ipo發(fā)行上市相關(guān)問題的交流-文庫吧資料
2025-05-19 22:19本頁面
【正文】 確定最終價(jià)格 step1 定價(jià) step2 定價(jià)方式 26 五、詢價(jià)流程 —— 詢價(jià)對(duì)象 證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者 ? 依法設(shè)立，最近 12個(gè)月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān) 管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或者受到刑事 罰； ? 依法可以進(jìn)行股票投資； ? 信用記錄良好，具有獨(dú)立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和 人員； ? 具有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行， 風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定； ? 按照本辦法的規(guī)定被中國證券業(yè)協(xié)會(huì)從詢價(jià)對(duì)象名單中 去除的，自去除之日起已滿 12個(gè)月。 ? 轉(zhuǎn)讓款的來源及支付情況。 集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人 20 一、發(fā)行上市條件－審核重點(diǎn)關(guān)注問題（續(xù)） ? 轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定情況，是否履行了評(píng)估確認(rèn)手續(xù)。 ? 律師應(yīng)對(duì)集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的合法性出具意見。 ? 滾存利潤歸老股東享有的，應(yīng)在招股說明書首頁作重大事項(xiàng)提示。 環(huán)境保護(hù) ? 公司所處行業(yè)情況 ? 公司報(bào)告期內(nèi)收入、利潤在行業(yè)中的排名 ? 公司產(chǎn)品的市場占有率 ? 公司在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢及劣勢 公司在行業(yè)中的地位 19 一、發(fā)行上市條件－審核重點(diǎn)關(guān)注問題（續(xù)） ? 滾存利潤歸老股東享有還是新老股東共享應(yīng)在招股書中明確。 ? 擬投資項(xiàng)目是否會(huì)產(chǎn)生環(huán)境污染，是否符合國家或地方的環(huán)保要求。 ? 股份公司取得土地的方式不合法的，應(yīng)依法糾正。 ? 近三年內(nèi)有無稅收方面的違法違規(guī)行為，是否受過稅務(wù)部門處罰。 17 一、發(fā)行上市條件－審核重點(diǎn)關(guān)注問題（續(xù)） ? 發(fā)行后執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)。 分析： 為加強(qiáng)對(duì)募集資金使用的監(jiān)管， 《 首發(fā)管理辦法 》 不僅繼續(xù)關(guān)注籌資額，而且要求建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，做到進(jìn)出留痕，方便監(jiān)管。 分析： 考慮到目前的投資管理體制和宏觀調(diào)控政策， 《 首發(fā)管理辦法 》 延續(xù)了 《 股票條例 》 的相關(guān)規(guī)定，并作了相應(yīng)補(bǔ)充。 分析： 取消凈資產(chǎn)兩倍的要求并不意味著放松對(duì)籌資額的監(jiān)管，所以 《 首發(fā)管理辦法 》 規(guī)定募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)與公司運(yùn)用資金的能力掛鉤，以便抑制公司的融資沖動(dòng)。 分析： 考慮到投資者對(duì) IPO公司的了解主要依據(jù)公司以往的經(jīng)營狀況，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型通常存在較大風(fēng)險(xiǎn)，所以 《 首發(fā)管理辦法 》 要求 IPO公司募集資金原則上用于主業(yè)。 分析： 不同行業(yè)千差萬別，難以從正面對(duì)持續(xù)盈利能力作出具體要求，所以從防范重大風(fēng)險(xiǎn)的角度，對(duì)可能對(duì)持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響的情形作出禁止性規(guī)定。 分析： 為使企業(yè)發(fā)行上市后具備向投資者分紅的能力，要求發(fā)行人最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損，即最近一期末未分配利潤大于或等于零。 分析： 為預(yù)防發(fā)行人資產(chǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，延續(xù)了無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%的規(guī)定，但允許扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等用益物權(quán)。 分析： 主板上市公司應(yīng)當(dāng)具備一定規(guī)模。上述指標(biāo)的產(chǎn)生既考慮了擬上市企業(yè)的實(shí)際情況，又借鑒了境外市場的做法。 分析： 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是衡量發(fā)行人盈利質(zhì)量的重要指標(biāo)，所以提出要求。 分析： 擬上市公司應(yīng)當(dāng)具備穩(wěn)定的盈利能力。 分析： 從財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量三個(gè)基本方面作出原則規(guī)定。 10 一
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