空港股份投資價(jià)值分析報(bào)告大綱-文庫(kù)吧資料
2024-09-10 10:22本頁(yè)面
【正文】 京作為中國(guó)政治中心和經(jīng)濟(jì)、科技、文化、旅游大都市，在展覽市場(chǎng)方面比全國(guó)其它地方更具優(yōu)勢(shì)，約占全國(guó)國(guó)際性展覽會(huì)市場(chǎng)份額的一半 。 深圳舉辦了短短六年的中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)（簡(jiǎn)稱高交會(huì)），加上深圳行政中心移至福田，使福田從一個(gè)深圳的新城區(qū)發(fā)展為今天興旺的 CBD 區(qū)，樓價(jià)從前幾年的 50006000 元 /平方米，上升至現(xiàn)在的上萬元 /平方米。目前香港會(huì)展業(yè)每年收入 18 億元，帶動(dòng)飲食、酒店、運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)行業(yè)收入 54 億元。 作為 2020年奧運(yùn)會(huì)重點(diǎn)項(xiàng)目之一，注冊(cè)在空港工業(yè)區(qū)的北京市 新 國(guó)際展覽 中心項(xiàng)目， 已 于年內(nèi)開工， 一期 展館 將于 2020 年 建成 并 投入使用。 ? 新國(guó)展落戶：會(huì)展經(jīng)濟(jì) 帶來 的 商流、人流、資金流和信息流 會(huì)強(qiáng)烈 推動(dòng)周邊地區(qū)的土地升值，帶動(dòng)房地產(chǎn)、物流、交通、酒店等產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。 開發(fā)區(qū)周邊規(guī)劃占地面積為 平方公里的“空港城”，作為首都“臨空經(jīng)濟(jì)”發(fā) 8 展的載體和衛(wèi)星城，將進(jìn)一步完善首都城市功能，大大提高周邊城鎮(zhèn)化水平，進(jìn)而改善區(qū)域內(nèi)綜合投資環(huán)境。 首都機(jī)場(chǎng) 是中國(guó)大陸規(guī)模最大、設(shè)備最先進(jìn)的航空港，目前已開辟國(guó)內(nèi)航線757條、國(guó)際航線 98條，年旅客吞吐量 4000萬人次、貨物吞吐量 78萬噸、飛機(jī)起降 19萬次。 區(qū) 位 優(yōu)勢(shì) 公司具有航空口岸和新國(guó)展落戶所帶來的得天獨(dú)厚的黃金 區(qū) 位 優(yōu)勢(shì)。在空港地區(qū)的壟斷地位將使出口加工區(qū)成為北京航空樞紐物流的核心組成部分，將是眾多保稅物流企業(yè)的集中地，是聯(lián)結(jié)國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)，有一定規(guī)模和綜合服務(wù)功能的物流集結(jié)點(diǎn) ， 從而滿足高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)對(duì)高效率的國(guó)際航空物流的需求 ， 形成產(chǎn)業(yè)間互為依托、共 同發(fā)展的格局。多年以來 ，盡管首都國(guó)際機(jī)場(chǎng)在國(guó)內(nèi)乃至北亞地區(qū) 擁有最為豐富的航線資源 ， 但由于貨運(yùn)通關(guān)設(shè)施落后 ， 其資源優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)未發(fā)揮。隨著北京近年來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速 ,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展 ， 北京及周邊地區(qū)國(guó)際物流需求量日益增加。政策實(shí)施后，出口加工區(qū)的政策環(huán)境和配套更加系統(tǒng)化和綜合化，不僅具備了自身的保稅生產(chǎn)、加工功能，還涵蓋了保稅區(qū)等海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域的各種保稅物流功能，將大大促進(jìn)出口加工區(qū)加工制造和現(xiàn)代物流協(xié)調(diào)發(fā)展，鼓勵(lì)與國(guó)際 物流相關(guān)的物流企業(yè)、國(guó)際貿(mào)易公司入?yún)^(qū)經(jīng)營(yíng)，放大出口加工區(qū)內(nèi)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的中介作用，同時(shí)滿足區(qū)內(nèi)外加工制造業(yè)國(guó)際采購(gòu)、全球配送等現(xiàn)代物流的需求，可以吸引更高技術(shù)含量和附加值的加工貿(mào)易向出口 7 加工區(qū)聚集。 天竺出口加工區(qū)是國(guó)家首批出口加工區(qū) 之一， 也是北京市唯一一家出口加工區(qū)，它被賦予稅收、海關(guān)監(jiān)管等方面的特殊優(yōu)惠政策，實(shí)行“境內(nèi)關(guān)外”的管理模式，對(duì)出口加工型企業(yè)獨(dú)具吸引力。由于進(jìn)入門檻的提高和競(jìng)爭(zhēng)者的減少， 特別是 一些國(guó)家政策重點(diǎn)扶持的開發(fā)區(qū)，憑借自身資源優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)惠，將獲得更好的發(fā)展機(jī)遇。近期，在控制開發(fā)區(qū)土地供應(yīng)的情況下，公司仍獲得了空港 工業(yè)區(qū) B區(qū) 1007畝土地的開發(fā)權(quán)，體現(xiàn)了政策的扶持和傾斜。 ” 空港工業(yè)區(qū)目前已經(jīng)有跨國(guó)公司 64家，其中世界 500強(qiáng)企業(yè) 20家，包括索尼、松下電器、愛立信、空中客車、飛利浦等全球知名企業(yè)，同時(shí)還吸引了國(guó)航貨運(yùn)、南方航空、中航油、大田 聯(lián)邦、嘉里 大通、中外運(yùn)等與臨空產(chǎn)業(yè)相關(guān)的知名企業(yè)。 四、公司優(yōu)勢(shì)分析 公司的未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有明顯的三大優(yōu)勢(shì)：政策優(yōu)勢(shì)、 區(qū) 位 優(yōu)勢(shì)和土地資源優(yōu)勢(shì)。 同時(shí)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率僅為 %，財(cái)務(wù)安全性較高，反映出公司穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。 三、同行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 空港股份與園 區(qū)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)均值比較（單位：％） 指標(biāo) 資產(chǎn) 報(bào)酬率 主營(yíng)業(yè)務(wù) 利潤(rùn)率 凈資產(chǎn) 收益率 資產(chǎn) 負(fù)債率 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 空港股份 行業(yè)平均 從開發(fā)區(qū)上市公司比較中可以看出，空港股份盈利能力、償債能力和資產(chǎn)管理能力等各項(xiàng)指標(biāo)均高于平均水平，其中從盈利能力角度來看，反映公司利潤(rùn)空間的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和反映綜合盈利能力的凈資產(chǎn)收益率兩項(xiàng)指標(biāo)均高于同行平均水平。項(xiàng)目于 2020 年上半年動(dòng)工，預(yù)計(jì) 2020 上半年全部建成。該項(xiàng)目包括兩棟 4A 至 5A 標(biāo)準(zhǔn)的綜合辦公樓，總建筑面積約為 25000 平方米。公司在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的投資主要通過控股 80%的天瑞公司進(jìn)行。公司 13 萬平方米標(biāo)準(zhǔn)廠房租賃價(jià)
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