ipo發(fā)行條件及工作流程講解課件(企業(yè)發(fā)行上市之路)-文庫吧資料
2025-05-31 13:05本頁面
【正文】 主體資格和獨立性等方面是否具備發(fā)行股票并上市的基本條件； 若存在一定障礙，可以在何種程度上加以克服。 目的 ? 充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況及其面臨的風(fēng)險和問題； ? 有充分理由確信發(fā)行人符合 《 證券法 》 等法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件； ? 有充分理由確信發(fā)行人的申請文件和公開發(fā)行募集文件真實、準(zhǔn)確、完整。 首次公開發(fā)行股票達(dá)到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。網(wǎng)上發(fā)行時發(fā)行價格尚未確定的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者應(yīng)當(dāng)按價格區(qū)間上限申購，如最終確定的發(fā)行價格低于價格區(qū)間上限，差價部分應(yīng)當(dāng)退還給投資者。 swsc IPO工作 流程 詢價發(fā)行階段（續(xù)二） 根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，公司及宏源證券應(yīng)向參與累計投標(biāo)詢價的詢價對象配售股票，具體配售過程如下： 累計投標(biāo)詢價完成后，發(fā)行價格以上的有效申購總量大于本次擬向詢價對象配售的股份數(shù)量時，公司和宏源證券將對發(fā)行價格以上的全部有效申購進(jìn)行同比例配售。 公司和宏源證券根據(jù)詢價對象的有效申購情況，按照申購價格由高到低進(jìn)行排序，并對申購數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計，最終根據(jù)排序和統(tǒng)計結(jié)果，結(jié)合募集資金需求總量，按一定的超額認(rèn)購倍數(shù)協(xié)商確定發(fā)行價格和最終發(fā)行數(shù)量，并報中國證監(jiān)會備案。 swsc IPO工作 流程 路演推介階段 1 2 3 4 5 6 計劃籌備 階段 申報材料 制作階段 發(fā)行審核 階段 路演推介 階段 詢價發(fā)行 階段 上市階段 初步詢價對象聯(lián)絡(luò) 確定路演的對象 制作路演材料 聯(lián)系會務(wù)事宜 成立路演小組 管理層預(yù)演彩排 面對重要的機(jī)構(gòu)投資者 推介自身的價值與賣點 確定合理的價格區(qū)間 主要面對機(jī)構(gòu)投資者 通過累計訂單確定發(fā)行價格 網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行認(rèn)購 刊登招股意向書 刊登發(fā)行公告 進(jìn)行公開宣傳 ?可以同時和網(wǎng)下進(jìn)行 ?時間比較短 ?主要面對散戶投資者 持續(xù) 30天左右 7天左右 7天左右 3天左右 1天 路演準(zhǔn)備工作 預(yù)路演 網(wǎng)下路演 信息披露 網(wǎng)上路演 swsc IPO 工作 流程 路演推介階段（續(xù)一） 簡 述 路演準(zhǔn)備工作 路演推介形式 ? 路演是公司在主承銷機(jī)構(gòu)安排下與投資者的直接互動，也是 “ 教育 ” 投資者的過程 ? 路演的核心在于由公司管理層在極短的時間內(nèi)，依靠諸如 “ 電梯銷售 ” 等技巧向投資者銷售由公司和主承銷商共同構(gòu)造的 “ 投資故事 ” ? 管理層在路演期間會在短期內(nèi)接觸大量的投資者，這也是宣傳公司形象的最佳機(jī)會 ? 恰當(dāng)處理預(yù)路演與正式路演的關(guān)系；路演以網(wǎng)下為主，同時配以必要的網(wǎng)上路演 ? 材料準(zhǔn)備 — 宣傳材料準(zhǔn)備非常重要，在路演前需要向 投資者送交介紹公司的文件資料 — 推介會上的材料需要項目人員、律師、會 計師以及銀行營銷人員共同完成；長短以 30分 鐘左右為宜 — 不同階段信息披露的法律要求不同，因 此，不同階段的材料制作也不一樣 ? 路演彩排 — 路演應(yīng)配合管理層做好各種問題回答的準(zhǔn) 備，并且事先適當(dāng)彩排 — 路演的問題回答應(yīng)在法律圍內(nèi)，且不能與 招股書相矛盾 — 整理一些必要的數(shù)據(jù)以備管理層回答問題 用 ? 人員準(zhǔn)備 — 由項目組、股票銷售部門牽頭成立路演小組，負(fù)責(zé)材料準(zhǔn)備，會務(wù)安排，投資機(jī)構(gòu)的事先的溝通 ? 網(wǎng)上路演 — 針對普通投資者、散戶投資者 — 系一種重要的輔助路演手段 ? 一對一路演 — 針對重量級別 /領(lǐng)導(dǎo)型投資者而進(jìn)行的會議 — 具體推介方式包括與單個基金經(jīng)理單獨會及多位基金經(jīng)理進(jìn)行小組討論 ? 一對多路演（大會路演） — 讓公司向除重要機(jī)構(gòu)投資者以外的投資者推介其股票故事 — 考慮到中國的特點，正式的會議將比午餐會更有效果 ? 電話路演 — 針對未能按照原定時間出席的投資者，但效果較差 swsc IPO工作 流程 路演推介階段（續(xù)二） 結(jié)合國內(nèi)特點和公司的自身特點選擇投資者 他們將可能影響市場對公司股票的認(rèn)知程度 境外合格投資機(jī)構(gòu) 基金管理公司 此類投資者大部分注重于企業(yè)今后的發(fā)展故認(rèn)購行為穩(wěn)重，其認(rèn)購后有助于提升公司二級市場形象 其投資特點利于股價的穩(wěn)定；對行業(yè)有著深刻的認(rèn)識 保險投資機(jī)構(gòu) 最近的實踐表明其具有強(qiáng)烈的認(rèn)購欲望 國內(nèi)特大型企業(yè) 巴克萊銀行、德意志銀行、法國興業(yè)銀行、瑞銀華寶銀行等 長盛基金管理公司 、嘉實基金管理公司 、中信基金管理公司 等 華泰資產(chǎn)管理有限公司、太平人壽保險有限公司、中國平安保險（集團(tuán)）股份有限公司等 寶鋼 、中糧 、中遠(yuǎn)等控制的投資機(jī)構(gòu) swsc IPO工作 流程 詢價發(fā)行階段 確定價格區(qū)間并報證監(jiān)會 預(yù)路演 路演 通過網(wǎng)下累計訂單確定發(fā)行價格報證監(jiān)會 網(wǎng)上發(fā)行 在交易所掛牌 招股書預(yù)披露 初步詢價公告、刊登招股書摘要 詢價區(qū)間公告 網(wǎng)上網(wǎng)下同時發(fā)行，并刊登定價和股票配售公告 通過發(fā)審會，并獲證監(jiān)會發(fā)行批文 網(wǎng)上上會通知 上市公告書 ? 通過累計帳簿、網(wǎng)上路演等手段科學(xué)分析市場需求信息 ? 合理評估股票
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