。） 1. 在依據(jù) “5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶 “能力 ”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶 “能力 ”的是（）。每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用 2B 鉛筆填涂 相應(yīng)在的答案代碼。 [答案 ]: （ 1） 稅息前利潤(rùn) =800 利息 =（ 20010%） =20 稅前利潤(rùn) =780 所得稅（ 40%） =312 稅后利潤(rùn) =468（萬(wàn)元） 11 / 174 每股盈余 =468/60=（元） 股票價(jià)格 ==52（元） （ 2） 所有者權(quán)益 =6010=600（萬(wàn)元） 加權(quán)平均資金成本 =10%200/ （ 600+200 ） （ 140% ） +15%600/ （ 600+200 ）=%+%=% （ 3） 稅息前利潤(rùn) =800 利息（ 60012%） =72 稅前利潤(rùn) =728 所得稅（ 40%） = 稅后利潤(rùn) =（萬(wàn)元） 購(gòu)回股數(shù) =4000000/52=76923（股） 新發(fā)行在外股份 =60000076923=523077（股） 新的每股盈余 =4368000 萬(wàn) /523077=（元） 新的股票價(jià)格 =（元） 因此 ,該公司應(yīng)改變資本結(jié)構(gòu)。 假定此項(xiàng)舉措將使負(fù)債平均利息率上升至 12%,普通股權(quán)益成本由 15%提高到 16%,稅息前利潤(rùn)保持不變 。 （ 2） 計(jì)算該公司的加權(quán)平均資金成本 。 [答案 ]: （ 1）每年折舊額 =（ 15500500） /3=5000（元） 第一年稅后利潤(rùn) =20220+（ 1000040005000） （ 140%） =20220+100060%=20600（元） 第二年稅后利潤(rùn) =20220+（ 20220120225000） （ 140%） =20220+300060%=21800（元） 第三年稅后利潤(rùn) =20220+（ 1500050005000） （ 140%） =20220+500060%=23000（元） （ 2）第一年稅后現(xiàn)金流量 =（ 2060020220） +5000=5600（元） 第二年稅后現(xiàn)金流量 =（ 2180020220） +5000=6800（元） 第三年稅后現(xiàn)金流量 =（ 2300020220） +5000+500=8500（元） 凈現(xiàn)值 =5600 +6800 +8500 =++ ==（元） 40. 某公司的有關(guān)資料如下 :（ 本題 16 分 ） （ 1） 稅息前利潤(rùn) 800 萬(wàn)元 （ 2） 所得稅率 40% （ 3） 總負(fù)債 200 萬(wàn)元均為長(zhǎng)期債券 ,平均利息率 10% （ 4） 預(yù)期普通股報(bào)酬率 15% （ 5） 發(fā)行股數(shù) 600000 股 （ 每股面值 1 元 ） （ 6） 每股 賬 面價(jià)值 10 元 該公司產(chǎn)品市場(chǎng)相當(dāng)穩(wěn)定 ,預(yù)期無(wú)增長(zhǎng) ,所有盈余全部用于發(fā)放股利 ,并假定股票價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值相等 。 （ 本題 10 分 ） 要求 : （ 1） 假設(shè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)其他變化 ,預(yù)測(cè)未來(lái) 3 年每年的稅后利潤(rùn) 。 設(shè)備投產(chǎn)后每年銷(xiāo)售收入增加額分別為 10000 元 、 20220元 、 15000 元 ,除折舊外的費(fèi)用增加額分別為 4000 元 、 12022 元 、 5000 元 。 本題型共 26 分 。 本題型共 2 題 。 [答案 ]: （ 1）提取盈余公積 =202215%=300（萬(wàn)元） 盈余公積余額 =400+300=700（萬(wàn)元） （ 2）流通股數(shù) =500（ 1+10%） =550（萬(wàn)股） （ 3）股票股利 =4050010%=2022（萬(wàn)元） 股本余額 =1550=550（萬(wàn)元） 資本公積余額 =100+（ 202250010%） =2050（萬(wàn)元） （ 4）現(xiàn)金股利 =500（ 1+10%） =55（萬(wàn)元） 未分配利潤(rùn)余額 =1000+（ 2022300202255） =645（萬(wàn)元） （ 5）分配前每股市價(jià)與賬面價(jià)值之比 =40/（ 4000247。 37. 某公司年終利潤(rùn)分配前的有關(guān)資料如下表 : 8 / 174 項(xiàng)目 金額 上年未分配利潤(rùn) 1000 萬(wàn)元 本年稅后利潤(rùn) 2022 萬(wàn)元 股本（ 500 萬(wàn)股 ,每股 1 元） 500 萬(wàn)元 資本公積 100 萬(wàn)元 盈余公積 400 萬(wàn)元（含公益金） 所有者權(quán)益合計(jì) 4000 萬(wàn)元 每股市價(jià) 40 元 該公司決定 :本年按規(guī)定比例 15%提取盈余公積 （ 含公益金 ） ,發(fā)放股票股利 10%（ 即股東每持 10 股可得 1 股 ） ,并且按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)現(xiàn)金股利每股 元 。 [答案 ]: （ 1）立即付款 : 折扣率 =（ 100009630） /10000=% 放棄折扣成本 =%/（ %） 360/（ 900） =% （ 2） 30 天內(nèi)付款 : 折扣率 =（ 100009750） /10000=% 放棄折扣成本 =%/（ %） 360/（ 9030） =% （ 3） 60 天付款 : 折扣率 =（ 100009870） /10000=% 放棄折扣成本 =%/（ %） 360/（ 9060） =% （ 4）最有利的是第 60 天付款 9870 元。 假設(shè)銀行短期貸款利率為 15%,每年按 360 天計(jì)算 。 （ 3） 31 至 61 內(nèi)付款 ,價(jià)格為 9870 元 。 36. 某公司擬采購(gòu)一批零件 ,供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下 :（ 本題 5 分 ） （ 1） 立即付款 ,價(jià)格為 9630 元 。 假設(shè)該公司的資金成本率 （ 即最低報(bào)酬率 ） 為 10%,你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案 ? [答案 ]: （ 1） P0=20[（ P/A,10%,9） +1]=20（ +1） =20=（萬(wàn)元） （ 2） P4=25（ P/A,10%,10） =25=（萬(wàn)元） P0=（ P/S,10%,4） ==（萬(wàn)元） 該公司應(yīng)選擇第二方案。