金融遠期、期貨和互換-文庫吧資料
2024-09-09 01:56本頁面
【正文】 是每天進行結(jié)算，買賣雙方在交易之前都必須在經(jīng)紀公司開立專門的保證金賬戶 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 金融期貨合約概述 ? 種類 ? 利率期貨 （標的資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約 ） ? 股價指數(shù)期貨 (標的物是股價指數(shù) ) ? 外匯期貨 (標的物是外匯 ) Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 期貨合約和遠期合約的比較 ? 標準化程度不同 ? 交易場所不同 ? 違約風險不同 ? 價格確定方式不同 ? 履約方式不同 ? 合約雙方關(guān)系不同 ? 結(jié)算方式不同 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 金融期貨合約概述 ? 期貨市場的功能 ? 轉(zhuǎn)移價格風險的功能 ? 價格發(fā)現(xiàn)功能 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 遠期價格和遠期價值 ? 遠期 價格 指的是遠期合約中標的物的遠期價格，它是跟標的物的現(xiàn)貨價格緊密相聯(lián)的。 ? 期貨價格 (Futures Price) 。 ? ? ???????????BDRKM iWWA1結(jié)算金 結(jié)算金 ? ? ? ?RSBDM FKAiFKA R ???????????????? 1**Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 遠期股票合約 ? 遠期股票合約 (Equity forwards) 是指在將來某一特定日期按特定價格交付一定數(shù)量單個股票或一攬子股票的協(xié)議。 ?名義本金均不交換。 ? 但兩者也有很多相似之處： ?標價方式都是 m?n，其中 m表示合同簽訂日到結(jié)算日的時間， n表示合同簽訂日至到期日的時間。 ? 遠期外匯綜合協(xié)議是對未來遠期差價進行保值或投機而簽訂的遠期協(xié)議。 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 遠期外匯綜合協(xié)議 ? 遠期外匯綜合協(xié)議是指雙方約定買方在結(jié)算日按照合同中規(guī)定的結(jié)算日直接遠期匯率用第二貨幣向賣方買入一定 名義金額 的原貨幣 (Primary Currency)，然后在到期日再按合同中規(guī)定的到期日直接遠期匯率把一定名義金額原貨幣出售給賣方的協(xié)議。 ? 遠期匯率的報價方法： ? 報出直接遠期匯率 ? 報出遠期差價 ? 遠期差價是指遠期匯率與即期匯率的差額。 *rrTT ?*Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 遠期利率協(xié)議 ? 連續(xù)復利： ? 當即期利率和遠期利率所用的利率均為連續(xù)復利時，即期利率和遠期利率的關(guān)系可表示為 ： ? ? ? ?TTtTrtTrr??????***Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 遠期利率協(xié)議 ? 功能 ? 通過固定將來實際交付的利率而避免了利率變動風險 ? 給銀行提供了一種管理利率風險而無須改變其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的有效工具 ? 簡便、靈活、不需支付保證金等優(yōu)點 ? 存在信用風險和流動性風險，但這種風險又是有限的 Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2020 遠期外匯合約 ? 遠期外匯合約 (Forward Exchange Contracts) 是指雙方約定在將來某一時間按約定的遠期匯率買賣一定金額的某種外匯的
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1