【正文】 規(guī)模、運作程序、復雜程度而定。因此 , 在 PPP 項目中 , 同一風險的重要性會隨著項目性質的變化而呈現(xiàn)出動態(tài)變化的特征。根據(jù)項目區(qū)分理論 , 公共基礎設施項 目可分為經(jīng)營性、準經(jīng)營性和非經(jīng)營性項目 , 而項目的性質在一定條件下會隨著環(huán)境的變化而變化 ［ 15］ 。 (5) 動態(tài)性。 城市基礎設施 PPP 項目投資結構的多樣性、項目類型的多樣性、公私合作方式的多樣性使得每一個具體的城市基礎設施 PPP 項目的參與方、合同結構和運作程序都會有其自身的特點 , 這就決定了城市基礎設施 PPP 項目風險的多樣性 ［ 15］ 。 私人投資者必須獲得政府的特許經(jīng)營權，政府在給予私人投資者特許經(jīng)營權的同時，也必定會保留監(jiān)管權和介入權等行政特權，因為政府參與度較高，政府對項目影響程度是最關鍵的，承擔有更大責任，政府態(tài)度對項目成功與失敗有重要影響 ［ 16］ 。再者 , 由于政府的參與和政府利益的體現(xiàn) , 故而城市基礎設施 PPP 項目的風險風險識別極為復雜。 城市基礎設施 PPP 項目涉及的 參與方眾多 , 整個項目從前期準備、招標、融資到實施 , 每個環(huán)節(jié)都涉及不同的參與方 , 而某些參與方又可能同時扮演幾個角色 , 眾多的參與方給城市基礎設施 PPP 項目帶來了許多不可控及不可預測的風險［ 18］ 。在 PPP 項目運作過程中 , 政策風險、法律風險等始終貫穿其中 , 而完工風險僅僅限于項目建設過程中。有的風險存在于項目的特定階段 ,而有的風險則貫穿于項目始終。 3 城市基礎設施 PPP 模式的風險識別 城市基礎設施 PPP 模式的風險特征 (1) 階段性。準備階段包括確定項目、項目立項、招標準備及資格預審等 , 招標階段包括準備投標文件、評出候選中標者、詳細談判和選定中標者 , 融資階段包括融資決策、融資結構、融資談判和融資執(zhí)行 , 實施階段包括項目設計、建設、運營和移交。 PPP 項目參與方眾多 , 各方的關系復雜 , 其所涉及到的主要參與方及合同關系如圖 所示 ［ 15］ 。 表 王灝 PPP 模式分類表 一級分類 二級分類 三級分類 外包類( Outsourcing) 模塊式外包 ( Component Outsourcing) 服務分包 ( Service Contract) 管理分包 ( Management Contract) 整體式外包 ( Turnkey) 設計 —建設 ( DB) 設計 —建設 —主要維護 ( DBMM) 運營和維護 ( O＆ M) 設計 —建設 —運營 ( DBO) 特許經(jīng)營類( Concession) 移交 —運營 —移交 ( TOT) 購買 —更新 —運營 —移交 ( PUOT) 租賃 —更新 —運營 —移交 ( LUOT) 建設 —運營 —移交 ( BOT) 建設 —租賃 —擁有 —轉讓 ( BLOT) 建設 —擁有 —經(jīng)營 —轉讓 ( BOOT) 其他 設計 —建設 —移交 —運營 ( DBTO) 設計 —建設 —投資 —運營 ( DBFO) 私有化( Divestiture) 完全私有化 購買 —更新 —運營 ( PUO) 建設 —擁有 —運營 ( BOO) 部分私有化 股權轉讓 其他 武漢科技大學本科畢業(yè)論文 6 表 沈清基 PPP 模式分類表 分類 模式名 英文含義 中文含義 已建設施模式 SC Service Contract 服務外包 MC Management Contract 管理外包 O＆ M Operation ＆ Maintenance 經(jīng)營和維護 新建設施模式 DB DesignBuild 設計 建造 DBMM DesignBuildMajor Maintenance 設計 建造 主要維護 DBO DesignBuildOperate 設計 建造 經(jīng)營 DBTO DesignBuildTransferOperate 設計 建造 轉移 經(jīng)營 DBFO DesignBuildFinanceOperate 設計 建造 投資 經(jīng)營 BOT BuildOperateTransfer 建造 經(jīng)營 轉移 BOO BuildOwnOperate 建造 擁有 經(jīng)營 改建設施模式 LUOT LeaseUpgradeOperate 租賃 更新 經(jīng)營 PUOT PurchaseUpgradeOperateTransfer 購買 更新 運營 轉讓 PUO PurchaseUpgradeOperate 購買 更新 運營 沈清基等人結合英國的分類方式和我國目前 PPP 模式的應用情況 , 將 PPP模式分為三類 ［ 1］ ，如表 所示。本文采用狹義的 PPP 定義。在國外研究文獻中提到 PPP 時 ,絕大多數(shù)是指廣義的 PPP。廣義的 PPP 泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務而建立的各種合作關系 ,而狹義的 PPP 可以理解為一系列項目融資模式的總稱 ,包含 BOT、 TOT、 DBFO 等多種模式。 綜合上述城市基礎設施的經(jīng)濟屬性，從經(jīng)濟學的角度出發(fā)，城市基礎設施屬于準公共產(chǎn)品，對其的建設具 有資金需求量大、建設周期長等明顯特征，僅僅依靠政府的財政撥款已難以適應城市基礎設施建設發(fā)展的需要，故而適當?shù)囊朊耖g資本，拓寬融資渠道不僅有利于減輕政府在建設城市基礎設施時的負擔和風險，也對城市基礎設施的長遠發(fā)展有較強的促進作用。 城市基礎設施通過改變時空的相對距離 , 擴大了地區(qū)的輻射范圍和影響 , 從空間上使產(chǎn)業(yè)鏈條得到有效延伸 , 產(chǎn)業(yè)得到合理布局。 經(jīng)濟外部性主要是指城市基礎設施的配置對地區(qū)經(jīng)濟要素的運動與組合產(chǎn)生的影響。 城市基礎設施的空間配置在促進本區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展時 , 還可以對區(qū)域外的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生促進作用。 城市基礎設施的自然壟斷性表現(xiàn)在四個方面 :一、城市基礎設施服務的地區(qū)依附性；二、城市基礎設施專用性強 , 資產(chǎn)流動性差 , 具有大量的沉淀成本；三、城市基礎設施資本具有不可分割性；四、城市基礎設施具有規(guī)模經(jīng)濟性和范圍經(jīng)濟性。因此 ,城市基礎設施具有 ―混合公共產(chǎn)品 ‖的特性。 公共產(chǎn)品要滿足兩個基本條件 : 非競爭性和非排他性。 三、城市基礎設施具有先導性。 城市基礎設施的基礎性體現(xiàn)在三個方面：一、城市基礎設施所提供武漢科技大學本科畢業(yè)論文 4 的產(chǎn)品和服務是其他生產(chǎn)部門進行活動的基本條件 。具體細節(jié)如表 所示 ［ 9］ 。社會性基礎設施則指行政管理、文化教育、醫(yī)療衛(wèi)生、商業(yè)服務、金融保險、社會福利等設施。目前城市基礎設施分為有工程性基礎設施與社會性基礎設施。 ‖ 城市基礎設 施的分類 城市基礎設施的內(nèi)容范圍不是一成不變的，它是社會化生產(chǎn)和專業(yè)化協(xié)作發(fā)展的產(chǎn)物，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，科學技術的進步和社會生活需要的增長，已有的城市基礎設施將會進一步充實和完善，同時，也將會出現(xiàn)新的城市基礎設施部門和項目，所以城市基礎設施的內(nèi)容范圍是不斷擴展和變化的，是處在從簡單到復雜、從低級到高級的發(fā)展過程之中。城市基礎設施是基礎設施在城市的具體化。在使用武漢科技大學本科畢業(yè)論文 3 基礎設施和基礎結構兩詞時，在內(nèi)涵上雖然基本是一致的，而在外延上則有所不同。 2 城市基礎設施 PPP 模式簡介 城市基礎設施的基本概念 城市基礎設施的含義 在國際上，基礎設施概念有廣義與狹義之分，狹義的基礎設施是指供水、供電、運輸、通訊等 ―有形 ‖資產(chǎn)部門，廣義的還包括科學、文教、衛(wèi)生等 ―無形 ‖資產(chǎn)部門。其次對城市基礎設施 PPP模式項目中風險的特征及風險識別的常用方法進行了闡述，并在此基礎上，提出了針對城市基礎設施 PPP 模式 項目的風險識別流程，并對城市基礎設施 PPP 模式項目實施中存在的主要風險進行了分類介紹。 陳波等構建了以線性規(guī)劃為基礎的分配風險的模型，模型中通過求解最優(yōu)值的方式來確定風險承擔方 ［ 8］ 。并指出風險分擔并不存在絕對的原則 , 而是應該在基本原則的基礎上 , 綜合考慮雙方對風險的態(tài)度和項目的具體條件 ［ 7］ 。 風險分擔與所獲得的收益匹配 。承擔風險要本著自愿的 原則。風險一定要由具有技術和管理能力的一方承擔 。他提出了風險分擔的幾項原則 ,包括 :風險應該由最優(yōu)控制力的一方承擔 。 鄧小鵬采用問卷調(diào)查法對 經(jīng)過 WBSRBS 方法識別的 41 項我國 PPP 項目的風險進行調(diào)查， 而后得出 19 項關鍵風險因素，而后以因子分析法綜合得出五個關鍵風險因素，分別為：宏 觀管理和私營機構自身能力方面的風險、政府監(jiān)管方面的風險、項目生存相關風險、項目融資和成本等方面的財務風險、與公私雙方共同決策能力相關的武漢科技大學本科畢業(yè)論文 2 風險 ［ 6］ 。 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 （ 1） PPP 模式風險類別 Darrin Grimsey 等根據(jù)風險來源來識別風險的分類模式。對于風險的分擔，合理的風險分擔模型將大幅度減少合同談判的時間，減少項目的前期費用及融資成本，并在項目實施過程中，確保項目的順暢進行。由于雙方期望的差異以及優(yōu)劣勢的存在 ,雙方在收益的分配和風險的分擔等方面要求不同 ,很容易造成了合同談判過程的曠日持久 ,導致過高的前期費用和融資成本，且城市基礎設施建設周期和投資回收期較長，涉及的金額巨大，面臨的不確定因素較多，因此，風險的識別與 分擔在 PPP 項目過程中對項目目標和績效的實現(xiàn)至關重要。這為 PPP 模式應用于城市基礎設施領域提供了良好的契機。然而現(xiàn)有的以政府作為唯一投資方融資模式使城市建設以非產(chǎn)業(yè)化方式運行 , 己不能適應城市建設可持續(xù)發(fā)展的需求，并表現(xiàn)出極大的局限性 ［ 1］ 。 Finally, based on determining the risk allocation subject of the urban infrastructure PPP mode, it finishes principles which should be followed in the process of risk allocation, and builds a mathematical model of risk allocation by using linear programming methods, In order to provides a theoretical basis for the risk management of urban infrastructure PPP financing mode. Key words: Urban infrastructure； PPP mode； Risk identification； Risk allocation 武漢科技大學本科畢業(yè)論文 IV 目 錄 1 緒論 ....................................................................................................................... 1 研究背景與意義 .......................................................................................... 1 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 .......................................................................................... 1 研究內(nèi)容 ...................................................................................................... 2 2 城市基礎設施 PPP 模式簡介 ................................................................................. 2 城市基礎設施的基本概念 ......................................................