【正文】 上通用的實際利率的計算公式為： 111 ???? pri名義利率只能為正，實際利率可以為負。 360年后 ， 每當(dāng)人們談起這樁買賣時 ， 不免要譴責(zé)買者的奸詐 ， 嘲笑賣者的無知 。 ]1)1[( ??? nrPRnrPS )1( ??)1( nrPS ????推論： S=PeRn 利息的計算方法 —— 單利和復(fù)利 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 曾經(jīng)有人問愛因斯坦世界上最強大的力量是什么 ？他的答案既不是星球相撞的力量 ， 也不是核子爆炸的威力 ， 而是復(fù)利效應(yīng) （ Compounding） 。 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 利率的表示方法 : 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 單利 僅按本金和時間的長短計算利息，本金所生利息不加入本金重復(fù)計算利息。 月利是以月為時間單位計算利率，通常以千分之幾計算（厘）。因此，準(zhǔn)確地講，真正反映貨幣資本價格水平的是利率，利率是貨幣資本的價格。它是衡量利息高低的指標(biāo)。利息也可視為資金的回報，是一定時期使用資金的費用 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 ? 配第、洛克：利息報酬理論 ? 薩伊：資本生產(chǎn)力論 ? 西尼爾：節(jié)欲論 ? 龐巴維克 ：時差論 ? 凱恩斯：流動偏好論 關(guān)于利息本質(zhì)理論的幾種觀點 : 貨幣銀行學(xué) —— 第 3章 利率 ★ 馬克思的利息理論 利息是利潤的一部分，其實質(zhì)是剩余產(chǎn)品價值的一種特殊轉(zhuǎn)化形式。 要求認識利息和利率 ， 掌握各種利率的內(nèi)涵； 理解和掌握利率決定的不同理論觀點 ， 掌握利率水 平的影響因素；理解利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)； 理解利率的作用和發(fā)揮作用的條件。 而直接融資是指企業(yè)在金融市場上從資金所有者那里直接融通資金 。 3. 具有一定格式 ， 并載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證 ，稱作信用工具 。 信用最古老的形態(tài)是高利貸 。 2. 20世紀(jì) 80年代 —— 90年代，銀行為主，財政為輔 3. 90年代以后，以發(fā)行股票為主的直接融資比例上升 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 變化的原因： 總括的說，一條主線、兩個不足、三個需要。 直接融資的局限性在于兩個方面，一是融資的條件（比如數(shù)量、期限、利率等）限制比較多，小額資金很難進入；二是對資金的供給者來說，缺乏中介機構(gòu)的緩沖，風(fēng)險較大。 （ 2）由于資金供應(yīng)者的關(guān)注，增加了資金使用者的壓力，因此有利于提高資金的使用效益。 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 （ 1）融資具有廣泛性 （ 2）融資的風(fēng)險較小 （ 3）融資的成本低 間接融資的 局限性 ，主要是資金供求雙方不直接聯(lián)系，在一定程度上減少了對資金使用的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。這個中介機構(gòu)既是債權(quán)人又是債務(wù)人，其獲利的途徑主要是利差，銀行信用就是間接融資。 —— 現(xiàn)金支票 —— 轉(zhuǎn)帳支票 *商業(yè)票據(jù)背書可以流通，未到期可以貼現(xiàn) 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 ?某企業(yè)將一張票面為 100萬元的 72天后到期的銀行承兌匯票到銀行申請貼現(xiàn)，銀行月貼現(xiàn)率為 3‰ (一個月按 30天計 )，求銀行應(yīng)扣除的貼現(xiàn)利息及銀行應(yīng)給企業(yè)支付的貼現(xiàn)金額各為多少？ 1)銀行應(yīng)扣除的貼現(xiàn)利息額： 100萬 72/30 3‰= 萬 2)銀行應(yīng)付給企業(yè)的貼現(xiàn)金額： 100萬 = 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 債券 債券是用來表明債券債務(wù)關(guān)系，發(fā)行者按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的債務(wù)憑證。 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 ，是債權(quán)人（出票人）向債務(wù)人（持票人）發(fā)出的支付命令書，命令他按指定日期支付一定款項給指定的收款人或持票人。 收益性 —— 金融工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。 信用工具的基本特征 流動性 風(fēng)險性 收益性 償還性 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 流動性 —— 金融工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力 。以上四個信用國際上的延伸。 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 圖：房地產(chǎn)貸款余額趨勢圖 19982020年個人住房貸款年均增長率達 % 我國住房貸款的發(fā)展情況 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 積極作用： ? 促進消費商品的生產(chǎn)與銷售，提高資本使用效率 ? 解決消費和購買力之間的不平衡，擴大需求 ? 優(yōu)化銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加銀行的利潤 消極作用： ? 其過分發(fā)展，會掩蓋消費品供求之間的矛盾，造成一時的虛假需求，給生產(chǎn)傳遞錯誤信息，使一些消費品生產(chǎn)盲目發(fā)展； ? 過 量發(fā)展消費信用會導(dǎo)致信用膨脹； ? 延期付款的誘惑下，對未來收入預(yù)算過大使消費者債務(wù)負擔(dān)過重，增加社會不穩(wěn)定因素。而在日本，每 100人就有 150張信用卡。即賒銷商品延期付款 （ 2）分期付款 （ 3）消費貸款 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 四、消費信用 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 銀行卡 借記卡 貸記卡（信用卡） 2020年，全世界信用卡交易總額為 3萬億美元，其中美國交易額為 13390億美元，占世界交易總額的 44％。其客體可以是商品、貨幣或勞務(wù)。 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 國家以債務(wù)人或債權(quán)人的身份通過舉債或發(fā)放貸款的一種信用形式。 ? 銀行信用的出現(xiàn)使商業(yè)信用進一步完善。 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 商業(yè)信用與企業(yè)三角債的關(guān)系 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 銀行和其他金融機構(gòu)以 貨幣 的形式向企業(yè)提供的信用。 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 局限性： （ 1）商業(yè)信用的 規(guī)模 受到限制 （ 3）商業(yè)信用的 使用期限 受到限制 （ 2）商業(yè)信用的 方向 受到限制 紡織廠 → 服裝廠 （ 4）商業(yè)信用的 管理和調(diào)解 受到限制 “三角債” 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 商業(yè)信用為三角債的產(chǎn)生創(chuàng)造了條件，并不一定導(dǎo)致三角債，三角債產(chǎn)生的關(guān)鍵是企業(yè)資本金失效。 信用與貨幣的關(guān)系 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 現(xiàn)代信用 的形式和工具 現(xiàn)代信用的基礎(chǔ) 現(xiàn)代信用的形式 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 現(xiàn)代信用工具 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 現(xiàn)代信用 現(xiàn)代信用的基礎(chǔ) 現(xiàn)代信用的形式 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 現(xiàn)代信用工具 （一）社會各經(jīng)濟行為主體資金余缺的存在 （二）所有制的不同 休息一下 安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院 省級精品課程 現(xiàn)代信用 現(xiàn)代信用的基礎(chǔ) 現(xiàn)代信用的形式 貨幣銀行學(xué) —— 第 2章 信用 現(xiàn)代