中華航空財(cái)務(wù)報表分析報告-2006年度(參考版)
2025-07-18 14:06本頁面
【正文】 。及增大預(yù)收賬款 . 第二 ,調(diào)整航線 ,對明顯巨額虧損航線取消 ,退租及轉(zhuǎn)售相應(yīng)飛機(jī) ,減少固定成本 . 第三 ,調(diào)整融資策略 ,減 少銀行借款及發(fā)行公司債 。 第五，公司在擴(kuò)大規(guī)模的同時，應(yīng)根據(jù)現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)來確定盈虧臨界收入，預(yù)估收入是否能達(dá)到臨界收入額，當(dāng)達(dá)不到臨界收入時，應(yīng)盡采用增加權(quán)益來籌集資金。 第三，因固定資產(chǎn)閑置，資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率不高，固定資產(chǎn)收益率不高，從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率不高。 七、總結(jié) 通過以上對華航財(cái)務(wù)報表的分析，可得出以下： 1．公司經(jīng)營、融資結(jié)構(gòu)存在問題： 第一，固定資產(chǎn)過度閑置，載客率下降（由 74%下降至 70%），固定成本過高（固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重及飛行設(shè)備占固定資產(chǎn)比重過大），營利能力欠佳，經(jīng)營杠桿過高，經(jīng)營風(fēng)險過大。股東投入獲現(xiàn)率基本保持不變，保持同行業(yè)水平。公司總資產(chǎn)獲現(xiàn)率近三年來基本持平，與同行業(yè)（遠(yuǎn)東、長榮）基本持平。 06 年較 05 年凈利潤的現(xiàn)金含量由 下降至 ，凈利潤實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金能力略有下降。 0406 年，現(xiàn)金銷售比逐年減少，表明經(jīng)營現(xiàn)金能力下降，與遠(yuǎn)東持平，略高于長榮。 3）融資活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 融資活動現(xiàn)金流量凈增加 806 萬，其中，新增借款公司及債券為 2145 萬，歸還借款及償付債券 2866 萬，該公司已在調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，減少固定利息支出的借款及債券，減少其財(cái)務(wù)分險。 經(jīng)營、投資、籌資現(xiàn)金流明細(xì)結(jié)構(gòu)分析 營業(yè)活動之現(xiàn)金流量 金額 結(jié)構(gòu)比 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 純益 4,182,727 645,232 738,354 % % % 折舊及攤提 8,053,363 9,859,598 10,754,413 % % % 交易目的之金融資產(chǎn)及負(fù)債 (1,314,400) (2,221,158) % % % 預(yù)收款項(xiàng) 414,358 1,727,995 1,154,723 % % % 營業(yè)活動之凈現(xiàn)金流入（出） 11,144,551 10,047,174 9,291,456 % % % 購置固定資產(chǎn) (50,313,778) (34,874,637) (15,844,032) % % % 出售固定資產(chǎn)價款 7,192,213 2,329,741 22,693,578 % % % 投資活動之凈現(xiàn)金流入（出） (34,758,627) (35,689,502) 1,969,426 % % % 短期借款增加（減少） (3,100,000) 500,000 (1,000,000) % % % 長期借款增加 43,209,586 38,049,857 14,945,619 % % % 償還長期借款及應(yīng)付租賃負(fù)債 (22,744,479) (22,816,848) (24,666,817) % % % 發(fā)行應(yīng)付公司債 10,000,000 10,000,000 6,500,000 % % % 償還應(yīng)付公司債 (3,900,000) (1,500,000) (3,000,000) % % % 融資活動之凈現(xiàn)金流入 (出） 22,090,955 22,676,383 (8,060,101) % % % 現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金增加（減少）數(shù) (1,523,121) (2,965,945) 3,200,781 項(xiàng)目 20xx 年金額 20xx 年結(jié)構(gòu)比 華航 遠(yuǎn)東 長榮 華航 遠(yuǎn)東 長榮 純益 738,354 (388,547) (1,686,585) 折舊及攤提 10,754,413 970,471 6,845,194 % % % 交易目的之金融資產(chǎn)及負(fù)債 (2,221,158) % % % 營業(yè)活動之凈現(xiàn)金流入（出） 9,291,456 688,259 5,060,190 % % % 購置固定資產(chǎn) (15,844,032) (741,640) % % % 出售固定資產(chǎn)價款 22,693,578 7,009,625 % % % 投資活動之凈現(xiàn)金流入（出） 1,969,426 (966,198) (16,035,957) % % % 短期借款增加（減少） (1,000,000) 215,500 21,583,136 % % % 長期借款增加 14,945,619 23,967,000 % % % 償還長期借款及應(yīng)付租賃負(fù)債 (24,666,817) (526,502) (8,576,335) % % % 融資活動之凈現(xiàn)金流入 (出） (8,060,101) 319,825 12,260,799 % % % 現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金增加（減少）數(shù) 3,
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