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金融中介體系與商業(yè)銀行-文庫吧資料

2025-05-21 05:17本頁面
  

【正文】 的商業(yè)票據(jù)為基礎(chǔ),這類資產(chǎn)的安全性高,流動(dòng)性強(qiáng),盈利性也較高。 、金融發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段 : ( 1) 資產(chǎn)管理理論 是商業(yè)銀行傳統(tǒng)的管理思路。 “三性”管理與銀行外部融資環(huán)境也有關(guān)系 不同國家金融市場的融資環(huán)境不一樣。例如銀行資產(chǎn)組合中的貨幣性資產(chǎn)與中長期信貸資產(chǎn)的配置比例。這是銀行持續(xù)發(fā)展的源泉,也是考核其經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)之一。 絕大多數(shù)國家的銀行,其流動(dòng)性資產(chǎn)的保留比例經(jīng)驗(yàn)是 25%;我國商業(yè)銀行貸款余額占其存款余額的比例不得超過 75%;另外 25%為以滿足業(yè)務(wù)經(jīng)營需要的庫存現(xiàn)金、準(zhǔn)備金存款、有價(jià)證券等資產(chǎn)。是首要原則 ? 流動(dòng)性 : 能夠隨時(shí)滿足客戶支付提現(xiàn)的要求。從理論上來說,凡是有預(yù)期現(xiàn)金流的資產(chǎn)都可以作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。 ( 4)投資者的風(fēng)險(xiǎn)取決于可預(yù)期的現(xiàn)金流,而不是金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況和信用等級(jí);另外,由于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的參與,使得投資者的預(yù)期收益得到了相應(yīng)信用保證。 ( 3)資產(chǎn)證券化是出售資產(chǎn)的預(yù)期收入。 與傳統(tǒng)的融資方式相比,資產(chǎn)證券化具有以下顯著特征: ( 1)資產(chǎn)證券化通常是將多個(gè)原始權(quán)益人的資產(chǎn)集中成一個(gè)資產(chǎn)池,通過結(jié)構(gòu)性重組并證券化,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)性和可轉(zhuǎn)讓性。 資產(chǎn)證券化特點(diǎn) 從融資結(jié)構(gòu)上看,其特點(diǎn)有: ( 1)為使擔(dān)保資產(chǎn)的信用和風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立于發(fā)行人,必須設(shè)立獨(dú)立的法人實(shí)體( SPV),將資產(chǎn)出售給 SPV; ( 2)為了吸引投資者、降低籌資成本,必須對(duì)證券作出信用增級(jí)安排。 圖 :資產(chǎn)證券化的流程示意 商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu) SPV 投資者 資產(chǎn)包 資金 資產(chǎn)支持證券 資金 根據(jù)資產(chǎn)證券化的標(biāo)的資產(chǎn)來分類,一般可以將資產(chǎn)證券化產(chǎn)品分為資產(chǎn)支持證券 (Asset–Backed Securities, ABS) 和房屋抵押貸款證券( MortgageBacked Securities, MBS)兩大類。用支撐資產(chǎn)的現(xiàn)金流支付投資者回報(bào)、 SPV的管理費(fèi)用、及其它相關(guān)費(fèi)用。 發(fā)起人( Originator)發(fā)起資產(chǎn)證券化。 自產(chǎn)生以來,獲得了極大的發(fā)展,并成為當(dāng)今金融市場上的一種重要融資手段。 ?資產(chǎn)證券化 是將缺乏流動(dòng)性但具有可預(yù)期的、穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)組經(jīng)過一定的構(gòu)造,轉(zhuǎn)變成為資本市場上可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程。目前美國一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產(chǎn)支持證券提供的。 是商業(yè)銀行以貸款為抵押發(fā)行證券籌資的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù),可以使貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成可轉(zhuǎn)讓的證券,進(jìn)而增加信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性,降低信貸業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),并將證券市場與金融中介聯(lián)結(jié)起來。 二是技術(shù)進(jìn)步使得某些高技術(shù)含量的金融工具的創(chuàng)新在技術(shù)上成為可能,例如技術(shù)含量高的衍生金融工具的設(shè)計(jì)。 市場、制度、技術(shù)是影響金融創(chuàng)新的三大因素。 ( 二)金融創(chuàng)新 是指突破金融業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營局面,在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場等方面進(jìn)行了明顯的創(chuàng)新與變革。 20世紀(jì) 70年代以來,全能化、綜合化成為商業(yè)銀行發(fā)展的主流: 1998年日本頒布 《 金融體系改革一攬子法 》 (稱為金融Big bang)允許金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)。 四、商業(yè)銀行的經(jīng)營管理 (一)商業(yè)銀行的類型 ( functional division) 也稱分業(yè)經(jīng)營模式 , 指法律限定各類金融機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)具有明確的分工 ,商業(yè)銀行只能經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù) , 吸收使用支票的活期存款 職能分工型銀行以日本 、 英國為代表 ( multifunctional) 也稱混業(yè)經(jīng)營模式 , 商業(yè)銀行可以經(jīng)營銀行業(yè)務(wù) ,證券業(yè)務(wù) 、 保險(xiǎn)業(yè)務(wù) 、 信托業(yè)務(wù)等 全能型銀行以德國 、 奧地利 、 瑞士為代表 20世紀(jì) 30年代開始,分業(yè)與混業(yè)并存: 1933年美國通過了《 GlassSteagall Act》 ,銀行分為投資銀行和商業(yè)銀行,業(yè)務(wù)分離。 目前各國商業(yè)銀行對(duì)表外業(yè)務(wù)的發(fā)展及其潛在的風(fēng)險(xiǎn)給予了高度的重視,尤其是允許商業(yè)銀行開展衍生金融交易業(yè)務(wù)的國家更是關(guān)注有加。 表外業(yè)務(wù)是 20世紀(jì) 80年代以來西方國家銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。 中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的區(qū)別 中間業(yè)務(wù)沒有什么風(fēng)險(xiǎn),或風(fēng)險(xiǎn)較低,例如各種代理業(yè)務(wù)。 :未列入資產(chǎn)負(fù)債表,且不影響資產(chǎn)負(fù)總額的業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)有廣義與狹義之分。 這種審查主要從品德 ( Character) 、 才能 (Capacity)、 資本 (Capital)、 擔(dān)保品 (Collateral)、 經(jīng)營環(huán)境 (Condition)、事業(yè)的連續(xù)性 (Continuity)6個(gè)方面展開 , 由于每個(gè)方面的英文字母均以 “ C”打頭 , 故稱作 6“C”原則 。 吸收活期存款 , 創(chuàng)造派生存款 吸收定期存款 , 儲(chǔ)蓄存款 , 再貼現(xiàn) 、 直接 ( 抵押 ) 借款 銀行同業(yè)拆借 , 調(diào)劑頭寸 國際貨幣市場借款 , 吸收定期存款 、 發(fā)行大額定期存單 、 出售商業(yè)票據(jù) 、 銀行承兌票據(jù)和債券 發(fā)行金融債券 , 籌集指定用途的資金 (二)資產(chǎn)業(yè)務(wù) 商業(yè)銀行運(yùn)用資金并形成資產(chǎn)的業(yè)務(wù) , 為獲取收益的重要方式 。郵儲(chǔ)銀行將進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍,向城鄉(xiāng)居民提供小額信貸、消費(fèi)信貸、信用卡、投資理財(cái)、企業(yè)結(jié)算等更豐富的金融服務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì),到 2021年 3月,全國郵儲(chǔ)存款余額已突破了一萬七千億元,居全國第 5位。 郵儲(chǔ)目前已發(fā)展成為我國一支重要的金融力量,有連接我國城鄉(xiāng)的最大金融網(wǎng)。 由于利益集團(tuán)的反對(duì),該銀行未能在 2021年設(shè)立。盡管如此,仍有剩下的 8000億以上的儲(chǔ)蓄資金投向的問題擺在監(jiān)管者面前。自主運(yùn)用的郵儲(chǔ)資金只局限于新增存款,暫不包括原有存款。 另一方面允許郵政儲(chǔ)蓄在一定范圍內(nèi)自主運(yùn)用其資金。 2021年 8月,央行打破了郵儲(chǔ)的 “ 包養(yǎng) ” 政策,將郵儲(chǔ)資金推向市場: 一方面將央行給郵儲(chǔ)的高轉(zhuǎn)存款利率下調(diào)到比居民儲(chǔ)蓄存款的一年期利率還低,郵儲(chǔ)當(dāng)年因此減少了 45%左右的收入。到了 1999年,國務(wù)院和人民銀行明確批復(fù)表示同意郵政儲(chǔ)蓄銀行成立,只等掛牌。 由于郵儲(chǔ)“只存不貸”的制度安排,使得郵儲(chǔ)從農(nóng)村吸納了大量資金,但又缺乏支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貸款機(jī)制,嚴(yán)重影響了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,為多方詬病。 1986年,為支持經(jīng)濟(jì)建設(shè),國務(wù)院批準(zhǔn)郵政部門恢復(fù)辦理儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù),并在郵電系統(tǒng)內(nèi)設(shè)置了郵政儲(chǔ)匯局,對(duì)郵政儲(chǔ)蓄、匯兌等項(xiàng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行管理。 案例:
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