財務管理論文-優(yōu)化上市公司資本結構提高企業(yè)價值的對策-文庫吧資料
2024-09-18 12:48本頁面
【正文】 國家 股股東之手，所以要優(yōu)化我國上市公司的股權結構，宏觀方面其具體操作有以下方法： （ 1）應大力發(fā)展機構投資者。 當務之急是盡快完善《企業(yè)債券管理條例》、《破產法》和《公司法》等，明確公司破產界限，確立債權人在公司破產中的地位和權益，加強對債權人的保護。監(jiān)管部門之間的協(xié)調應體現(xiàn)在統(tǒng)一監(jiān)管理念、統(tǒng)一制定規(guī)則和共享相關信息等方面。公司債券市場運行規(guī)則的制定、市場準入和市場日常監(jiān)管由相應的市場監(jiān)管部門負責，防止出現(xiàn)多重監(jiān)管和監(jiān)管盲區(qū)。 （ 3）改革現(xiàn)有公司債券多頭監(jiān)管體制，建立功能監(jiān)管體制。利率市場化離不開公司債券市場信用定價機制的重新構建，其中 最為關鍵的步驟就是提升債券信用評級在整個債券定價體系中的地位與作用。公司債券收益率主要由基準利率、信用風險報酬、流動性風險報酬以及與債券自身特征（如嵌入選擇權、稅收待遇等）有關的收益等。因此，現(xiàn)階段應從以下幾個方面推動我國債券市場的發(fā)展： （ 1）推進公司債券發(fā)行利率市場化。 3 宏觀政策優(yōu)化上市公司的融資環(huán)境 公司資本結構的形成是由公司內外部環(huán)境共同作用的結果，因此，公司資本結構的優(yōu)化是一項復雜的系統(tǒng)工程，除公司優(yōu)化內部的環(huán)境之外，國家和社會也要創(chuàng)造一個優(yōu)化公司資本結構所面臨的外部環(huán)境。對于資本結 構的管理應建立財務預警體系，同時適應環(huán)境的變化采取相應的策略。 我國上市公司應該結合本公司的特點，充分考慮其他各種因素的影響，合理確定資本結構的最佳比例，并且最佳資本結構是一個動態(tài)比例而非一成不變的。企業(yè)的產品市場處于不斷的變化之中，由于技術和市場的快速變化，企業(yè)面臨的環(huán)境充滿不確定性，企業(yè)的資本結構決策絕不是一個能夠提前抉擇的問題，而 是一個在復雜和不確定環(huán)境下不斷搜尋、不斷調整的過程。 參與市場競爭的所有企業(yè)無時不在尋求能夠獲得競爭優(yōu)勢的途徑，但由于現(xiàn)實經濟中信息的不完全、不確定性和人的有限理性，使人不可能考慮
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