20xx年債券市場研究報告-文庫吧資料
2025-01-25 05:22本頁面
【正文】 構叫停后尚未恢復。
二、遠期交易手段及國內發(fā)展現(xiàn)狀
遠期交易是金融市場運用較為普遍的規(guī)避利率風險的金融衍生工具，與現(xiàn)貨交易的根本區(qū)別在于延遲了標的交割時間。目前，市場資金較為寬松，人民銀行在央行票據(jù)發(fā)行中使用這一制度，用以熨平公開市場操作對資金市場的沖擊。由發(fā)行人主導開發(fā)的本息剝離工具，由于國內市場流動性不足、不能滿足市場參與者的有效需求，交易稀少，國家開發(fā)銀行也僅試探性地操作了一次。從市場表現(xiàn)看，質押式回購及逆回購交易工具存在時間最長，已成為銀行等金融機構調節(jié)流動性、管理頭寸的基本手段，在銀行間債券市場各交易品種中交易量排名第一，20xx年交易量將近10萬億元。例如，債券發(fā)行前活躍的預發(fā)行交易能夠提前度量市場需求，便于發(fā)行人、承銷商對債券的定價；回購及逆回購交易有助于提高市場流動性，幫助交易機構實現(xiàn)短期融資；債券
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