【正文】 總之，規(guī)范、細(xì)化、完善我國私募股權(quán)基金的相關(guān)所得稅征收和監(jiān)管政策，才能更好地保護投資者的利益，促進我國基金業(yè)的健康發(fā)展。但由于有限合伙制PE基金不是納稅主體，不需要繳納所得稅，因此，有限合伙制PE基金并不能享受此稅收優(yōu)惠政策。有限合伙制PE基金不能享受稅收優(yōu)惠。LLC可以選擇由股東繳納所得稅，也可以選擇由公司繳納所得稅。但在我國，更多的投資形式是，自然人成立公司，該公司作為普通合伙人投資PE基金，因此，則該法人機構(gòu)的自然人股東從基金分得的稅后利潤還需要再繳納個人所得稅，即雙重納稅。自然人間接擔(dān)任普通合伙人時，雙重納稅。根據(jù)此規(guī)定，5萬元以上的收入部分都要繳納35％的所得稅。三、存在的問題及建議自然人擔(dān)任有限合伙人，稅負(fù)較重。自然人作為有限或普通合伙人投資PE基金時，根據(jù)財政部和國家稅務(wù)總局2000年9月19日頒布的《關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的額規(guī)定》，在取得基金分成收益時，應(yīng)比照個人所得稅法的“個人工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5％35％的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅。合伙人層面繳納的稅收。根據(jù)我國《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得或其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。合伙企業(yè)因不具法人地位，不是獨立的納稅單位，故在稅法上無需繳納所得稅。普通合伙人負(fù)責(zé)合伙企業(yè)的經(jīng)營管理，對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，出資比例一般是基金總規(guī)模的1％，基金分配時，普通合伙人同樣可以收回其投資本金，同時在基金收益率超過預(yù)定的最低收益率時，還可以獲得20％左右的利潤分成。有限合伙人可以收回本金。二、有限合伙型PE基金的所得稅問題有限合伙制基金是指由普通合伙人(GeneralPatter)和有限合伙人(Limited Patter)組成的合伙制基金。但更根本的解決辦法是頒布相關(guān)的個人股權(quán)投資的相關(guān)稅收規(guī)定，若基金公司已經(jīng)足額稅率繳稅，個人投資者從PE基金獲取的收益可以視為稅后收益。2007年3月，財政部、國家稅務(wù)總局頒布了《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》，通知規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上(含2年)，凡符合相關(guān)條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。存在的問題及建議。自然人做基金管理人。個人投資者從公司型基金獲得的收益，依據(jù)《個人所得稅法》的規(guī)定，視為利息、股息、紅利所得，適用20％的所得稅率?；鹜顿Y人層面繳納的稅收。公司型基金從被投資公司獲得的收入性質(zhì)不同。我國有限合伙制PE基金也逐漸發(fā)展起來，究其原因，除了有限合伙制具有靈活的激勵機制和決策機制等外，稅收優(yōu)勢也是重要的原因。在新《合伙企業(yè)法》實施前，我國PE基金主要采用公司形式，公司制PE基金(如大部分創(chuàng)投企業(yè))的稅收制度雖然相對規(guī)范，但也存在一些問題。第五篇：私募股權(quán)基金的所得稅私募股權(quán)基金的所得稅私募股權(quán)基金(Private Equity，以下簡稱PE)是指定向募集、投資于未公開上市公司股權(quán)的投資基金。有PE機構(gòu)人士認(rèn)為，新疆和西藏的稅收優(yōu)惠措施可能是全國最后取消優(yōu)惠的地區(qū)。同時，他提議降低創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收優(yōu)惠門檻，改進創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)納稅所得抵扣政策，將抵扣主體從基金改為投資者。在提案中，其中一條提議即是制定公平統(tǒng)一的投資基金稅收政策，明確包括公司型基金在內(nèi)的各類投資基金如符合將每年所得90%以上收益分配給投資者，由投資者繳稅等條件，均可不作為納稅主體。幾天前，全國政協(xié)委員、深圳證券交易所原理事長陳東征在這次兩會上提交了建議完善私募基金稅收政策的提案?！备呙髟卤硎荆x天創(chuàng)投的VC基金目前尚未到退出階段，所以在得知這個消息后，該基金的LP反應(yīng)并不是很大。反之，由于私募基金的LP出資額都較大，35%的稅率會降低LP的投資熱情，下一期基金可能因此斷供了。鈞天創(chuàng)投投資副總監(jiān)高明月表示，現(xiàn)在各地的稅收政策各不相同，哪里出優(yōu)惠大家就跑去哪里注冊。在鼓勵扶持創(chuàng)投創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，他表示期待全國普惠性的政策出臺。浙商創(chuàng)投合伙人李先文認(rèn)為這次深圳率先取消有限合伙制PE稅收優(yōu)惠政策的行為，未來將會變成全國性的常規(guī)行為。二是考慮到一般個人LP都有自己的實業(yè)公司，如果公司處于虧損或者需要走賬的狀態(tài)，可以由個人投資承接，以公司名義進行投資。整個基金的LP可以將股份轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司。不過，從理論上來說，至少有兩種合理避稅的方法。值得注意的是，除了遷址，其實還有多種避稅方法。同時，異地設(shè)立基金會增加日后管理工作的麻煩，比如要考慮在注冊地派人，或者文件往來都需要快遞進行。但有時候注冊時當(dāng)?shù)卣兄Z給了優(yōu)惠，過一兩年換了領(lǐng)導(dǎo)，稅收優(yōu)惠卻沒執(zhí)行下去。而且每個地方稅收政策都有差異，各個地方稅收優(yōu)惠的不同也為PE機構(gòu)注冊帶來麻煩。遷址是采訪中PE機構(gòu)會考慮的一個方向。假設(shè)投資周期為5年，如果按照新的稅收政策，即5%35%的超額累進稅率，假設(shè)個人LP前四年一直處于虧損狀態(tài)，第五年獲益后一次性上繳35%的收入，將盈利攤薄到每年的收益后，“會發(fā)現(xiàn)每年的投資回報率其實并不樂觀。二是投資周期長，3至5年的基金產(chǎn)品已經(jīng)算短周期投資?！?2%和35%之間的差異不言而喻。真正優(yōu)惠的政策在于區(qū)域性稅收返還。按照2010年頒發(fā)的通知，個人LP按個人所得額20%的稅率進行征稅。這次政策突然取消，業(yè)內(nèi)人士多覺得不可理解。為打造金融中心，深圳曾出臺包括按有限合伙制PE當(dāng)年實際募集資金規(guī)模進行一定獎勵的措施，比如募資10億元獎勵500萬元，募資30億元獎勵1000萬元，募資50億元獎勵1500萬元。其中，個人LP和基金產(chǎn)品是受影響最大的兩類主體。由于對有限合伙企業(yè)征稅尚存在諸多不明朗的地方，以后個人LP(合伙人)可能會通過資管計劃或者轉(zhuǎn)以公司實業(yè)身份進行投資，從而減輕高達35%的稅率負(fù)擔(dān)。了解，北京、上海、天津、蕪湖、新疆以及西藏等地均有PE稅收優(yōu)惠及扶持政策。而在2010年7月9日深圳市下發(fā)的《印發(fā)關(guān)于促進股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定的通知》中，對于有限合伙制PE，個人LP征收的個人所得稅為20%。在近日深圳地稅局發(fā)布的《關(guān)于合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)停止執(zhí)行地方性所得稅優(yōu)惠政策的溫馨提示》中，深圳地稅局表示將按照國務(wù)院清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的要求，于2014年12月1日起停止實施合伙制股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)的個人所得稅的優(yōu)惠措施?！岸靵砹?，春天還會遠(yuǎn)么?”英國詩人雪萊的這句詩曾給人們帶來不少希望。由于私募基金的LP出資額都較大，原先20%的所得稅率將上升至35%！據(jù)了解，北京、上海、天津、蕪湖、新疆以及西藏等地均有PE稅收優(yōu)惠及扶持政策。但是，從國家層面來看，針對PE/VC的稅收政策應(yīng)該明確且各地統(tǒng)一，否則會影響稅法的權(quán)威性和地區(qū)間的公平性。從以上統(tǒng)計來看，目前，蘇州工業(yè)園、成都、廈門是按照這一規(guī)定執(zhí)行的，其余地區(qū)則較為混亂（如前表格統(tǒng)計）。至于后來的159號文，可見，合伙企業(yè)對外權(quán)益性投資收益是不屬于財稅〔2000〕91號“比照個人所得稅法的‘個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得’應(yīng)稅項目，適用5％—35％的五級超額累進稅率”范疇的，各地普遍執(zhí)行的20%的稅率在現(xiàn)有法律政策背景下并沒有違反現(xiàn)有規(guī)定。當(dāng)然，無論91號文還是84號文，都不具有法規(guī)的屬性；但是，規(guī)范性文件作為當(dāng)前我國稅收征管的“主力軍”卻是不爭的事實?！笨梢姡?4號有意將合伙企業(yè)對外投資特殊對待，也即“合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利”并不屬于財稅〔2000〕91號在附件1第四條第二款規(guī)定的收入總額（指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營以及與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的活動所取得的各項收入，包括商品（產(chǎn)品）銷售收入、營運收入、勞務(wù)服務(wù)收入、工程價款收入、財產(chǎn)出租或轉(zhuǎn)讓收入、利息收入、其他業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入）。地區(qū)北京天津上海深圳基金投資人（LP）20%20%5%35%20% 基金管理人（GP）20%20%5%35%5%35%投資人20%20%5%35%5%35% 有人提出，對自然人投資者執(zhí)行20%個人所得稅率違反了財稅[2000]91號的規(guī)定，許多PE/VC服務(wù)機構(gòu)及官方研究機構(gòu)（國家稅務(wù)總局稅收科學(xué)研究所《理解國家的合伙稅收政策》）也普遍持這種觀點。由此可以發(fā)現(xiàn)，在國家立法層面，針對有限合伙人從合伙企業(yè)取得的投資收益存在兩種政策規(guī)定，要么比照“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”征收5%35%的個人所得稅，要么比照“利息、股息、紅利所得”征收20%的個人所得稅。以合伙企業(yè)名義對外投資分回利息或者股息、紅利的，應(yīng)按《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定〉的通知》（財稅〔2000〕91號）第五條規(guī)定確定各個投資者的利息、股息、紅利所得，分別按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目計算繳納個人所得稅。財稅[2000]91號同時規(guī)定：個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)每一納稅的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額，作為投資者個人的生產(chǎn)經(jīng)營所得，比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5％—35％的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅。這一政策在執(zhí)行中常常被錯誤的“認(rèn)為”是：先分后稅“分”的是合伙人企業(yè)利潤，如果沒有利潤，則無需納稅。通常，基金投資人以有限合伙人（LP）身份加入，不參與