【正文】 綜上所述，在國企改革中，我們應(yīng)對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制進(jìn)行理論和實(shí)踐上的探索，努力尋求一種適合我國國情、“企情”和“人情”的經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制，將企業(yè)的經(jīng)營成果在所有者與經(jīng)營者之間進(jìn)行最優(yōu)分配，最大限度地降低監(jiān)督成本，盡量避免國有企業(yè)經(jīng)營者敗德行為和逆向選擇問題的出現(xiàn)，充分激發(fā)經(jīng)營者的創(chuàng)新潛能和工作熱情，從而使國有企業(yè)擺脫困境，走上健康、快速的發(fā)展之路。再次，進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，國有企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營一旦出現(xiàn)危機(jī)，投資者可以通過用“腳”投票的方式退出企業(yè)，這樣通過資本市場(chǎng)的監(jiān)督和約束就可以形成對(duì)企業(yè)經(jīng)營者經(jīng)營行為的間接約束。其次，建立統(tǒng)一、開放的經(jīng)理市場(chǎng)機(jī)制。（三）強(qiáng)化對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營者的外部約束機(jī)制強(qiáng)化對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營者的外部約束機(jī)制，應(yīng)從以下幾方面入手：首先，健全與之相關(guān)的法律體系，對(duì)經(jīng)營者的法律約束是最基本的也是最直接的。其次，建立和完善國有企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)章制度，對(duì)經(jīng)營者的責(zé)權(quán)利做出規(guī)范性的規(guī)定。精神激勵(lì)的內(nèi)容主要包括經(jīng)營者人力資本的權(quán)利、聲譽(yù)和地位等方面，其關(guān)鍵在于承認(rèn)企業(yè)經(jīng)營者的價(jià)值，提高企業(yè)經(jīng)營者的權(quán)利，給予企業(yè)經(jīng)營者足夠的剩余控制權(quán)，使企業(yè)經(jīng)營者既能在企業(yè)經(jīng)營中最大限度發(fā)揮個(gè)人經(jīng)營能力，又能有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營者個(gè)人價(jià)值，提高企業(yè)經(jīng)營者的地位和聲譽(yù)。但在我國，它畢竟還是一個(gè)新生事物，在現(xiàn)有的市場(chǎng)和法律環(huán)境基礎(chǔ)上，對(duì)國有企業(yè)實(shí)施股票期權(quán)制度還存在一定困難，還有諸多問題有待解決。股票期權(quán)制度，是公司制企業(yè)中強(qiáng)化對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)，協(xié)調(diào)股東與管理者利益的一種有效的制度安排。筆者認(rèn)為，采用哪一種或哪幾種，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況而定。（一）根據(jù)企業(yè)情況，采取切實(shí)有效的激勵(lì)手段對(duì)國有企業(yè)經(jīng)營者的激勵(lì)主要包括物質(zhì)激勵(lì)和精神激勵(lì)兩個(gè)方面。將國有企業(yè)經(jīng)營者的薪酬與出資人剩余的多少掛鉤，將經(jīng)營者與出資人的利益“捆綁”在一起，使其目標(biāo)函數(shù)盡量趨于一致，從而最大限度地減少監(jiān)督成本，充分調(diào)動(dòng)經(jīng)營者的工作積極性和創(chuàng)新潛能，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營者和出資人“共贏”。企業(yè)的外部約束機(jī)制尚未完善，證券市場(chǎng)、經(jīng)營者市場(chǎng)、企業(yè)兼并機(jī)制等外部約束機(jī)制雖在逐步建立，但力量仍然微弱。再次，從內(nèi)部約束機(jī)制看，國有企業(yè)內(nèi)部未能建立有效的經(jīng)營者約束機(jī)制，在實(shí)行股份制的許多國有企業(yè)中，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)尚未能真正發(fā)揮作用。首先，在觀念上，國有企業(yè)經(jīng)營管理人員被看成是國家干部而不是具有獨(dú)立利益的經(jīng)營者，許多人不接受經(jīng)營者與績效掛鉤的薪酬制度。這些問題的出現(xiàn)使得已經(jīng)進(jìn)行了22年的國企改革成果大打折扣。有些股份僅是憑著職位就可以得到，而不是憑借其經(jīng)營業(yè)績獲得的獎(jiǎng)勵(lì)，這樣的激勵(lì)約束機(jī)制無法產(chǎn)生令人滿意的效果。如年薪制在實(shí)際執(zhí)行過程中，往往基本薪金比例較大，而風(fēng)險(xiǎn)收入比例較小，達(dá)不到對(duì)經(jīng)營者激勵(lì)的效果；風(fēng)險(xiǎn)收入是以為單位的，造成經(jīng)營者為追求短期利益，而犧牲企業(yè)的長期發(fā)展。激勵(lì)機(jī)制本身就是一種“積極”的約束，而監(jiān)督控制機(jī)制只是一種“被動(dòng)”的約束。隨著國企改革的深入，大部分國有企業(yè)在建立企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制上作了不少的文章，但從現(xiàn)階段的情況看，國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制是低效的、是不盡如人意的。企業(yè)的發(fā)展，固然與經(jīng)營者自身的人力資本存量的大小有關(guān)，但更為重要的是企業(yè)能否采取合理的制度安排，從而使經(jīng)營者的創(chuàng)新潛力得以最大限度地發(fā)揮以服務(wù)于企業(yè)的利潤最大化的目標(biāo)。二、國企經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制的現(xiàn)狀及其分析在現(xiàn)代公司制企業(yè)中，經(jīng)營者是生產(chǎn)要素組合者、決策者和創(chuàng)新者，是企業(yè)的核心資源。解決上述問題的關(guān)鍵，是設(shè)計(jì)一種有效的激勵(lì)約束機(jī)制，以避免國有企業(yè)經(jīng)營者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”。現(xiàn)階段，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡稱國資委）代表國務(wù)院履行國有企業(yè)出資人職能，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理非銀行企業(yè)國有資產(chǎn)。“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”是代理問題的典型表現(xiàn)。當(dāng)雙方存在著因目標(biāo)不一致而產(chǎn)生的利益沖突時(shí)，代理人為追求自身的利益而損害委托人利益，便產(chǎn)生了代理問題。由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，企業(yè)內(nèi)部就產(chǎn)生所有者和經(jīng)營者之間的委托—代理關(guān)系。參考文獻(xiàn)： ,鄭慧蓮,嚴(yán)明珠,:是激勵(lì)還是福利?[M].管理世界,2009(9).,、行權(quán)價(jià)操縱與送轉(zhuǎn)股[J].管理科學(xué),2009(6).,:基于資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的分析[M].財(cái)經(jīng)研究,2011(7).,鄭慧蓮,張海平,[M].財(cái)經(jīng)研究,2010(9）第五篇：關(guān)于國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制問題的探討(原文)關(guān)于國企經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制的現(xiàn)狀及思考【摘要】文章列舉了目前我國國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制的現(xiàn)狀，并探索一種合理、有效的國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)約束機(jī)制。當(dāng) 然，作為公司制企業(yè)中的黨組織，不能像傳統(tǒng)企業(yè)制度中的黨委那樣對(duì)企業(yè)的 生產(chǎn)經(jīng)營管理起主導(dǎo)作用，而應(yīng)按照《公司法》和相關(guān)規(guī)定，對(duì)企業(yè)黨組織進(jìn) 行正確的定位，規(guī)范和加強(qiáng)其對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理人員的監(jiān)督和約束。規(guī)范和加強(qiáng)企業(yè)黨組織對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和約束，是符合我國現(xiàn)實(shí)情 況的一項(xiàng)重要措施。建立一支龐大的髙素質(zhì)的企業(yè)經(jīng)營者隊(duì)伍，依靠經(jīng)理市場(chǎng)的競爭作用，也是我國實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的激勵(lì)由物質(zhì)激勵(lì)為主 轉(zhuǎn)向精神激勵(lì)為主的必要條件。通常認(rèn)為只有高報(bào)酬才能實(shí)現(xiàn)對(duì)企 業(yè)經(jīng)營者的有效激勵(lì)，但經(jīng)營者還有對(duì)社會(huì)地位和聲望這種無形收益的追求。增加經(jīng)營管理者收入的透明度，對(duì)于確有突 出貢獻(xiàn)的管理者應(yīng)給予必要的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，一些企業(yè)可以繼續(xù)試行經(jīng)理(廠長)年 薪制、持有股權(quán)等分配方式。在建立報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制的 同時(shí)，必須規(guī)范經(jīng)營者在職消費(fèi)，把一些具有合理性的在職消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楹戏ㄐ?的收入，如個(gè)人接待費(fèi)用、業(yè)務(wù)用車費(fèi)用、通訊費(fèi)用等。首 先，要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維定勢(shì)，把監(jiān)督約束思維轉(zhuǎn)變?yōu)榧?lì)約束思維，把短期的 激勵(lì)約束思維轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期的激勵(lì)約束思維。三應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)事 會(huì)的監(jiān)督力度，監(jiān)事會(huì)的成員應(yīng)具有專業(yè)技術(shù)知識(shí)，外部成員不應(yīng)少于半數(shù)，并由出資方直接委派。根據(jù)我國目前的情況，主 要包括三個(gè)方面:一股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，重大經(jīng)營決策必須由股東 大會(huì)決定，并建立股東大會(huì)對(duì)董事會(huì)的質(zhì)詢、調(diào)查和罷免制度。因此，我國國有企業(yè)的股權(quán)結(jié) 構(gòu)應(yīng)該是國家持股、法人持股和個(gè)人持股比重適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)。法人相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營者相互 勾結(jié)，降低效率，而且不利于保護(hù)小股東的權(quán)益。實(shí)踐證明，股權(quán)過于分散，必然導(dǎo)致資源 配置的低效率，這不僅因?yàn)楣颈姸喙蓶|與股東之間達(dá)成協(xié)議的成本較高，還 由于股東認(rèn)為對(duì)自己公司經(jīng)營的關(guān)心與最終給自己帶來的收益不對(duì)稱，而將注 意力集中在股票價(jià)格的漲落上，結(jié)果容易導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者行為的短期化。三、構(gòu)建有效的國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)與約束機(jī)制第一，建立合理的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資產(chǎn)所有者對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行有效約束。另外，在實(shí)行股份制的許多國有企業(yè)中，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)尚未能真正發(fā)揮作用，內(nèi)部人控制的現(xiàn)象依然嚴(yán)重。第三，從內(nèi)部約束機(jī)制看，國有企業(yè)內(nèi)部未能建立有效的經(jīng)營者約束機(jī)制。第二，從經(jīng)營者產(chǎn)生氣制來看，企業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)只在小范圍內(nèi)存在，還未正式形成統(tǒng)一、開放的經(jīng)理市場(chǎng)。第一，在觀念上，國有企業(yè)經(jīng)營治理人員被看成是國家干部而不是具有獨(dú)立利益的經(jīng)營者，特點(diǎn)是在企業(yè)內(nèi)部，許多人不接受經(jīng)營者與績效掛鉤的薪酬制度。由于我國目前缺乏破產(chǎn)機(jī)制，企業(yè)經(jīng)營者無須承擔(dān)競爭失敗的責(zé)任，企業(yè)經(jīng)營者可以置出資者于不顧，只追 求自身利益的最大化，造成現(xiàn)階段對(duì)國企經(jīng)營者監(jiān)督的弱化。一些企業(yè)經(jīng)營者因此缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中，不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 和長期效益。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企此是政府機(jī)關(guān)的下屬機(jī)構(gòu)，國家要為企亞承擔(dān)無限責(zé)任。我國國企改革存在“內(nèi)部人控制”這一現(xiàn)象，未能構(gòu)建相應(yīng)的一些制度來 約束經(jīng)營者的行為。干得好的經(jīng)營者可以晉升，干得不好的經(jīng)營者也可以繼續(xù)被聘任或轉(zhuǎn)聘，缺乏有效的淘汰機(jī)制。經(jīng)營者的貨幣收人與一般職工差別不大，而職位報(bào)酬相對(duì)于一般 職工而言則是高標(biāo)準(zhǔn)的，如高級(jí)住房、轎車、公費(fèi)旅游、公費(fèi)娛樂等，經(jīng)營者 的貨幣收人加上公費(fèi)旅游、公款吃喝以及尋租行為獲得的收人之后，竟高于一 般職工實(shí)際收人幾十倍。而我國國企經(jīng)營者的年薪平均只有300(〕美元左右。東京134484美元。臺(tái)北101406美元。我國目前國有企業(yè)經(jīng)營者貨幣報(bào)酬普遍偏低，未能對(duì)經(jīng) 營者產(chǎn)生持久充分的激勵(lì)作用。由于我國國有企業(yè)長期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制束縛，近十幾年來，才逐漸轉(zhuǎn)向市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，企業(yè)經(jīng)營者在市場(chǎng)意識(shí)、創(chuàng)新精神、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等方面與西方企業(yè) 家相比差距較大，而且我國目前缺乏一個(gè)科學(xué)、完善的激勵(lì)與約束機(jī)制、現(xiàn)有 的激勵(lì)與約束機(jī)制存在以下問題：在激勵(lì)機(jī)制方面，現(xiàn)實(shí)的報(bào)酬制度嚴(yán)重地存在著經(jīng)營者的貢獻(xiàn)與報(bào)酬不對(duì) 等、收人與企業(yè)業(yè)績及發(fā)展?fàn)顩r不掛鉤的問題，不能形成經(jīng)營者在追求個(gè)人效 用最大化的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化，實(shí)現(xiàn)個(gè)人行為的自律化。法律上不把握控制權(quán)的具有很大收益權(quán)，而把握控制權(quán)的卻只有有限的收益權(quán)。企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制雖逐步建立，如年薪制和經(jīng)營者持股制，并在一定程度上發(fā)揮了作用，但有效的約束機(jī)制卻未能同時(shí)形成，從而造成了目前國有企業(yè)中權(quán)利和責(zé)任嚴(yán)重不對(duì)稱的局面。但國家并非一個(gè)人格化代表，國家必須委托特定自然人來經(jīng)營國有企業(yè)，這樣就不可避免產(chǎn)生國有企業(yè)所有權(quán)的虛置情況。（五）企業(yè)外部的監(jiān)督與約束機(jī)制對(duì)國企經(jīng)營者的外部約束主要來自于市場(chǎng)、法律、審計(jì)部門的約束以及社 會(huì)輿論的約束。通過《公司法》、《會(huì)計(jì)法》等法律約束，建立規(guī)范的公司章程、內(nèi)部管理制度、財(cái)務(wù)制度及相應(yīng)的人事、投資審批制度也可以控制經(jīng)營者的權(quán)力。精神激勵(lì)包括目標(biāo)激勵(lì)、職位激勵(lì)、政治激勵(lì)和榮譽(yù)激勵(lì)等。（三）精神激勵(lì)機(jī)制人的需求是多層次的，不僅有物質(zhì)利益方面的需要，還有精神方面的需要。經(jīng)營控制權(quán)不僅可以給經(jīng)營者帶來地位方面 的心理滿足，而且可以使經(jīng)營者具有職位特權(quán)，享受職位消費(fèi)。還有由于國內(nèi)市場(chǎng)化程度不高、法制不健全、監(jiān)督約束機(jī)制不完善等原因可能出現(xiàn)的“灰色收人”。但若分析經(jīng)營者的實(shí)際所得，可能既有工資(或年薪)和獎(jiǎng)金、津貼等顯性 收人。獎(jiǎng)金與經(jīng)營者的業(yè)績緊密相關(guān)，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，也有較強(qiáng)的激勵(lì)作用，但易 引起短期行為。一、當(dāng)前我國國有企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)與約束機(jī)制的主要形式（一）報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制一般而言，國企經(jīng)營者的報(bào)酬包括固定工資、獎(jiǎng)金、股票和股票期權(quán)等。這樣公司治理人員持有公司股份除了通過公司初次發(fā)行，增發(fā)新股或配股時(shí)劃定保留股票外，沒有其他渠道可增加持股量。這樣的激勵(lì)機(jī)制是無法產(chǎn)生令人滿足的激勵(lì)效果。第三，我國上市公司