注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理考前復(fù)習(xí)資料寶典財(cái)務(wù)管理總論(參考版)
2024-12-19 21:53本頁(yè)面
【正文】 『正確答案』ABCD 第 37 頁(yè) 共 38 頁(yè) ?！纠?jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，促進(jìn)了社會(huì)稀缺資源的合理配置和有效利用調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能金融市場(chǎng)為政府實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)的間接調(diào)控提供了條件。金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造出風(fēng)險(xiǎn)不同的金融工具，可以滿足風(fēng)險(xiǎn)偏好不同的資金提供者?！赫_答案』C『答案解析』貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)的貨幣?！纠?、場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)金融市場(chǎng)按照交易程序分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是指各種證券的交易所。它是新證券和票據(jù)等金融工具的買賣市場(chǎng)。三、一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)金融市場(chǎng)按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。債務(wù)市場(chǎng)交易的對(duì)象是債務(wù)憑證，例如公司債券、抵押票據(jù)等。（1）交易的證券期限長(zhǎng)（大于1年）；（2）利率或要求的報(bào)酬率較高；（3）風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于貨幣市場(chǎng)大；（4）資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通。衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。（2）權(quán)益證券是收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況衍生證券（1）衍生證券的種類繁多，并不斷創(chuàng)新，包括各種形式的金融期權(quán)、期貨和利率互換合約。（2）固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益權(quán)益證券（1）權(quán)益證券代表特定公司所有權(quán)的份額。有些債券的利率是浮動(dòng)的，但也規(guī)定有明確的計(jì)算方法。（三）金融資產(chǎn)的種類金融資產(chǎn)按其收益的特征分為以下三類：固定收益證券（1）固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金流的證券。名義價(jià)值不變性通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值不變，而按購(gòu)買力衡量的價(jià)值下降。例如，債務(wù)契約中規(guī)定，債務(wù)人可以提前償付債務(wù)：發(fā)生破產(chǎn)、重組或應(yīng)權(quán)益投資要求，權(quán)益工具可能提前被償付。（2）債務(wù)工具的期限是有限的，無(wú)論債券還是借款都規(guī)定有還款期限：（3）權(quán)益工具沒(méi)有到期期限，或者說(shuō)事先規(guī)定其期限為無(wú)限長(zhǎng)。實(shí)物資產(chǎn)的單位由其物理特征決定，不可以人為劃分，例如一輛汽車不可以劃分為更小的計(jì)量單位。人為的可分性人為可分性是指金融資產(chǎn)可以人為設(shè)定最小的交換單位。金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)相比，具有以下特點(diǎn)：流動(dòng)性流動(dòng)性是指非現(xiàn)金資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。（2）金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收益來(lái)源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的業(yè)績(jī)，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)包括土地、建筑物、機(jī)器設(shè)備以及用來(lái)生產(chǎn)商品和服務(wù)的資產(chǎn)。例如，你無(wú)法建立自己的汽車制造廠，但可以購(gòu)買大眾汽車公司的股票，就可以分享該公司的收益。這里僅討論理財(cái)環(huán)境中的金融市場(chǎng)問(wèn)題。理財(cái)環(huán)境是企業(yè)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化，而不是設(shè)法改變它們。 第四節(jié) 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是理財(cái)環(huán)境的一部分。凈增效益原則的應(yīng)用是沉沒(méi)成本概念。『正確答案』B『答案解析』自利行為原則的應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本概念?！究偨Y(jié)】(1)原則之間的關(guān)系【例『正確答案』C『答案解析』在財(cái)務(wù)交易中，當(dāng)其他條件相同時(shí)人們傾向于高報(bào)酬和低風(fēng)險(xiǎn)?！纠鼳是答案，B不是答案，C是答案。多選題】(2007考題)如果資本市場(chǎng)是完全有效的，下列表述中正確的有()。選項(xiàng)D不是基于資本市場(chǎng)有效原則得出的結(jié)論。所以，股票的市價(jià)等于股票的內(nèi)在價(jià)值，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，投資者只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬(即報(bào)酬與資本成本相同)，不會(huì)增加股東財(cái)富。多選題】假設(shè)市場(chǎng)是完全有效的，基于資本市場(chǎng)有效原則可以得出的結(jié)論有()。（1）現(xiàn)值概念（2）早收晚付【思考】在資本市場(chǎng)有效的前提下，投資金融工具的凈現(xiàn)值為零?是不能獲得收益嗎?凈現(xiàn)值=未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值(價(jià)格)=0價(jià)格=未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值如果資本市場(chǎng)有效，資產(chǎn)價(jià)格等于價(jià)值。貨幣投入使用后其數(shù)額會(huì)隨著時(shí)間的延續(xù)而不斷增加。有效市場(chǎng)理論重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)；慎重使用金融工具，如果市場(chǎng)是有效的，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零。投資分散化原則不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司而要分散投資。凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。單選題】()的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法。根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則可知，不要企圖通過(guò)籌資獲取正的凈現(xiàn)值，而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資增加股東財(cái)富，所以D的表述正確。由于新的創(chuàng)意的出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項(xiàng)目就有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值下降或者變得沒(méi)有意義，因此，B的表述正確。單選題】下列表述中，錯(cuò)誤的是()?！叭吮M其才、物盡其用”『正確答案』BC『答案解析』有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒(méi)成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用。（1）差額分析法（2）沉沒(méi)成本【例在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值凈增效益原則財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。多選題】下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有()。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。單選題】在下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理“引導(dǎo)原則”的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。信號(hào)傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息，所以，B和C正確。信號(hào)傳遞原則是自利原則的延伸，引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用，所以A錯(cuò)誤，D正確。多選題】下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則正確的是()。注意如果不是從雙方看，而是從更大范圍來(lái)看，并沒(méi)有改變零和博弈的性質(zhì)。單選題】有關(guān)財(cái)務(wù)交易的零和博弈表述，錯(cuò)誤的是()。理解力存在局限性，尋找最優(yōu)方案成本過(guò)高。自利行為原則（本原則是自利行為原則的引申）根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況；公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能以自我為中心，不要自以為是；注意稅收的影響。理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)其他條件相同（1）委托—代理理論（2）機(jī)會(huì)成本雙方交易原則每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己經(jīng)濟(jì)利
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