財務(wù)管理風(fēng)險和收益-文庫吧資料
2024-10-24 20:40本頁面
【正文】 the Intrinsic Value of BW $ % % 內(nèi)在價值 = = $10 541 證券市場線 系統(tǒng)風(fēng)險 (Beta) Rf 期望收益率 移動方向 移動方向 Stock Y (價格高估 ) Stock X (價格低估 ) 542 小企業(yè)或規(guī)模效應(yīng) 市盈率效應(yīng) 元月效應(yīng) 這些異常的現(xiàn)象向 CAPM 理論提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn) . 挑戰(zhàn) 。51 風(fēng)險和收益 52 風(fēng)險和收益 ?定義風(fēng)險和收益 ?用概率分布衡量風(fēng)險 ?風(fēng)險態(tài)度 ?證券組合中的風(fēng)險和收益 ?投資分散化 ?資本 資產(chǎn)定價模型 (CAPM) 53 定義收益 一項投資的 收入 加上 市價的任何變化 , 它經(jīng)常以投資的 初始市價 的一定百分比來表示 . Dt + (Pt Pt1 ) Pt1 R = 54 收益 Example 1年前 A股票的價格 為 $10 /股，股票現(xiàn)在的交易價格為 $ /股， 股東剛剛分得現(xiàn)金股利 $1/股 . 過去 1年的收益是多少 ? $ + ($ $ ) $ R = = 5% 55 定義風(fēng)險 今年你的投資期望得到多少收益 ? 你實際得到多少收益 ? 你投資銀行 CD或投資股票，情況怎么樣 ? 證券預(yù)期收益的不確定性 . 56 定義期望收益 R = ? ( Ri )( Pi ) R 資產(chǎn)期望收益率 , Ri 是第 I種可能的收益率 , Pi 是收益率發(fā)生的概率 , n 是可能性的數(shù)目 . n i=1 57 定義標(biāo)準(zhǔn)差 (風(fēng)險度量 ) ? = ? ( Ri R )2( Pi ) 標(biāo)準(zhǔn)差 , ?, 是對期望收益率的分散度或偏離度進行衡量 . 它是方差的平方根 . n i=1 58 怎樣計算期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差 股票 BW Ri Pi (Ri)(Pi) (Ri R )2(Pi) .10 .00576 .20 .00288 .09 .40 .036 .00000 .21
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