【正文】 第五章 :期貨業(yè)協(xié)會(huì)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)，自律性組織，社會(huì)團(tuán)體法人：教育組織會(huì)員遵守法律法規(guī) 和政策制定行業(yè)規(guī)則檢查會(huì)員行為 紀(jì)律處分負(fù)責(zé)期貨從業(yè)人員資格認(rèn)定管理以及撤銷(xiāo)工作受理客戶與期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的投訴。銀行金融機(jī)構(gòu)從事期貨交易融資 擔(dān)保業(yè)務(wù)資格 由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。 傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息 不得惡意串通聯(lián)手買(mǎi)賣(mài)或者以其他的方式操縱期貨交易價(jià)格。不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測(cè)信息依據(jù)客戶要求支付可用資金為客戶交存保證金 支付手續(xù)費(fèi) 稅款 客戶可以使用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 國(guó)債等價(jià)值穩(wěn)定 流通性好的有價(jià)證券進(jìn)行期貨交易 具體比例國(guó)家規(guī)定。證券 期貨市場(chǎng)禁止加入者未提供開(kāi)戶證明材料的單位和個(gè)人。第四章： 期貨交易基本規(guī)則 不得共享利益和風(fēng)險(xiǎn)。主動(dòng)提出注銷(xiāo)的。，應(yīng)經(jīng)期貨監(jiān)督管理派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：變更法定代表人變更住所或者營(yíng)業(yè)場(chǎng)所設(shè)立或者終止境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)（兩個(gè)月內(nèi)）變更境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所 負(fù)責(zé)人和經(jīng)營(yíng)范圍其他的在20日內(nèi)批準(zhǔn)不批準(zhǔn)，或者開(kāi)業(yè)后有三個(gè)月連續(xù)未營(yíng)業(yè)。：合并 分立 停業(yè) 解散或者破產(chǎn)變更公司形式變更業(yè)務(wù)范圍變更注冊(cè)資金。、不得給股東 實(shí)際控制人關(guān)聯(lián)人提供融資，對(duì)外擔(dān)保。變更 解散分立 合并交易所第三章：期貨公司1．申請(qǐng)成立期貨公司需要具備條件：注冊(cè)資金最低3000W高級(jí)管理有任職資格，從業(yè)人員有從業(yè)證有符合法律 行政法規(guī)的公司章程主要股東有持續(xù)盈利的能力，信用良好，最近三年內(nèi)無(wú)重大違規(guī)違紀(jì)的操作。上市，中止，取消或者恢復(fù)交易品種。采取其他緊急措施。限制會(huì)員最大持倉(cāng)量。:提高保證金。漲停板制度。大戶持倉(cāng)和持倉(cāng)限額報(bào)告制度。對(duì)會(huì)員監(jiān)督管理。組織監(jiān)督結(jié)算 交割 交易。：提供交易場(chǎng)所。第三節(jié)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要掌握：交易所主要風(fēng)險(xiǎn)源及防范；期貨公司主要風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及防范；（機(jī)構(gòu)）投資者的風(fēng)險(xiǎn)及防范。第十章期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與管理第一節(jié)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要掌握：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征、類(lèi)型。第三節(jié)期貨期權(quán)交易主要掌握：交易指令的內(nèi)容；期權(quán)交易的了結(jié)方式。第九章期權(quán)與期權(quán)交易第一節(jié)期權(quán)與期權(quán)合約主要掌握：期權(quán)的含義及特點(diǎn)；期權(quán)的分類(lèi)及各類(lèi)期權(quán)的概念；期貨期權(quán)合約的主要內(nèi)容；權(quán)利金、執(zhí)行價(jià)格；期貨期權(quán)與期貨的關(guān)系。第五節(jié)股指期貨套期保值和期現(xiàn)套利交易主要掌握：223。第三節(jié)利率期貨主要掌握：利率期貨的概念及種類(lèi)；利率期貨的標(biāo)的；利率期貨的報(bào)價(jià)及交割方式；利率期貨套期保值交易的種類(lèi)及其應(yīng)用。第八章金融期貨第一節(jié)金融期貨概述主要掌握：金融期貨的產(chǎn)生、特點(diǎn)及發(fā)展現(xiàn)狀。第三節(jié)期現(xiàn)套利主要掌握：期現(xiàn)套利的概念及其應(yīng)用。第七章期貨投機(jī)與套利交易第一節(jié)期貨投機(jī)主要掌握：期貨投機(jī)定義；期貨投機(jī)與套期保值以及股票投機(jī)的區(qū)別；期貨投機(jī)的作用、原則與方法；期貨投機(jī)者類(lèi)型。第三節(jié)套期保值種類(lèi)及應(yīng)用主要掌握：套期保值的種類(lèi)及適用對(duì)象和范圍；套期保值的應(yīng)用；套期保值效果與基差變動(dòng)關(guān)系。第六章套期保值第一節(jié)套期保值概述主要掌握：套期保值概念、原理與操作原則；套期保值者特點(diǎn)與作用。第三節(jié)基本分析法主要掌握：基本分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理；供給、需求對(duì)價(jià)格的影響；其它影響價(jià)格的因素。第五章期貨行情分析第一節(jié)期貨行情解讀主要掌握：期貨價(jià)格、交易量、持倉(cāng)量的分析和三者關(guān)系。第四節(jié)期貨交易流程——結(jié)算主要掌握：期貨結(jié)算的概念、程序、公式與應(yīng)用。第二節(jié)期貨交易流程——開(kāi)戶與下單主要掌握：期貨交易流程；開(kāi)戶的程序及相關(guān)文件；交易指令的內(nèi)容；常用交易指令；下單方式。第三節(jié)我國(guó)期貨市場(chǎng)主要期貨合約主要掌握：我國(guó)各期貨交易所的期貨品種及相關(guān)期貨合約。第三章期貨合約與期貨品種第一節(jié)期貨合約主要掌握：期貨合約的概念、主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)。第三節(jié)期貨中介機(jī)構(gòu)主要掌握：期貨中介機(jī)構(gòu)的職能；期貨公司的性質(zhì)和作用；國(guó)內(nèi)的介紹經(jīng)紀(jì)商；美國(guó)期貨中介機(jī)構(gòu)類(lèi)型。第二章期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)第一節(jié)期貨交易所主要掌握：期貨交易所的性質(zhì)與職能；會(huì)員制與公司制；國(guó)內(nèi)期貨交易所的特點(diǎn)。第二節(jié) 期貨市場(chǎng)的功能與作用主要掌握：期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；期貨市場(chǎng)的作用?！斗伞返木C合題是案例分析題，有2題計(jì)算，計(jì)算“風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)”的警戒值（80%和120%），難度不是很高，倒是這類(lèi)題目在練習(xí)題中沒(méi)有見(jiàn)到過(guò)。還要留意證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)這些機(jī)構(gòu)該向誰(shuí)報(bào)告，哪些是“監(jiān)督管理”哪些是“自律管理”。另外，這次考了《最高人民法院??期貨糾紛案若干規(guī)定》的實(shí)施日期，這類(lèi)的問(wèn)題大可不必太關(guān)注?！斗伞罚涸黾恿恕锻顿Y者保障基金》和《首席風(fēng)險(xiǎn)官》的內(nèi)容，其中《投資者保障基金》里邊的考試內(nèi)容出了不少題目，大家復(fù)習(xí)時(shí)要多加注意。綜合題都是計(jì)算題，多做練習(xí)基本問(wèn)題都不大，有3道要繞繞彎。這樣，復(fù)習(xí)的時(shí)候第5版舊教材期權(quán)套利和投資基金的內(nèi)容就可以完全忽略了，考試難度也大幅降低。我基礎(chǔ)知識(shí)考試基本上能夠做完，沒(méi)有時(shí)間檢查；法律法規(guī)做完只用了一半的時(shí)間，剩下不少時(shí)間檢查，法律我所在的考場(chǎng)（深圳高職院）很多人都能提前做完。第四篇：期貨從業(yè)資格考試心得期貨從業(yè)資格考試心得總結(jié)我是第一次參加期貨資格考試，總體而言感覺(jué)比之前做的練習(xí)題要簡(jiǎn)單很多。同樣，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)新的投資方向時(shí)，基金既可以把握時(shí)機(jī)，又可以從容選擇個(gè)別股票。另一方面，指數(shù)期貨保證了投資者可以把握入市時(shí)機(jī)，以準(zhǔn)確實(shí)施其投資策略。它從兩個(gè)方面改變了股票投資的基本模式。另外，股指期貨為市場(chǎng)提供了新的投資和投機(jī)品種；股指期貨還有套利作用，當(dāng)股票指數(shù)期貨的市場(chǎng)價(jià)格與其合理定價(jià)偏離很大時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)股票指數(shù)期貨套利活動(dòng)；股指期貨的推出還有助于國(guó)企在證券市場(chǎng)上直接融資；股指期貨可以減緩基金套現(xiàn)對(duì)股票市場(chǎng)造成的沖擊。如果投資者只想獲得股票市場(chǎng)的平均收益，或者看好某一類(lèi)股票，如科技股，如果在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)將其全部購(gòu)買(mǎi)，無(wú)疑需要大量的資金，而購(gòu)買(mǎi)股指期貨，則只需少量的資金，就可跟蹤大盤(pán)指數(shù)或相應(yīng)的科技股指數(shù)，達(dá)到分享市場(chǎng)利潤(rùn)的目的。如果投資者持有與股票指數(shù)有相關(guān)關(guān)系的股票，為防止未來(lái)下跌造成損失，他可以賣(mài)出股票指數(shù)期貨合約，即股票指數(shù)期貨空頭與股票多頭相配合時(shí)，投資者就避免了總頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。股票指數(shù)期貨二有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。一旦有信息影響大家對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，會(huì)很快地在期貨市場(chǎng)上反映出來(lái)。股票指數(shù)期貨的特征、功能與作用股票指數(shù)期貨一有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。股指期貨的發(fā)展還引起了其他各種非股票的指數(shù)期貨品種的創(chuàng)新，如以消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)為標(biāo)的的商品價(jià)格指數(shù)期貨合約，以空中二氧化硫排放量為標(biāo)的的大氣污染期貨合約，以及以電力價(jià)格為標(biāo)的的電力期貨合約等等。這些措施在1989年10月紐約證券交易所的價(jià)格”小幅時(shí)，發(fā)揮了異常重要的作用，指數(shù)期貨自此再無(wú)不良記錄，也奠定了90年代股票指數(shù)期貨更為繁榮的基礎(chǔ)。如紐約證券交易所規(guī)定道瓊斯30種工業(yè)指數(shù)漲跌50點(diǎn)以上時(shí)，即限制程式交易（Program Trading）的正式進(jìn)行。事實(shí)上，更多的研究報(bào)告指出，股票指數(shù)期貨交易并未明顯增加股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性。股票指數(shù)期貨一度被認(rèn)為是”元兇“之一，使股票指數(shù)期貨的發(fā)展在那次股災(zāi)之后進(jìn)入了停滯期。（五）股票指數(shù)期貨的停滯期（1988年—1990年）1987年10月19日，美國(guó)華爾街股市單日暴跌近25％，從而引發(fā)全球股市重挫的金融風(fēng)暴，即著名的”黑色星期五“。期貨市場(chǎng)具有流動(dòng)性高、交易成本低、市場(chǎng)效率高的特征，恰好符合全球金融國(guó)際化、自由化的客觀需求。（四）動(dòng)態(tài)交易工具（1986年—1989年）股指期貨經(jīng)過(guò)幾年的交易后，市場(chǎng)效率逐步提高，運(yùn)作較為正常，逐漸演變?yōu)閷?shí)施動(dòng)態(tài)交易策略得心應(yīng)手的工具，主要包括以下兩個(gè)方面。（三）投資組合替代方式與套利工具（1982年—1985年）自美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出價(jià)值線綜合指數(shù)期貨之后三年，投資者逐漸改變了以往進(jìn)出股市的傳統(tǒng)方式，即挑選某個(gè)股票或某組股票，還誕生出其它投資方式，包括：第一，復(fù)合式指數(shù)基金（Synthetic Index Fund）誕生，即投資者可以通過(guò)同時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票指數(shù)期貨及國(guó)債的方式，達(dá)到買(mǎi)進(jìn)成份指數(shù)股票投資組合的同樣效果；第二，運(yùn)用指數(shù)套利（Return Enhancement），套取幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)。于是，股票指數(shù)期貨應(yīng)運(yùn)而生。由于股票指數(shù)期貨交易的對(duì)象是股票指數(shù)，以股票指數(shù)的變動(dòng)為標(biāo)準(zhǔn)，以現(xiàn)金結(jié)算為唯一結(jié)算方式，交易雙方都沒(méi)有現(xiàn)實(shí)的股票，買(mǎi)賣(mài)的只是股票指數(shù)期貨合約。為了避免或減少這種所謂不可控風(fēng)險(xiǎn)的影響，人們從商品期貨的套期保值中受到啟發(fā)，設(shè)計(jì)出一種新型金融投資工具棗股票指數(shù)期貨。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則是針對(duì)特定的個(gè)別股票（或發(fā)行該股票的上市公司）而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，與整個(gè)市場(chǎng)無(wú)關(guān)，投資者通?？梢圆扇⊥顿Y組合的方式規(guī)避此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，因此，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)可控風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)現(xiàn)代證券投資組合理論，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。自1980年始，這些國(guó)家和地區(qū)紛紛成立自己的期貨交易所，至1993年，這些國(guó)家或地區(qū)的期貨交易所的成交量已超過(guò)美國(guó)，成長(zhǎng)速度極為驚人。1995年，金融期貨的成交量已占期貨市場(chǎng)總成交量的80％左右（見(jiàn)下表），穩(wěn)居期貨市場(chǎng)的主流地位。短短十年間，利率期貨（Interest Rate Futures）和股票指數(shù)期貨（Stock Index Futures）相繼問(wèn)世，標(biāo)志著金融期貨三大類(lèi)別的結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成。1975年10月，美國(guó)芝加哥期貨交易所推出了第一張利率期貨合約棗政府國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)（GNMA）的抵押憑證期貨交易。由于期貨交易所最初和最主要的功能是提供一個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的場(chǎng)所，因此，從期貨交易的合約中即可看到各個(gè)時(shí)代經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的演變。在這種情況下，農(nóng)場(chǎng)主可以利用遠(yuǎn)期合同保護(hù)他們的利益，避免運(yùn)糧到芝加哥時(shí)因價(jià)格下跌或需求不足等原因造成損失。事實(shí)上，當(dāng)初的芝加哥期貨交易所并非是一個(gè)市場(chǎng)，只是一家為促進(jìn)芝加哥工、商業(yè)發(fā)展而自然形成的商會(huì)組織。目前，股指期貨已發(fā)展成為最活躍的期貨品種之一，股指期貨交易也被譽(yù)為二十世紀(jì)八十年代”最激動(dòng)人心的金融創(chuàng)新“。此后，在4月21日，芝家哥商業(yè)交易所推出了S＆P500股指期貨交易，當(dāng)天交易量就達(dá)到3963張。瓊斯綜合指數(shù)期貨合約的交易。夏德達(dá)成“夏德椩己慚沸？欏？/FONT，明確規(guī)定股指期貨合約的管轄權(quán)屬于商品期貨交易委員會(huì)，才為股指期貨的上市掃清了障礙。M。瓊斯股票指數(shù)達(dá)成協(xié)議，該報(bào)告遲遲未獲通過(guò)?？吹搅耸袌?chǎng)的需求，堪薩斯城市交易所在經(jīng)過(guò)深入的研究、分析之后，在1977年10月向美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)提交了開(kāi)展股票指數(shù)期貨交易的報(bào)告。伴隨著程序交易的發(fā)展，股票管理者很快就開(kāi)始了“指數(shù)化投資組合”交易和管理的嘗試，“指數(shù)化投資組合”的特點(diǎn)就是股票的組成與比例都與股票指數(shù)完全相同，因而其價(jià)格的變化與股票指數(shù)的變化完全一致，所以其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就是純粹的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于程序交易的概念，歷來(lái)有不同的說(shuō)法。此后該系統(tǒng)又發(fā)展為超級(jí)指定交易循環(huán)系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱(chēng)SDOT）系統(tǒng)，對(duì)于低于2099股的小額交易指令，該系統(tǒng)保證在三分鐘之內(nèi)成交并把結(jié)果反饋給客戶，對(duì)于大額交易指令，該系統(tǒng)雖然沒(méi)有保證在三分鐘內(nèi)完成交易，但毫無(wú)疑問(wèn)，其在交易上是享有一定的優(yōu)惠和優(yōu)勢(shì)的。以美國(guó)為例：最初的股票交易是以單種股票為對(duì)象的。隨著機(jī)構(gòu)投資者持有股票的不斷增多，其規(guī)避系統(tǒng)性?xún)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的要求也越來(lái)越強(qiáng)烈。股票市場(chǎng)迅速膨脹的過(guò)程，同時(shí)也是股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化的過(guò)程：二戰(zhàn)以后，以信托投資基金、養(yǎng)老基金、共同基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者取得快速發(fā)展，它們?cè)诠善笔袌?chǎng)中占有越來(lái)越大的比例，并逐步居于主導(dǎo)地位。185倍和4。93倍；日均成交4490萬(wàn)股，是1960年的19。二戰(zhàn)以后，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的股票市場(chǎng)取得飛速發(fā)展，上市股票數(shù)量不斷增加，股票市值迅速膨脹。歡迎對(duì)股指期貨感興趣的業(yè)內(nèi)外人士參加討論，共同為推動(dòng)我國(guó)股指期貨的研究開(kāi)發(fā)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。股票指數(shù)期貨產(chǎn)生的背景和發(fā)展隨著證券市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和機(jī)構(gòu)投資者的成長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)規(guī)避股市單邊巨幅漲跌風(fēng)險(xiǎn)的要求日益迫切，無(wú)論是投資者還是理論工作者，對(duì)推出股指期貨以規(guī)避股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的呼聲都越來(lái)越高，決策層也對(duì)這一問(wèn)題極為關(guān)注。投機(jī)性能不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本，不存在實(shí)物貯存費(fèi)用，有時(shí)所持有的股票還有股利，如果股利超過(guò)融資成本，還會(huì)產(chǎn)生持有收益；而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運(yùn)輸成本、融資成本。股指期貨合約到期日都是標(biāo)準(zhǔn)化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種；而商品期貨合約的到期日根據(jù)商品特性的不同而不同。股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸；而商品期貨則采用實(shí)物交割，在交割日通過(guò)實(shí)物所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行清算。股指期貨的標(biāo)的物為特定的股價(jià)指數(shù)，不是真實(shí)的標(biāo)的資產(chǎn)；而商品期貨交易的對(duì)象是具有實(shí)物形態(tài)的商品。股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，不通過(guò)交割股票而是通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸。股指期貨的標(biāo)的物為特定的股票指數(shù)，報(bào)價(jià)單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)。股指期貨采用保證金交易。如果價(jià)格向不利于投資者持有頭寸的方向變化，每日結(jié)算后，投資者就須追加保證金，如果保證金不足，投資者的頭寸就可能被強(qiáng)制平倉(cāng)。每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。對(duì)沖機(jī)制。交易集中化。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)。（32）期貨交易所允許期貨公司開(kāi)倉(cāng)透支交易的，對(duì)透支交易造成的損失，由期貨交易所承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過(guò)損失的____。（26）客戶的交易保證金不足，期貨公司未按約定通知客戶追加保證金的，由于行情向持倉(cāng)不利的方向變化導(dǎo)致客戶透支發(fā)生的擴(kuò)大損失，期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過(guò)損失的____。第 14 章《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》有關(guān)數(shù)字規(guī)定期貨公司接受客戶全權(quán)委托進(jìn)行期貨交易的，對(duì)交易產(chǎn)生的損失，承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過(guò)損失的____，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。第十四條：期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得有下列行為：（一）利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)客戶的信息；（二）代3 年內(nèi)或永久性理客戶從事期貨交易；（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。