【正文】 第 38 頁 盈利能力預測： 我們根據(jù)上述統(tǒng)計的收入與成本概算，按權(quán)責發(fā)生制的配比原則對信托期間及項目整體的項目回報率與權(quán)益凈利率進行了如下分析，信托期間項目回報率 %，年化權(quán)益凈利率 %；項目整體回報率 %，年化權(quán)益凈利率 % ： 蜀 都 新 城 項 目 整 體 存 續(xù) 期 間 信 托 存 續(xù) 期 間 （ ～ ） 項 目 后 續(xù) 期 間 （ ～ ） 項目整體合 計 1 號地塊 2 號地塊 3 號地塊 4 號地塊 5 號地塊 6+7 號地塊 合 計 4 號地塊 5 號地塊 6+7 號地塊 8 號地塊 9 號地塊 一、項目收入（萬元） 45,771 40,278 46,515 46,592 24,756 167,539 371,450 146,160 183,932 224,834 79,845 1,006,221 1 住宅銷售收入 13,860 12,672 14,306 14,207 23,760 153,359 232,163 71,202 209,959 75,764 589,089 2 商業(yè)銷售收 30,308 373,286 第 39 頁 入 26,003 30,606 30,782 117,699 144,915 107,158 3,514 3 商業(yè)租金收入 996 602 1,598 1,245 753 3,596 4 車位銷售收入 1,603 1,603 1,603 1,603 13,578 19,990 4,819 11,361 4,081 40,251 二、項目成本（萬元） 29,180 26,223 29,818 29,901 18,809 142,638 283,211 952 88,317 123,556 159,069 58,371 720,658 1 土地出讓金 1,664 1,518 1,711 1,726 1,088 35,667 43,374 4,183 23,696 42,968 15,473 129,694 2 前期工程費 299 270 309 308 193 1,691 3,070 744 1,124 2,022 726 7,685 3 房屋開發(fā)費 11,930 10,740 12,325 12,257 12,161 79,595 139,008 46,759 52,880 79,977 29,921 348,545 4 開發(fā)間接費 850 766 878 874 612 5,217 9,197 2,353 3,466 5,704 2,056 22,776 5 不可預見費 145 131 150 149 181 1,433 2,188 696 952 972 363 5,171 6 管理費用 220 198 186 185 274 3,179 4,242 952 2,382 4,048 2,946 1,099 15,668 7 營銷 費用 1,067 936 1,083 1,086 2,353 3,573 10,097 2,353 4,275 4,497 1,597 22,819 8 辦證費用 4,782 第 40 頁 187 169 193 192 586 1,327 1,749 1,255 450 9 稅費 12,818 11,496 12,984 13,124 1,362 12,282 64,066 28,847 31,366 18,728 6,687 149,694 10 財務費用 6,642 6,642 13,824 13,824 三、項目利潤（萬元） 88,239（信托期間） 285,563（項目整體） 四、項目回報率 % % 五、權(quán)益凈利率 % % 六、年化權(quán)益凈利率 % % 備注：項目利潤 = 項目收入合計 — 項目成本合計 項目回報率 = 項目利潤 / 項目成本合計 100%； 權(quán)益凈利率 = 項目利潤 / 權(quán)益資本（ 億元）； 年化權(quán)益凈利率（信托期間 ） = 權(quán)益凈利率 / 信托存續(xù)期間（ 3 年）；年化權(quán)益凈利率（項目整體） = 權(quán)益凈利率 / 項目存續(xù)期間（ 6 年） 六、項目現(xiàn)金流預測 （假設取得開發(fā)貸） 項目方現(xiàn)金流量預測 單位（人民幣：萬元） 蜀 都 新 城 項 目 整 體 開 發(fā) 期 間（六年） 2020年 11～ 12月 2020年 上半年 2020年 下半年 2020年 上半年 2020年 下半年 2020年 上半年 2020年 7～ 10月 2020年 11～ 12月 2020年 上半年 2020年 下半年 2020年 上半年 2020年 下半年 2020年 上半年 2020年 7～ 10月 第 41 頁 信托結(jié)束 項目結(jié)束 貨幣資金余額 (期初） 24,000 5,886 20,008 20,814 33,192 48,161 58,137 3,370 23,925 3,675 47,014 84,788 211,293 254,836 現(xiàn)金流入： 經(jīng)營 活動 流入 住宅銷售收入 【注1】 9,913 73,282 58,567 53,105 35,484 32,022 28,559 85,678 73,850 50,194 50,194 50,194 25,097 商業(yè)銷售收入 【注1】 18,770 37,540 27,284 34,105 1,171 2,343 87,348 164,725 商業(yè)租金收入 【注1】 799 799 799 799 400 籌資活動流入 信托投資 【注2】 50,000 銀行貸款 【注3】 38,000 48,000 股東注資 現(xiàn)金流入合計 50,000 66,683 110,822 133,851 87,210 36,283 33,992 30,902 86,477 74,649 137,942 214,919 50,194 25,097 現(xiàn)金流出： 經(jīng)營活動 土地出讓金支出 【注4】 67,816 22,970 38,908 第 42 頁 流出 前期工程費支出 【注1】 4,321 1,682 1,682 房屋開發(fā)費支出 【注1】 19,891 50,153 81,841 38,205 15,456 9,616 6,411 52,334 19,232 19,232 36,175 開發(fā)間接費支出 【注1】 1,229 3,010 5,045 2,591 1,013 679 453 3,528 1,358 1,358 2