【正文】 market, the stock index futures is the favour of institutional investors, after foreign stock index futures trading volume increased dramatically, and considerably more than the spot market trading volume, thus reducing the spot market liquidity, the socalled trade . Also show the influence of stock index futures to money flows such as Japan in September 1988 after the launch of stock index futures, stock index futures trading volume significantly more than the spot market, when it was up to 10 times the spot market, the highest in the same period as the subject matter of stock index futures spot trading wither. 設計（論文）專用紙 第 25 頁 附 錄 2 中文翻譯 國外股指期貨推出后對股票市場的影響 一、國外股指期貨推出后對股票市場的積極影響 股指期貨作為上個世紀 20 年代資本市場最為重要的金融創(chuàng)新之一 ,目前已經(jīng)是世界上交易量最大和流動。 設計（論文）專用紙 第 20 頁 參考文獻 [1] 何一鳴 .論股指期貨風險的法律監(jiān)管 [J]. 中 國政法大學 ,2021. [2] 羅思遠 .股指期貨風險管理研究 [J]. 復旦大學 ,2021. [3] 石慧 ,周偉 . 股指期貨的風險特性與成因分析 [J]財經(jīng)科學 , 2021,(S1) . [4] 楊星 . 股指期貨合約設計的國際比較與借鑒 —— 適度保證金的確立 [J]國際金融研究 , 2021,(09) . 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