【正文】 戶(hù)調(diào)整到 24 元 /月 第七章 結(jié) 論 本可行性研究報(bào)告以 臨湘 有線電視網(wǎng)絡(luò)發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，采用增量分析的方法，對(duì) 臨湘 電廣網(wǎng)絡(luò)有線電視數(shù)字化改造項(xiàng)目的收入、成本及盈利能力進(jìn)行了初步概算。 從不確定性分析，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 表 61 項(xiàng)目敏感性分析表 № 項(xiàng)目 內(nèi)部 收益率（ %） 投資回收期（年） 1 正常情況 2 經(jīng)營(yíng)成本變化 － 10% ＋ 10% 3 經(jīng)營(yíng)收入變化 － 10% ＋ 10% 4 建設(shè)投資變化 － 10% ＋ 10% 根據(jù)項(xiàng)目的估算投資、經(jīng)營(yíng)成本，按照現(xiàn)行的財(cái)稅制度要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)果詳見(jiàn)附表 附表 附表 附表 5 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 32 項(xiàng)目進(jìn)行分析計(jì)算后的主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)如下： 全部投資所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 % 全部投資所得稅后投資回收期 年 凈現(xiàn)值 萬(wàn)元 年均凈利潤(rùn) (折現(xiàn)率取 8%) 萬(wàn)元 投資凈利潤(rùn)率 % 通過(guò)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析計(jì)算，項(xiàng)目的所得稅后全部投資收益率為 %，遠(yuǎn)高于行業(yè)基準(zhǔn)收益率（基準(zhǔn)收益率為 10%），全部投資回收期為 年，低于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期（基準(zhǔn)投資回收期10 年）。 逐年利潤(rùn)分析 項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)逐年的利潤(rùn)狀況附表四所示，項(xiàng)目從第 三 年開(kāi)始盈利，年均凈利潤(rùn)額為 萬(wàn)元，投資凈利潤(rùn)率 % 逐年現(xiàn)金流量分析 項(xiàng)目全部投資的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量詳見(jiàn)附表五，其主要指標(biāo)如下： 全部投資回收期（靜態(tài)） 年（稅后，含建設(shè)期） 全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %（稅后） 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（折現(xiàn)率取 8%） 萬(wàn)元 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 31 通過(guò)對(duì)投資、經(jīng)營(yíng)成本及營(yíng)業(yè)收入等因素的變化對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益及投資回收期的影響分析，影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益最敏感的因素是營(yíng)業(yè)收入，其次為建設(shè)投資，經(jīng)營(yíng)成本的敏感性最低。上述兩部分合計(jì)，預(yù)計(jì)第一年為 萬(wàn)元， 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 30 第二年為 萬(wàn)元，其它各年份依次類(lèi)推。 節(jié)目購(gòu)買(mǎi)成本 節(jié)目購(gòu)買(mǎi)成本一部分為付費(fèi)專(zhuān)業(yè)頻道業(yè)務(wù)、準(zhǔn)視頻點(diǎn)播業(yè)務(wù) 、高清晰度電視業(yè)務(wù)、視頻點(diǎn)播業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)購(gòu)買(mǎi)內(nèi)容的成本以及本地信息節(jié)目購(gòu)買(mǎi)成本，一般情況下將采用分成模式運(yùn)作，按該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入的40%計(jì)算。 新增財(cái)務(wù)費(fèi)用 項(xiàng)目總投資規(guī)模 萬(wàn)元，分兩期完成，預(yù)計(jì)自有資金及新增收入不能滿(mǎn)足投資需要，公司需要向銀行貸 1360 萬(wàn)元，貸款期限五年，財(cái)務(wù)費(fèi)用累 計(jì) 萬(wàn)元。網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)平均按 12 年期限計(jì)提折舊，不考慮殘值，預(yù)計(jì) 第一 年新增網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)折舊為 萬(wàn)元， 第二 年 萬(wàn)元， 以后各年新增網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)折舊為 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 29 萬(wàn)元。 實(shí)施數(shù)字電視整體轉(zhuǎn) 換后，新增網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)成本主要由新增資產(chǎn)折舊、新增財(cái)務(wù)費(fèi)用、新增運(yùn)行成本、節(jié)目購(gòu)買(mǎi)成本、信號(hào)傳輸成本等幾部分組成： 新增資產(chǎn)折舊 新增資產(chǎn)折舊主要由新增數(shù)字電視分前端設(shè)備折舊、新增數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)平臺(tái)設(shè)備折舊、新增網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)折舊、新增機(jī)頂盒折舊三部分組成： 新增前端設(shè)備折舊：根據(jù)投資估算，公司預(yù)計(jì)新增前端設(shè)備投資30 萬(wàn)元，平均按 8 年期限計(jì)提折舊，不考慮殘值， 第一年新增折舊 萬(wàn)，第二年至第八年 預(yù)計(jì)每年新增前端設(shè)備折舊為 萬(wàn)元 ，第九年折舊 萬(wàn) 。 從第三年起，現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)整體平移后，預(yù)計(jì)網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)按照每年1,000 戶(hù)（增長(zhǎng)率約 %）的速度發(fā)展，各項(xiàng)收入同比例增長(zhǎng)。 第二 年增量網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)為 萬(wàn)元，各項(xiàng)收入預(yù)測(cè)如下： ◇現(xiàn)有用 戶(hù)提價(jià)收入 萬(wàn)元； 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 27 萬(wàn)元 *2+[ 萬(wàn)戶(hù) *70%*(12%)* 元 /月 *12 月 + 萬(wàn)戶(hù)*70%*2%* 元 /月 *12]*50%= 萬(wàn)元 ◇ 新增用戶(hù)提價(jià)收入 27 萬(wàn)元； 9 萬(wàn)元 *2+ 萬(wàn)戶(hù) * 元 /月 *12 月 *50%=27 萬(wàn)元 ◇第二臺(tái)機(jī)頂盒的收視費(fèi)收入 萬(wàn)元； *2+（ *70％ +） *10％ *10元 /月 *12月 *50％ ＝ ◇付費(fèi)專(zhuān)業(yè)頻道業(yè)務(wù)收入 萬(wàn)元； 萬(wàn)元 *2+（ 萬(wàn)戶(hù) *70％ + 萬(wàn)戶(hù)） *8％ *25 元 /月 *12 月 *50％＝ 萬(wàn)元 ◇準(zhǔn)視頻點(diǎn)播（ NVOD）業(yè)務(wù)收入 萬(wàn)元； *2+（ *70％ +） *5％ *20元 /月 *12月 *50％ ＝ 萬(wàn)元 ◇視頻點(diǎn)播（ VOD）業(yè)務(wù)收入 萬(wàn)元； （ 萬(wàn)戶(hù) *30%+ 萬(wàn)戶(hù)） *5%*30 元 /月 *12+（ 萬(wàn)戶(hù) *70％ +萬(wàn)戶(hù)） *5％ *30元 /月 *12月 *50％＝ ◇高清晰度電視業(yè)務(wù)收入 萬(wàn)元； *2+（ *70％ +） *1％ *24 元 /月 *12月 *50％ ＝ 萬(wàn)元 ◇ IP 交互式業(yè)務(wù)收入 萬(wàn)元。 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的確定 按照省物價(jià)局出臺(tái)的物價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 《關(guān)于制定我省有線數(shù)字電視收視維護(hù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步規(guī)范有線電視收費(fèi)行為的通知》，有線電視數(shù)字化后，有線電視用戶(hù)基本業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將由現(xiàn)行的每戶(hù)每月 元的基本收視維護(hù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)提高到 元，每戶(hù)每月增加 元；優(yōu)惠對(duì)象收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將現(xiàn)行的每戶(hù)每月 元的基本收視維護(hù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)提高到 元，每戶(hù)每月增加 元；用戶(hù)定購(gòu)第二臺(tái)機(jī)頂盒的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按照 元 /月計(jì)算；新增的付費(fèi)專(zhuān)業(yè)頻道按 元 /月計(jì)算，準(zhǔn)視頻點(diǎn)播（ NVOD）按 元 /月計(jì)算，高清晰度電視按 元 /月計(jì)算，視頻點(diǎn)播（ VOD）業(yè)務(wù)收費(fèi)按照 元 /月 /戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，新增的 IP 交互式業(yè)務(wù)收入收費(fèi)按照 元 /年 /戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。 其它增值業(yè)務(wù)主要考慮開(kāi)發(fā)電視開(kāi)機(jī)畫(huà)面廣告、 EPG 廣告收入、電子商務(wù)、互動(dòng)游戲、彩票、遠(yuǎn)程教育、分類(lèi)廣告收入等增值 業(yè)務(wù)收入。 收入種類(lèi)的確定 實(shí)施數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換后，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入將由基本業(yè)務(wù)用戶(hù)的收視費(fèi)收入、付費(fèi)專(zhuān)業(yè)頻道業(yè)務(wù)收入、準(zhǔn)視頻點(diǎn)播（ NVOD）業(yè)務(wù)收入、高清晰度電視業(yè)務(wù)收入、視頻點(diǎn)播（ VOD）業(yè)務(wù)收入、交互式數(shù)據(jù)廣播業(yè)務(wù)收入、其它增值業(yè)務(wù)等幾部分組成。公司約有 2%的低保戶(hù)等優(yōu)惠用戶(hù)。 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 24 第六章 經(jīng)濟(jì)效益分析 .1 收益預(yù)測(cè) 收益確定的基本原則 用戶(hù)數(shù)的確定 建設(shè)期完成后，即到 第二 年底，預(yù)計(jì)公司有線電視用戶(hù)總數(shù)可達(dá)到 萬(wàn)戶(hù) 。詳見(jiàn)下表： 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 23 表 54 項(xiàng)目總投資估算表 單位：萬(wàn)元 分系統(tǒng) 2021 年 2021 年 2021 年 合 計(jì) 1 數(shù)字電視前端系統(tǒng) 2 網(wǎng)絡(luò)雙向改造 3 機(jī)頂盒 1, 4 合 計(jì) 1, 項(xiàng)目總投資規(guī)模達(dá) 1, 萬(wàn)元，分 三 期完成。按照 70%城網(wǎng) 用戶(hù)的網(wǎng)絡(luò)雙向改造目標(biāo)，預(yù)計(jì)建設(shè)期間尚需改造有線電視網(wǎng)絡(luò)用戶(hù) 萬(wàn)戶(hù)，網(wǎng)絡(luò)改造投資成本約 ，加計(jì)投資成本的 6%工程其它費(fèi)用與 5%不可預(yù)計(jì)費(fèi)用，投資總額約為 萬(wàn)元，具體投資內(nèi)容詳見(jiàn)表 53。 元 /臺(tái) * 萬(wàn)臺(tái) =1, 萬(wàn)元 網(wǎng)絡(luò)雙向改造 投資 經(jīng)過(guò) 數(shù)字電視平移前的網(wǎng)絡(luò) 改造升級(jí)，公司的現(xiàn)有骨干網(wǎng)絡(luò) 將 基本 完成 網(wǎng)絡(luò) 改造 。建設(shè)期完成后，即到 第二 年底，預(yù)計(jì)公司有線電視用戶(hù)總數(shù)可達(dá)到 萬(wàn)戶(hù)。 表 51 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 20 數(shù)字電視前端系統(tǒng)投資估算表 單位：元 設(shè)備名稱(chēng) 單 位 數(shù) 量 單 價(jià) 合 計(jì) 一、主要工程費(fèi)用 27,030 臺(tái) 4 25,000 100,000 臺(tái) 2 30,000 60,000 臺(tái) 2 20,000 40,000 調(diào)制器 臺(tái) 2 15000 30,000 系統(tǒng) 套 18000 1 18,000 設(shè)備 套 1 5,200 5,200 臺(tái) 1 7,500 7,500 臺(tái) 1 4,600 4,600 套 1 5,000 5,000 二、工程其它費(fèi)用 16,218 4,055 6,758 2,703 2,703 三、不可預(yù)計(jì)費(fèi)用 13,515 合 計(jì) 300,033 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò)有限公司 21 數(shù)字電視機(jī)頂盒投資 湖南 臨湘電廣網(wǎng)絡(luò) 公 司 城區(qū) 現(xiàn)有有線電視用戶(hù) 萬(wàn)戶(hù) 。整個(gè)系統(tǒng)均采用國(guó)內(nèi)外設(shè)備混合構(gòu)建，核心部分設(shè)備選用國(guó)外主流品牌設(shè)備，輔助設(shè)備采用國(guó)內(nèi)品牌設(shè)備，在保證系統(tǒng)可靠性的前提下，提高系統(tǒng)性?xún)r(jià)比。