【正文】 二板市場，有關(guān)法規(guī)也相當(dāng)復(fù)雜且不完善，使得許多風(fēng)險投資駐足不前。國際重量級的創(chuàng)投 “ 大腕 ” 之所以把目光轉(zhuǎn)向中國，是由于在世界經(jīng)濟(jì)普遍放緩的情況下，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直穩(wěn)步向前，加入 WTO后的中國正逐漸 成為國際資本投資的熱點。又如掌控著全球 4250億美元資產(chǎn)的國際風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)摩根斯坦利，也對中國市場刮目相看。 一些先期進(jìn)入中國的跨國公司也紛紛開始追加投資，如英特爾公司計劃投 4億美元風(fēng)險資金。美國龍脈股份有限公司高層也已宣布，將與深圳創(chuàng)新投資公司聯(lián)手，以共同管理的 5億元人民幣風(fēng)險基金，重點投資集成電路設(shè)計和與軟件相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中國高科技公司以及電訊和信息網(wǎng)絡(luò)構(gòu)架等信息類高新技術(shù)企業(yè)。據(jù)披露，該機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場的第一步，擬投資 8億元人民幣成立中國高科技基金，目前正與內(nèi)地的各級地方政府、開發(fā)區(qū)基金、私人企業(yè)家積極進(jìn)行洽談。 GFG 是華爾街最負(fù)盛名的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)之一，負(fù)責(zé)管理一個規(guī)模為 15 億美元的環(huán)球創(chuàng) 12 業(yè)投資母基金。 4月中旬在廣州召開的 “2020 年首期廣州科技創(chuàng)新論壇 ” 上，來自環(huán)球金融集團(tuán)（ GFG）和美國國家種子與風(fēng)險投資基金會的高層人士向中國企業(yè)家傳遞消息：目前美國 排名前十位的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)尚無一家進(jìn)入中國，這些機(jī)構(gòu)募集的資金額度超過 450億美元，其中一半沒有投出去。武大綠洲、喜馬拉雅、華工電器等一大批高新技術(shù)企業(yè)中，沒有一家是國有獨(dú)資企業(yè)，幾乎全為風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)出資創(chuàng)建。從資金來源看， 100 多家風(fēng)險投資企業(yè)中 2／ 3 以上為非政府投資。據(jù)武漢東湖開發(fā)區(qū)管理委員會統(tǒng)計，近兩年來，每月新增風(fēng)險投資企業(yè)四、五家，海外資金、民間資金增速尤為明顯。重慶、廈門等市也著手對國有風(fēng)險投資公司進(jìn)行改組，政府讓出控股地位，鼓勵民營企業(yè)等民間資本積極參與并控股，從而使風(fēng)險投資的資本金大大增加，有效改善了高新技術(shù)企業(yè)的融資環(huán)境。據(jù)風(fēng)險投資發(fā)展研究機(jī)構(gòu)的一項調(diào)查，政府投入在中國風(fēng)險投資中的比例 2020年已大大下 降，非政府資金第一次獲得優(yōu)勢比例。僅上海張江開發(fā)區(qū) 2020年以來就吸引近 40家風(fēng)險投資公司和咨詢機(jī)構(gòu)，包括以托管的形式進(jìn)入的境外風(fēng)險基金，形成了初具規(guī)模的投融資體系。由于同新加坡公司的結(jié)盟，創(chuàng)投公司現(xiàn)在能利用全球聯(lián)系網(wǎng)。這項協(xié)議的協(xié)商雖然很費(fèi)周折，但創(chuàng)投公司和上海市政府最終同意 由新加坡的這家公司管理這筆基金。業(yè)界有分析家稱，創(chuàng)投公司最精明的舉動是把自己的一部分資金委托給外國的基金管理公司。借鑒國外 “ 官辦 ” 風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗，現(xiàn)有的具有政府背景的風(fēng)險投資公司應(yīng)該主要投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的早期發(fā)展階段 ，提供種子資金等早期資金，以發(fā)揮引投領(lǐng)投和拾遺補(bǔ)缺作用，引導(dǎo)和補(bǔ)充民間及其它渠道的投資。而政府的風(fēng)險投資力度小、投資面窄已是不爭的事實。風(fēng)險投資最顯著的特點是高風(fēng)險高收益，而以往股本結(jié)構(gòu)純國有化的保值增值理念，給拓展風(fēng)險投資事業(yè)帶來局限，也不利于迅速聚集社會資金。然而，風(fēng)險投資在中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中的作用卻不很理想。 自引入風(fēng)險投資機(jī)制后，中國紛紛成立風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家考察，美國大批中小高新技術(shù)企業(yè)之所以能夠誕生和崛起，與資本市場上融資方式的創(chuàng)新是分不開的美國風(fēng)險資本公司為其風(fēng)險投資所籌集到的資金，在 20 世紀(jì) 70 年代末至 90 年代初，大約每年在 30億 50億美元之間；而 90年代中期以后，風(fēng)險資本急速膨脹，平均每年高達(dá) 250億美元。中關(guān)村如今正處于 “ 求財若渴 ” 之中 。 2020 年初舉辦的第三屆中關(guān)村項目推介暨技術(shù)成果交易 會期間，中關(guān)村推出了 200 多項創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化項目，涵蓋了國家鼓勵發(fā)展的微電子技術(shù)、納米材料技術(shù)、生物醫(yī)藥工程技術(shù)、基因重組技術(shù)等領(lǐng)域，代表了中關(guān)村科技園區(qū)目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進(jìn)水平。但由于考慮到投資風(fēng)險等種種因素， 10 加上欠缺專業(yè)、中立的專家評估機(jī)構(gòu)，此項資金迄今尚未發(fā)揮預(yù)期作用。 據(jù)介紹，廣州工業(yè)園留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園中最多時有 60多家留學(xué)人員創(chuàng)辦的企業(yè)，或多或少都有資金短缺的問題，其中有一些甚至到了 “ 卷鋪蓋走人 ” 的窘境。但開發(fā)區(qū)債券的發(fā)行成功，主要是支持一批高新區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，緩解了高新區(qū)建設(shè)對資金的需求壓力。經(jīng)國家計委和中國人民銀行批準(zhǔn)，1998 年 6 月組織發(fā)行了 3 億元三年期的 “ 中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)債券 ” 。尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的成長是一個漫長且充滿風(fēng)險的過程，更需要不斷的資金支持。 據(jù)科技部負(fù)責(zé)人披露， “ 十五 ” 期間工業(yè)園的工作重點包括：一，幫助有一定實力的高新技術(shù)企業(yè)開展原始創(chuàng)新的工作，直接參與國際高新技術(shù) 競爭；二，進(jìn)一步營造創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的良好環(huán)境，大力扶植科技型中小企業(yè)發(fā)展；三，加速吸引國際高新技術(shù)資源；四，幫助有條件的高新技術(shù)企業(yè)走出去，到國際市場上去拼搏。而中關(guān)村有近 7000 家高新技術(shù)企業(yè)，其中有規(guī)模的 100 多家企業(yè)的產(chǎn)值占了整個中關(guān)村企業(yè)產(chǎn)值的 80％。蘇州工業(yè)園堪稱國內(nèi)高科技園區(qū)的佼佼者，吸引外資、出口總額、利稅均名列前茅。 盡管也出現(xiàn)了像聯(lián)想、亞信這樣快速成長的高科技企業(yè)，但總體上國內(nèi)高科技園區(qū)還是“ 小舢板 ” 太多， “ 航母 ” 太少，甚至已存在大批 總也長不大的 “ 小老企業(yè) ” 。與此同時，大企業(yè)和小企業(yè)的互動關(guān)系也未能建立起來，即使產(chǎn)值和效益都比較好的明星企業(yè)，也未能很好發(fā) 9 揮出明星效應(yīng)。許多企業(yè)因感受不到行業(yè)整體的力量，只能自己單兵作戰(zhàn) 。 2020 年北京市由多個部門聯(lián)合進(jìn)行的一項歷時半年的調(diào)查表明，中關(guān)村實際上沒有龍頭企業(yè)，也沒有龍頭產(chǎn)業(yè)，更缺乏龍頭產(chǎn)品。 中關(guān)村存在的另一個深層問題，就是企業(yè)間只搞垂直整合，而缺乏垂直分工。有關(guān)資料顯示，在中關(guān)村每年推出的數(shù)千項科技成果中，能夠轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的還不到 10％。即使已進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)前沿的高新區(qū)，不少企業(yè)主要還是以生產(chǎn)為中心拓展事業(yè)，其研究和開發(fā)僅僅停留在改良生產(chǎn)工序，以及將產(chǎn)品向更市場化方式轉(zhuǎn)變等水平上，仍有 “ 穿新鞋、走老路 ” 之嫌。 以制藥業(yè)為例，國外大公司科研開發(fā)投入平均占銷售收入的 20％左 右，中國企業(yè)的比例僅僅是 2％左右。最新統(tǒng)計表明，西部地區(qū)共擁有大中型工業(yè)企業(yè)近 4000家，其中擁有技術(shù)開發(fā)機(jī)構(gòu)的企業(yè)只占 1／ 3 左右。據(jù)國家科技部提供的有關(guān)數(shù)據(jù)，國內(nèi)大部分企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)不足銷售收入的 1％，這與國際大公司至少 15％的投入相比差距太大。國內(nèi)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用的總和僅僅只 與一個微軟加一個英特爾相抵。這些差別表明，國外來華企業(yè)更注重于技術(shù)含量高、專利保護(hù)期長的發(fā)明專利，同時也表明中國企業(yè)的創(chuàng)新能力亟待增強(qiáng)。國外企業(yè)發(fā)明專利占其三種專利總量的 87． 8％，而國內(nèi)企業(yè)發(fā)明申請僅占其三種專利總量的 18． 1％。中國雖然已成為 IT產(chǎn)業(yè)大國，但 CPU等關(guān)鍵技術(shù)為跨國公司所壟斷，中國企業(yè)不得不面對產(chǎn)品采購成本高而附加值低的局面。近 15年來，外國企業(yè)和國內(nèi)企業(yè)在中國申請發(fā)明專利的比例是 6． 4： 1。這種依賴不僅已經(jīng)體現(xiàn)在現(xiàn)有國內(nèi)一些知名品牌的發(fā)展思路上，而且已經(jīng)影響到一些企業(yè)在應(yīng)對入世挑戰(zhàn)所作的決策中，最終將影響中國企業(yè)向海外擴(kuò)張的能力。中藥是中國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而在國際植物藥市場，中國的中藥產(chǎn)品所占份額僅為 3％ 5％。最能說明問題的例子之一是手機(jī)，國內(nèi)手機(jī)用戶超過 1． 5億，但國產(chǎn)手機(jī)只占市場份 額的 10％；另一個例子是藥品，在國內(nèi)市場的 3000多種西藥中， 99％為仿制，近年來生產(chǎn)的 800多種西藥有 97％以上為仿制。國內(nèi)開發(fā)區(qū)總體上技術(shù)引進(jìn)多，消化吸收少；模仿的多，原創(chuàng)的少。但是，與國外企業(yè)在一個平臺上進(jìn)行競爭，如何提高核心競爭力成為中國工業(yè)園必須面對的一個巨大挑戰(zhàn)。如何更快地邁向既定的目標(biāo)，中國再一次吸引世界的關(guān)注。要繼續(xù)前進(jìn)，顯然不能期望因循往昔的進(jìn)步得以實現(xiàn)的老路。作為 20世紀(jì) 80年代政府 7 直接組織管理的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)城，體制與機(jī)制方面的創(chuàng)新盡管先進(jìn)，仍不免與迅速發(fā)展的現(xiàn)實需求發(fā)生齟齬。 人們的目光開始專注于新經(jīng)濟(jì)所展示的社會前景。占主導(dǎo)地位的見解是，工業(yè)園所創(chuàng)下的發(fā)展速度，不僅成為中國經(jīng)濟(jì)的奇跡，也成為世界工業(yè)園區(qū)發(fā)展中的奇跡，深刻地影響了世界資本的流向。到 2020年，技工貿(mào)總收入達(dá)到 3． 5萬億元，工業(yè)總產(chǎn)值 3萬億元，利稅 3200億元，出口創(chuàng)匯 600億美元，工業(yè)增加值 8000億元，人均勞動生產(chǎn)率達(dá)到 60萬元以上。 事實是，這一進(jìn)程并不因世界經(jīng)濟(jì)趨緩而減速。 由于工業(yè)園提供了自由生長的土壤，打開 了自由進(jìn)入市場的道路，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)才得以在中國廣泛的經(jīng)濟(jì)世界邁步前進(jìn)，并在過去十幾年改變了中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)和增長方式。實際上 ,各國、各地區(qū)、各城市的具體情況千差萬別 ,發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè) ,興辦工業(yè)園應(yīng)堅持因地制宜、揚(yáng)長避短的原則 ,充分發(fā)揮地區(qū)的比較優(yōu)勢 ,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和園區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展。園區(qū)的功能定位與發(fā)展模式是興辦和發(fā) 展工業(yè)園所必須明確的問題。 （五）復(fù)合模式 復(fù)合模式是指以上兩種或多種模式的復(fù)合。但投資巨大、政府負(fù)擔(dān)沉重、建設(shè)周期長 ,還存在機(jī)制不靈活、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化效果不佳等缺點。典型的科學(xué)城有日本筑波科學(xué)城、韓國大德研究園地和俄羅斯新西伯利亞科學(xué)城等。 （四）科學(xué)城模式 科學(xué)城作為科研機(jī)構(gòu)和高校的集結(jié)地 ,主要從事基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究 ,為國家的長遠(yuǎn)發(fā)展提供科學(xué)和技術(shù)支持。此外 ,蘇格蘭硅谷、“硅草原”、“硅沙漠”、“硅山”等也屬于這類模式。 （三）高技術(shù)加工區(qū)模式 高技術(shù)加工區(qū)是高技術(shù)企業(yè)的加工基地 ,主要從事高技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn) ,較少進(jìn)行研究開發(fā)工作。一般而言 ,研究園大都同時具有孵化器的功能 ,這些園區(qū)實際上扮演了研究園與孵化器的雙重角色。 （二）孵化器模式 孵化器用來幫助有潛力的企業(yè)家將其初創(chuàng) 的尚不能獨(dú)立運(yùn)作的小企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展為能夠獲利的企業(yè) ,它大大減少了企業(yè)發(fā)展初斯的風(fēng)險 ,提高了高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)的成功率。北京中關(guān)村經(jīng)過近 20年的發(fā)展 ,也逐步向研究園模式轉(zhuǎn)變。硅谷、“ 128 公路”等著名園區(qū)的企業(yè) , 5 出于降低生產(chǎn)成本的目的 ,從八十年代末開始 ,逐漸將生產(chǎn)基地移至外地甚至 海外 ,如既有大片土地又有廉價勞動力、自然條件優(yōu)越的德克薩斯州、科羅拉多州、亞利桑那州以及東亞地區(qū) ,于是出現(xiàn)了達(dá)拉斯 — 奧斯汀的“硅草原”、菲尼克斯的“硅沙漠”、斯普林的“硅山”等等高技術(shù)加工區(qū)。高技術(shù)企業(yè)的總部和研究開發(fā)部位于區(qū)內(nèi) ,而生產(chǎn)基地很可能分布在園外。 二、工業(yè)園的通常發(fā)展模式 世界各國的工業(yè)園區(qū) ,就其功能和結(jié) 構(gòu)而言 ,發(fā)展模式大體上可分為研究園、孵化器、高技術(shù)加工區(qū)、科學(xué)城及以上兩種或兩種以上模式的復(fù)合模式。筑波科學(xué)城主要依賴政府的力量推動而成 ,市場的力量始終未能發(fā)揮主導(dǎo)作用。從 1968年開始實施城建計劃 ,前后一共花了近 20年時間 ,耗資超過 100億美元。 筑波科學(xué)城位于東京東北 50 公里處 ,占地面積 27 平方公里 ,此地原為農(nóng)業(yè)用地 ,有良好的自然環(huán)境。在日本政府的支持下 ,九州地區(qū)以建設(shè)工業(yè)園為契機(jī) ,吸引日本國內(nèi)的高技術(shù)企業(yè)在此設(shè)立生產(chǎn)基地 ,大力發(fā)展以電子工業(yè)為主的尖端技術(shù)產(chǎn)業(yè) ,使九州在 80 年代 一舉成為日本微電子工業(yè)的基地 ,被譽(yù)為“硅島”。 九州地區(qū)歷史上是日本鋼鐵工業(yè)的發(fā)源地 ,工業(yè)基礎(chǔ)是鋼鐵、造船和食品工業(yè)。蘇 格蘭發(fā)展局除制定措施吸引外資以外 ,還致力于發(fā)展大學(xué)與工業(yè)的聯(lián)系 ,提供公司咨詢服務(wù) ,支持本 4 地傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的公司轉(zhuǎn)產(chǎn)電子信息產(chǎn)品 ,為蘇格蘭硅谷的發(fā)展到了重要作用。 1975年 ,蘇格蘭發(fā)展局成立后 ,又積極到美、日等國游說招攬外資 ,IBM公司、 NEC公司、三菱公司等紛紛到此設(shè)立工廠。二戰(zhàn)以后 ,英國經(jīng)濟(jì)不景氣 ,傳統(tǒng)工業(yè)遭到美、日和其它西歐國家的激烈競爭 ,使蘇格蘭中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重的打擊?！? 定位于實現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和升級 這類園區(qū)通常位于傳統(tǒng)的工業(yè)區(qū) ,擁有人力資源和基礎(chǔ)設(shè)施的比較優(yōu)勢 ,典型的例子包括蘇格蘭硅谷、日本九州硅島和臺灣新竹科學(xué)工業(yè)園等。 1975 年 ,劍橋科學(xué)園建立 ,這是歐洲最為成功的科學(xué)園之一。二戰(zhàn)以后 ,面對新技術(shù)革命浪潮 的沖擊 ,英國從上至下都急于擺脫落后被動的局面 ,政府也采取各種措施奮起直追。在園區(qū)內(nèi)企業(yè)自身創(chuàng)新能力迅速提高的同時 ,企業(yè)與高校仍然保持著極為密切的關(guān)系 ,雙方優(yōu)勢互補(bǔ) ,共同發(fā)展。麻省理工學(xué)院的大量科研成果由此得以商品化和產(chǎn)業(yè)化。 “ 128 公路”位于美國東海岸馬薩諸塞州的波士頓 ,在這里高技術(shù)公司沿高速公路呈線性分布 ,形成僅次于硅谷的工業(yè)園。他熱情鼓勵和幫助該校的教師和學(xué)生將科研成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品 ,創(chuàng)辦自己的高技術(shù)企業(yè) ,特曼主張把學(xué)校的一部分土地對外出租 ,并特別優(yōu)惠斯坦福大學(xué)有志于開辦公司的教師和研究生。 硅谷是以斯坦福大學(xué)為依托 ,在斯坦福研究園的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。早期的工業(yè)園 ,如硅谷、“ 128公路”主要依靠市場力量自發(fā)形成和發(fā)展 ,而稍后的工業(yè)園大都在事先有較為明確的功能定位。臺灣新竹科學(xué)工業(yè)園通過高速公路與島內(nèi)主要城市相連 ,至中正國際機(jī)場約 40 分鐘行程 ,交通十分便利。因此 ,絕大多數(shù)科技工業(yè)技術(shù)園區(qū)都鄰近空港 ,甚至出現(xiàn)了向空港集中的趨勢。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)尤其需要空運(yùn)和高速公路的支持 ,由于分工精細(xì) ,許多產(chǎn)品不在同一工廠或同一地區(qū)全部完成 ,利用制品輕小、單位價值高的條件 ,多用航空作長距離的運(yùn)送。從 1978年動工興建以來 ,吸引了大批高技術(shù)企業(yè)在此落戶 ,更為可貴的是 ,吸引了大批海外留學(xué)人員 ,他們在新竹園區(qū)的發(fā)展中扮演了舉足輕重的角色。如硅谷地處加州南部 ,瀕臨太平洋 ,屬亞熱帶地中海式氣候 ,氣候溫暖宜人 ,是美國著名的陽光地帶 ,硅谷及其周邊