私募股權(quán)投資基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)分析(參考版)
2024-10-21 02:58本頁面
【正文】 另外，為滿足引資企業(yè)未來公開發(fā)行或國際并購的要求，投資者會(huì)幫其建立合適的管理體系和法律構(gòu)架。實(shí)施積極有效的監(jiān)管是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的必要手段，但需要人力和財(cái)力的投入，會(huì)增加投資者的成本，因此不同的基金會(huì)決定恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管程度，包括采取有效的報(bào)告制度和監(jiān)控制度、參與重大決策、進(jìn)行戰(zhàn)略指導(dǎo)等。由于國內(nèi)股票市場規(guī)模較小、上市周期長、難度大，很多外資基金都會(huì)在海外注冊一家公司來控股合資公司，以便將來以海外注冊的公司作為主體在海外上市。由于投資方和引資方的出發(fā)點(diǎn)和利益不同、稅收考慮不同，雙方經(jīng)常在估值和合同條款清單的談判中產(chǎn)生分歧，解決這些分歧的技術(shù)要求高，所以不僅需要談判技巧，還需要會(huì)計(jì)師和律師的協(xié)助。很多引資企業(yè)是新興企業(yè)，經(jīng)常存在一些法律問題，雙方在項(xiàng)目考查過程中會(huì)逐步清理并解決這些問題。37年后上市的可能性，這是主要的退出機(jī)制。估值和預(yù)期投資回報(bào)的要求。行業(yè)和企業(yè)規(guī)模(如銷售額)的要求。如需投資私募理財(cái)，可預(yù)約金斧子理財(cái)師，【金斧子】持第三方基金銷售牌照，國際風(fēng)投紅杉資本和大型央企的招商局創(chuàng)投實(shí)力注資，致力于打造中國領(lǐng)先私募發(fā)行與服務(wù)平臺(tái)，提供陽光私募、私募股權(quán)、固收產(chǎn)品、債券私募、海外配置等產(chǎn)品，方便的網(wǎng)上路演平臺(tái)，免費(fèi)預(yù)約理財(cái)師，用科技創(chuàng)新提升投資品質(zhì)！第五篇：私募股權(quán)投資基金主要運(yùn)作流程（共）通常而言，私募股權(quán)投資基金按照以下主要流程進(jìn)行運(yùn)作：(一)項(xiàng)目選擇和可行性核查由于私募股權(quán)投資期限長、流動(dòng)性低，投資者為了控制風(fēng)險(xiǎn)通常對投資對象提出以下要求：優(yōu)質(zhì)的管理，對不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要。直接上市的標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)而言還相對過高，因此我國企業(yè)上市熱衷于買殼上市。股票上市后，投資者作為發(fā)起人在經(jīng)過一段禁止期之后即可售出其持有的企業(yè)股票或者是按比例逐步售出持有的股票，從而獲取巨額增值，實(shí)現(xiàn)成功退出。(六)私募股權(quán)投資基金進(jìn)入企業(yè)后的企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)主要是指日常經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險(xiǎn):合同風(fēng)險(xiǎn)、不規(guī)范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、債權(quán)過于集中帶來的風(fēng)險(xiǎn)；管理引起的法律風(fēng)險(xiǎn):治理結(jié)構(gòu)缺陷帶來的決策風(fēng)險(xiǎn)、員工意外傷害風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)章制度不健全導(dǎo)致的員工道德風(fēng)險(xiǎn)、公司印章管理不嚴(yán)帶來的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資金運(yùn)用引起法律風(fēng)險(xiǎn):投資合作風(fēng)險(xiǎn)、分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、借貸風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。(五)律師調(diào)查不實(shí)或法律意見書失誤法律風(fēng)險(xiǎn)私募股權(quán)投資基金一旦確定目標(biāo)企業(yè)之后，就應(yīng)該聘請專業(yè)人士對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行法律調(diào)查。雖然我國私募基金的運(yùn)作與現(xiàn)有法律并不沖突，但在實(shí)施過程中又缺乏具體的法規(guī)和規(guī)章，導(dǎo)致監(jiān)管層與投資者缺乏統(tǒng)一的觀點(diǎn)和做法，部分不良私募股權(quán)投資基金或基金經(jīng)理暗箱操作、過度交易、對倒操作等侵權(quán)違約或者違背善良管理人義務(wù)的行為，這都將嚴(yán)重侵害投資者利益。二是國家發(fā)改委特批的公司型產(chǎn)業(yè)基金，比如天津的渤海產(chǎn)業(yè)基金。這些風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格而言不屬于合同法律風(fēng)險(xiǎn)，而是附隨義務(wù)引起的法律風(fēng)險(xiǎn)。二是談判過程中所涉及技術(shù)成果等商業(yè)秘密保密的法律風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)投資基金與目標(biāo)企業(yè)談判的核心成果是投資協(xié)議的訂立，這是確定私募股權(quán)投資基金資金方向與雙方權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。(二)合同法律風(fēng)險(xiǎn)金斧子財(cái)富：私募股權(quán)投資基金與投資者之間簽定的管理合同或其他類似投資協(xié)議，往往存在保證金安全、保證收益率等不受法律保護(hù)的條款。在我國新的《合伙企業(yè)法》于2007年6月1日實(shí)施前，“私募證券投資基金”由于它并不存在一個(gè)合法的實(shí)體，其法律地位是不明確的，但對于私募股權(quán)投資基金這樣一種以非公開方式投資于企業(yè)股權(quán)的投資方式則是完全合法的。前者是指以非公開募集的方式投資于企業(yè)股權(quán)，它與股票的“公開發(fā)行”相對。潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)損失不計(jì)其數(shù)。法律風(fēng)險(xiǎn)的原因通常包括違反有關(guān)法律法規(guī)、合同違約、侵權(quán)、怠于行使公司的法律權(quán)利等。第四篇：私募股權(quán)投資基金法律風(fēng)險(xiǎn)金斧子財(cái)富： 市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！私募股權(quán)基金近年來已經(jīng)成為市場大熱，投資者們在追求高收益的同時(shí)，千萬不要忽略了項(xiàng)目可能存在的
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