中國公司治理的結(jié)構(gòu)模式(參考版)
2025-03-07 17:28本頁面
【正文】 三、 1997年，機構(gòu)投資者資產(chǎn)占 GDP的比例，英國為 169%，美國為 138%，日本為 71%，中國為 %。 3。 2。 二、西方國家機構(gòu)投資者的持股情況 1。 四、中國公司治理結(jié)構(gòu)模式的選擇 ? （二）建立法人股東主導(dǎo)的公司治理機制 ? 明確國家股的產(chǎn)權(quán)主體地位 ? 推進銀行法人的股東化進程，強化銀企聯(lián)系 ? 培育機構(gòu)投資者，拓寬企業(yè)融資渠道 ? 健全公司內(nèi)部權(quán)力機構(gòu)，加強董事會的監(jiān)控功能 ? 建立合理的約束機制和激勵機制，創(chuàng)造有利于企業(yè)家成長的制度環(huán)境 資料一 一、目前，中國證券市場上有股票 1000多只，股票市值 8000多億元，從人數(shù)上看，個人投資者達 4700萬人，占總開戶人數(shù)的%，機構(gòu)投資者只占 %，但機構(gòu)投資者擁有 80%左右的流通證券余額，個人只擁有 20%。 ? 選擇法人股東主導(dǎo)模式的依據(jù) ? 從必要性講，有助于增強股東的控制力。 ? 受儒家文化影響，非國企內(nèi)部親和力弱，關(guān)系紐帶，特別是血緣關(guān)系紐帶、老同學(xué)、老戰(zhàn)友以及同鄉(xiāng)關(guān)系是主要的社會資本。經(jīng)理主導(dǎo)易出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象。 四、中國公司治理結(jié)構(gòu)模式的選擇 ? （一）可能的選擇是建立法人股東主導(dǎo)的治理模式 ? 建立經(jīng)理主導(dǎo)模式的條件不成熟。監(jiān)事會和理事會制度共同發(fā)揮作用。 ? 德國法人股東主導(dǎo)型模式 – 法人持股占大量，銀行通過持股成為公司的控制者。 – 法人交叉持股，持股穩(wěn)定性強。 ? 日本法人股東主導(dǎo)型模式 – 法人持股占大量。 – 法人股東單向，且以星座形式持股。法人股東主導(dǎo)的治理模式（機構(gòu)資本主義） ? 美國法人股東主導(dǎo)型模式。 ? 從外部控制機制看，商品市場十分活躍，經(jīng)理市場趨于成熟，資本市場非?；钴S，特別是公司控制權(quán)市場，即兼并和收購交易，對公司經(jīng)營者形成強有力約束，其效應(yīng)是導(dǎo)致公司經(jīng)營行為短期化。 ? 從持股形式看，短期性持股為基本形式。經(jīng)理主導(dǎo)的治理模式（經(jīng)理資本主義）
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