【正文】 委托投資資產(chǎn)”從 2020年第二季度償付能力報告編報起施行，同時鼓勵保險公司提前執(zhí)行。 時近年終，新規(guī)則的出臺也迫在眉睫。 11月 4日，在中國保監(jiān)會的網(wǎng)站上，“關于對 4項保險公司償付能力報告編報規(guī)則征求意見的函”赫然刊出。監(jiān)管的“風暴眼”就是保險商的“命門” —— 償付能力。除將原有的安全駕駛優(yōu)惠幅度提高到 50%之外，新車險中新加入了車型（最高 10%）、無違章（最高 5%）、行駛區(qū)域（最高 5%）和行駛里程（最高 5%）等優(yōu)惠項目，此外還將上門投保優(yōu)惠幅度提高到 6%，汽車安全性能優(yōu)惠增大到 10%。人保財險將在近期與交管部門實現(xiàn)信息共享，逐步實現(xiàn)違章記錄對保險費的影響。一年內(nèi)出險 8 次以上，保險費上浮可達 200%。 保險費引入“上年出險記錄”“違章因素” 人保財險在新車險體系中引入出險和違章對保費的影響因素。 據(jù)了解，此前的車損險費率是依據(jù)新車購置價制定。捷達、夏利等車輛較整車價格相同的其他車型費率下浮 5%，切諾基、索納塔等車輛較其他車型費率下浮 10%，桑塔納等大部分車型不浮動。據(jù)悉，國產(chǎn)玻璃的保費相對少一些，計算公式為玻璃險 =全險金額（千分之一點 四五）。此前的玻璃險都是涵蓋在車損險中贈送的，玻璃險條款中規(guī)定：在保險責任上，保險車輛擋風玻璃或車窗玻璃的單獨破碎，保險人員負責賠償。 玻璃險取消贈送 人保的業(yè)務員告訴記者，在家庭自用汽車損失保險條款中，主要增加了兩項：一項即不計免賠特約條款，另一條便是玻璃單獨破碎險條款。但是如果不買這一項的話，今后一年開車停車都要小心翼翼、提心吊膽，因為小磕、小碰、小修的情況在日常生活中并不少見 。 不計免賠額（即《不計免賠額特約條款》的附加險）按照車的年齡分三種情況： 新車（ 3年以下）： 490元 3年至 7年： 420元 7年以上： 525元也就是說如果你的車是新車，要想得到 500元以下的車險理賠的話，就必須交上 490元。常見的車身劃痕、車燈破碎、玻璃破碎、剮蹭四種情形，修理費在 500元以下的，不會得到理賠 。也就是說，今后人保財險不再對 500元以下的車險賠案進行理賠，超過 500元的賠案只賠 500元以上的部分。 附加險不可不上 絕對免賠制度是此次的一個重大調(diào)整。研究透了新條款，才能根據(jù)自己的具體情況做出選擇。 車險專家全面解析人保車險新條款 20201104 11 月 1 日，占有車險市場最大份額的中國人民財產(chǎn)保險有限公司在車險上再次有大動作，新條款引來各方關注，其中 500元絕對免賠額的概念又引發(fā)了“霸王條款”之爭。一家保險公司高管表示，利率升高直接誘發(fā)投保人退保，變現(xiàn)資金以購買其他收益更高的險種。滬上一家壽險公司精算師表示，由于目前市場上出售的險種，大多都是在一度降息至負利率時代的過程中設計出爐的，加息之后，這些險種的現(xiàn)金回報率肯定會不如銀行存款，沒人愿意把未來的收益鎖定在低利率的產(chǎn)品上，由此便引發(fā)了“退保”猜想。而就在兩周前，保監(jiān)會未雨綢繆，悄然召集中國人壽等 8家壽險公司高層進京，商討加息風險及其防范，并委托部分保險公司就加息對保險業(yè)的影響提交研究報告。 在今年 9月底召開的“第五屆中國精算年會”上，保監(jiān)會首次發(fā)出“放松費率管制”的明確信號。查閱最全面的金融信息和最有價值的金融資源請登陸中國金融資源總庫。 事先毫無征兆的加息，讓沉浸在“是否加息”揣測中的保險業(yè)人士措手不及，一時難以拿出具體應對措施。10月 29日，在 H股普遍走軟之下，保險類股逆市上揚。而在年齡段兩頭的風險高，新手第一年的風險水平高，他們的費率將會有所提升。駕駛員的年齡、駕齡、性別將成為制定費率的參考。如果保險公司實行“絕對免賠”，一年又要多掏不少錢。 “絕對免賠額”顯然對新手影響更大。經(jīng)常發(fā)生事故的，費率上調(diào)最高為 200%。無違章記錄的車輛，將給予費率上的優(yōu)惠，主要根據(jù)上一年度車輛的違章記錄來調(diào)整費率水平。 今后私家車主會越來越強烈地感受 到，規(guī)規(guī)矩矩開車等于省錢。據(jù)介紹，不同的車型，在車輛行駛中的風險也不同。 新版車損險不再“一視同仁”，不同車型將會另眼相待。 最該 引起注意的是，今后小剮蹭保險公司將不再買單。昨天，人保財險在京正式披露了這一消息。 目前我國保險業(yè)總資產(chǎn)已超過 ,按照 5%的投資比例 ,業(yè)內(nèi)人士估算 ,將有近600億元保險資金可以直接入市。中國證監(jiān)會將和有關方面一起進一步做好貫徹落實《若干意見》的有關工作 ,使《若干意見》提出的發(fā)展我國資本市場的各項政策措施切實落到實處。 中國證監(jiān)會有關部門負責人指出 ,允許保險資金直接投資股票市場 ,是貫徹落實《若干意見》有關鼓勵合規(guī)資金入市政策的重要組成部分。 中國證監(jiān)會有關部門負責人表示 ,證監(jiān)會近年來一直致力于拓展合規(guī)資金入市工作 ,《辦法》的發(fā)布 ,不僅標志著我國保險公司資金運用渠道拓寬工作取得突破 ,也為證券市場增加了新的長期資金來源。監(jiān)管部門將通過編制監(jiān)管指標體系和報表體系 ,建立動態(tài)監(jiān)管模式和風險監(jiān)管技術模型 ,及時發(fā)現(xiàn)保險機構投資者股票 交易的異常情況并進行檢查處理 ,做到防患于未然。保險機構投資者股票投資市場行為 ,要建立完善的內(nèi)控制度 ,規(guī)定禁止行為；要建立股票投資托管制度 ,實施第三方獨立監(jiān)控 ,防止管理人侵害投資者權益現(xiàn)象的發(fā)生 ,防范內(nèi)部管理風險；要設定投資基準 ,選擇以績優(yōu)、藍籌、流動性強、財務狀況穩(wěn)健的上市公司為樣本的指數(shù)作為股票投資基準。中國保監(jiān)會將根據(jù)股票市場容量、風險程度及保險公司投資狀況等因素 ,調(diào)整投資比例。二是比例控制。一是準入控制。 該負責人強調(diào) ,股票市場投資風險較高 ,有效控制好投資風險是保險資金順利入市和確保資金安全的關鍵。 該負責人特別指出 ,保險資金以機構投資者身份入 市 ,這是保險資金入市角色的重要定位 ,有利于保險公司建立長期投資、價值投資理念 ,有利于保險公司向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。《辦法》允許保險機構投資者在嚴格監(jiān)管的前提下直接投資股票市場 ,參與一級市場和二級市場交易 ,買賣人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券及保監(jiān)會規(guī)定的其他投資品種。而且 ,隨著保險資金 運用體制改革的深入 ,保險業(yè)在建立保險資金集中化管理和專業(yè)化運作機制 ,建立資金運用風險內(nèi)控機制等方面也取得了長足進步。這為保險資金直接投資股票市場創(chuàng)造了條件。《辦法》自公布之日起執(zhí)行。 第九期 Insurance Observer 6 – 內(nèi)部學習材料，嚴禁商業(yè)使用 熱點追蹤 落實國九條邁出重大一步 保險資金獲準直接入市 20201025 經(jīng)國務院批準 ,中國保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合中國證券監(jiān)督管理委員會近日正式發(fā)布了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》 (簡稱辦法 )。 一個沒有接受和認同以長期保障為核心的保險文化的社會是危險的。當一次性保險產(chǎn)品充斥市場的時候，一定是保險監(jiān)管機關的政策導向和保險商的職業(yè)道德發(fā)生問題，投保人錯誤的保險文化成為保險商不道德利益的來源。 但是，中國保險業(yè)在市場拓 展過程中的短期逐利行為導致短期和極短期的保障型產(chǎn)品成為僅次于理財型保險產(chǎn)品的業(yè)務，從中國各主要城市國際機場隨處可見的航意險柜臺和在國外機場幾乎看不到保險柜臺所形成的鮮明對比，我們會作何感想？從經(jīng)濟學的角度分析，任何一次性用品除非必需，否則將造成巨大浪費。 壽險保單實質(zhì)上屬于保險保障型產(chǎn)品，通常是個人金融資產(chǎn)的組成部分，其現(xiàn)金價值可以抵押貸款，發(fā)生保險責任可以獲得保險金給付，達到規(guī)定的保險期限亦可以退還現(xiàn)金價值。即使不考慮法律和資本市場對于保險資金運用的限制因素，中國保險市場也不具備大面積開展理財型保險產(chǎn)品的社會和經(jīng)濟基礎，而那些由三至五年期躉交業(yè)務構成的分紅型銀行保險產(chǎn)品，更是對于現(xiàn) 實保險市場資源的亂砍濫伐，甚至將使得中國壽險業(yè)不得不在未來面對嚴重的現(xiàn)金流問題。我們盲目追求與西方發(fā)達國家保險產(chǎn)品的同步，培育和引導了國民不正常的保險文化，片面地將貨幣增值和高回報作為選擇保險的首要動機和目的。事實上，剛剛走出貧困的中國百姓的第一張保險單應當是保障型，而絕非理財型。 但是 由于我國金融服務業(yè)發(fā)展過程的錯位，銀行儲蓄曾經(jīng)是我國百姓獲得的惟一金融服務項目，然后是證券市場風風火火地發(fā)展，最后才是保險。 當一次性保險產(chǎn)品充斥市場的時候，一定是保險監(jiān)管機關的政策導向和保險商的職業(yè)道德發(fā)生問題 保險是一種文化，保險文化的形成和完善是需要引導和培育的，政府監(jiān)管機關和整個保險業(yè)在保險文化的引導和培育過程中具有重要作用。 更可怕的是，整個保險業(yè)并沒有從國際和國內(nèi)資本市場走勢的分析中因勢利導，靈活調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，相反卻一意孤行，為了所謂的保險費規(guī)模，繼續(xù)深度開發(fā)理財型產(chǎn)品。理財型業(yè)務占全部人身保險業(yè)務收入的 66%，保險業(yè)務員的業(yè)務推廣和銷售宣傳也都以這種產(chǎn)品可能帶來的資金增值和可能的分紅為招攬業(yè)務的賣點，忽略了在保險營銷培訓中灌輸?shù)臑槊癖娞峁┍Ｕ系母呱新?責。因此，在保險產(chǎn)品的設計定位上，一切以增加保險公司現(xiàn)金流為目標，不 計承保成本、不考慮產(chǎn)品定位、不分析是否偏離保險公司的主營業(yè)務方向，盲目地認為只要有保險費進賬，就擁有了參與資本市場的投資資源，投資收益就可以彌補承保虧損，追求現(xiàn)金流就可以擴大保險業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模。當西方保險業(yè)者津津樂道在經(jīng)濟繁榮時期通過保險資金運作創(chuàng)造保險業(yè)興旺業(yè)績的時候，我們就將西方在此時期形成的保險經(jīng)營模式或經(jīng)營思想照搬過來，將保險經(jīng)營的利潤來源主要瞄準投資收益。各種學說和觀點公認保險業(yè)的經(jīng)營利潤主要來源于投資收益，即通過投資收益彌補承保虧損的經(jīng)營思想。 保險公司不計承保成本、不考慮產(chǎn)品定位、不分析是否偏離保險公司的主營業(yè)務方向，盲目地以增加現(xiàn)金流為目標 保險公司的經(jīng)營利潤應來源于承保利潤還是投資利潤，一直是國際保險業(yè)界爭議的話題。 在國家財力有限而形成的國民社會保障程度和質(zhì)量捉襟見肘的情況下，本來可以依靠國民自身財力建立的商業(yè)保障體系并沒有在保險業(yè)務收入高速增長的情況下獲得實質(zhì)性提 高，反使得政府決策機關和整個社會很難了解中國民眾的真實和實際的保障狀態(tài)。 由于 2020年的保險費收入中已經(jīng)存在相當 ―泡沫 ‖， 2020 年只不過是在上一年的基礎上將 ―泡沫 ‖吹得更大，保費增長率指標中比上年膨脹的 ―泡沫 ‖應該不少于 20%。 2020 年我國保險市場總保費收入的 %來自人身保險業(yè)務，保費收入共 億元，同比增長 %，超過年總保費增長率的 %， 但其中理財產(chǎn)品的保費收入達1764 億元，占總保費收入的 58%和人身險保費收入的 66%。如果我們再扣除財產(chǎn)保險費收入因素，只按照官方公布的人身保險費收入數(shù)字統(tǒng)計，人身保險費收入對應的保險密度約為 224 元，剔出 40%左右的泡沫因素后，人身保險的真實保險密度數(shù)值實際上僅約為 134 元。 這樣高比例泡沫的存在，使人容易誤以為中國民眾已經(jīng)具有較好的保險意識，商業(yè)保險公司已經(jīng)在逐步提高國民的保險保障 程度和質(zhì)量。 保險密度通常反映的是人均保險費支付狀態(tài)，通過對于保險密度的判斷和分析，可以基本了解一個國家和地區(qū)國民的商業(yè)保障程度和質(zhì)量。 按照此數(shù)據(jù)重新推算， 2020 年我國的保險密度應當調(diào)整為 元，并非官方公布的 元，即保險密度泡沫成分高達 43%。實際上，它就是理財業(yè)務的一種特殊形式，根本不是真正意義上的保險 ——按照國際保險業(yè)通常 的統(tǒng)計慣例，這部分業(yè)務收入并不能按照保險費記賬，而是作為托管資金進行統(tǒng)計。通過對分紅保險產(chǎn)品進行分析，我們可以發(fā)現(xiàn)大多數(shù)分紅保險業(yè)務的保障程度非常低。 在保險業(yè)總資產(chǎn)、保險市場主體和保險業(yè)務收入等數(shù)量指標屢創(chuàng)新高的同時，我們應思考這些問題 ——國民商業(yè)保障的程度與質(zhì)量是否真正提升？保險行業(yè)的社會形象與影響力是否真正改善？保險的社會管理職能是否真正發(fā)揮？保險業(yè)是否真正奠定了可持續(xù)發(fā)展的社會和經(jīng)濟基礎？ 中國保險密度的數(shù)字至少存在 40%的泡沫，因此，國民商業(yè)保障的程度和 質(zhì)量被嚴重地虛擬化 2020 年，中國人身險業(yè)務保費收入為 ，占總保費的 %。 中央財經(jīng)大學保險系《中財保險觀察》編輯部 第九期 Insurance Observer 1 – 內(nèi)部學習材料，嚴禁商業(yè)使用 專家視點 保險泡沫源于錯誤產(chǎn)業(yè)方 向 郝演蘇 : 據(jù)中國保監(jiān)會統(tǒng)計， 2020 年，中國保險業(yè)實現(xiàn)保費收入 億元，其中人身保險實現(xiàn)保費收入 億元，同比增長 %。 Email: 通信地址：北京海 淀區(qū)學院南路 39 號中央財經(jīng)大學保險系《中財保險觀察》編輯部（ 100081） 希望大家對刊物的辦刊方針及方式提出寶貴意見，同時能夠提供新聞線索及動態(tài)，共同辦好我們的雜志。不求長篇大論，只求能夠用心思考，有所創(chuàng)新，嚴禁抄襲。 本刊為月刊。 保險法苑 。 專題探討。 問題探討。 業(yè)界評論。 本刊擬設以下四個板塊： 熱點追蹤。 該刊的服務對象主要是保險系在校師生、廣大校友以及各保險公司戰(zhàn)略分析部門、學術研究機構和兄弟院系師生。 編輯：趙濤 學術顧問：（按姓氏筆畫為序） 王玉玫 王慶煥 李曉林 劉鈞 張栓林 周樺 郝演蘇 胡海濱 鄭蘇晉 郭麗軍 徐景峰 黃虹 黃燕雙 程文平 樓曉英 管貽升 主 編：樓曉英